完善制度 從源頭遏制內幕交易

業內專家指出，加強內幕信息管理是防控內幕交易的重要環節，完善制度，從源頭上遏制內幕交易是根本。

證券日報11月22日分析文章指出，“完善制度，有效防控”這是在日前國務院辦公廳向證監會、公安部等五部委下達的《關于依法打擊和防控資本市場內幕交易意見的通知》中的一項重要內容。對此，業內專家指出，加強內幕信息管理是防控內幕交易的重要環節，完善制度，從源頭上遏制內幕交易是根本。

上周國務院辦公廳印發的《國務院辦公廳轉發證監會等部門關于依法打擊和防控資本市場內幕交易意見的通知》，就依法打擊和防控內幕交易工作進行了統籌安排和全面部署，體現了國務院對促進資本市場健康發展的高度重視，也使打擊資本市場內幕交易再次升級。

近年來，隨著上市公司數量的不斷增加，內幕交易幾乎成為中國股市目前最大的弊端，公告未發，股票已連續拉漲停。機構投資者利用信息優勢建“老鼠倉”、讓股民“抬轎子”等行為更是屢見不鮮，因此防控內幕交易的任務復雜而艱巨。

中國證監會始終把內幕交易和操縱市場等證券違法違規行為作為打擊重點，查處一批危害證券市場大案要案。尤其是2008年以來通過充實稽查力量，完善執法體制，加強與司法機關的配合。證監會打擊證券市場違法違規行為，維護市場秩序，保護投資者合法權益進一步提高。

2008年以來，證監會共調查了內幕交易案件295起，占新增案件的45%。2008年移送公安的內幕交易案件為4起，2009年移送8起，今年以來已移送14起。應該說，打擊查處內幕交易案件的力度在不斷地加大。

在各個部門聯手打擊內幕交易的同時，如何有效的通過完善監管制度、法律制度來防控內幕交易的產生也是各個部門一直在做的一項重要工作。

證監會表示，根據《通知》精神，從完善制度入手，切實加強針對內幕交易的法制化、制度化建設。要推進相關法律制度的制訂和完善，配合有關部門抓緊出臺《上市公司監督管理條例》；推動改進和完善涉及證券期貨犯罪的相關刑事司法制度，完善內幕交易行為認定和舉證規則，積極探索內幕交易舉報獎勵制度；不斷建立健全公司內控、信息披露、股票停復牌制度，督促上市公司完善內部審議程序，確保信息披露及時、準確、完整，防范利用內幕信息進行內幕交易。

事實上，記者了解到，在制度完善方面，證監會一直都在積極推進，例如，內幕信息知情人登記制度，是證監會主席尚福林在2010年監管工作會議提出的要求。截至目前，雖尚未有證監會層面的相關規則出臺。但上市公司推行的內幕信息知情人登記制度是在證監會上市部的要求下，由各證監局在上市公司層面先行摸索建立。目前正在有序擴大內幕信息知情人登記制度的試點范圍和登記范圍。業內人士認為，上市公司建立知情人登記制度，能一定程度震懾公司內部人員進行內幕交易的可能性。

業內人士指出，嚴格的信息披露，是預防與發現內幕交易的重要保證，規范上市公司信息披露是監管內幕交易的“突破口”。因此，加強對發行上市、并購重組等環節的信息披露監管，防止發生惡意造假和內幕交易行為也是未來一項需要不斷完善的重點工作。

由此可見，治理內幕交易也是一項系統工程，必須依靠各項制度的完善，這樣才能保證監管部門的嚴格執法與有效作為。只有真正杜絕內幕交易，對廣大中小投資者提供有效的保護，中國的證券市場才能實現健康發展，為國民經濟發展做出有益的貢獻。

(嵇南濤 編輯)

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