廣發證券巨國賢：美國大選來臨 輕重資產泡沫互現

美國總統大選即將到來，對此廣發證券(000776,股吧)有色行業分析師巨國賢認為，從過去歷史經驗來看，選舉結果將會對不同行業發展產生深遠影響。

從上世紀70年代中期至今的美國兩黨6段執政經歷可以清晰的發現，共和黨當政時期，重資產價格大幅上揚，而民主黨當政時期，科技版塊漲勢凶猛；這可能是由於在關注驅動產業發展的因素時，兩黨對資本與技術的側重不同所致。

共和黨執政，有色金屬，石油，房地產等重資產泡沫顯現：上世紀70年代中期至今，共和黨累計執政三次，分別是1974年-1977年（福特），1981年-1993年（里根+老布什）和2001年-2008年（小布什）。1974年-1977年時間跨度較短,無法有效的醞釀一輪資產泡沫；1981年-1993年里根+老布什執政間，出現第一輪房地產，有色金屬和石油價格泡沫；2001年-2008年小布什執政，再次出現一輪石油，煤炭，有色金屬，房地產全體重資產泡沫。

民主黨執政，科技泡沫顯現：同期，民主黨累計執政三次，分別是1977年-1981年（卡特），1993年-2001年（克林頓）和2008年-2016年（奧巴馬）。1977年-1981年卡特執政期間，同樣因時間跨度較短，無法有效醞釀一輪泡沫，1993年-2001年克林頓執政，美國爆發「互聯網泡沫」；2008年-2016年奧巴馬執政，出現移動互聯網+生物科技泡沫。

巨國賢認為，若2016年美國共和黨川普當政，重資產行業或迎來一波新的高漲期；若民主黨希拉里當政，新材料等科技版塊或持續繁榮。