深港通無用？A股納MSCI仍有大障礙、明年恐吃鱉

MoneyDJ 新聞 2016-11-18  記者 陳苓 報導

深港通啟動在即，據傳最快下週通車，外界看好中國 A 股納入 MSCI 新興市場指數的機率大增。不過 MSCI 主管出面澆冷水，指出除非中國能在明年六月之前去除重大障礙 (major obstacles)，否則 A 股可能連續四年叩關失利。

英國金融時報報導，MSCI 股票研究主管 Dimitris Melas 對於明年 A 股能否納入 MSCI 指數，17 日做出悲觀評估。Melas 表示，客戶發現中國去除許多阻礙，已有進展，儘管如此，仍然存在重大障礙。他說，明年 A 股可能遭拒的理由之一，是外資若想賣出 A 股，一個月間匯出的資金，不能超過中國持有部位的 20%，表示想清空部位得花上五個月時間。

再來，中國證券交易所規定，發行金融商品需經審核，意味外資若想推出新的 ETF，需要經過中國當局核准，此種情況舉世罕見。此外，去年股災之際，當局為了救市，下令數百檔股票停牌，這對外資是一大問題。到目前為止，許多個股仍持續暫停交易。Melas 說，投資人透露，希望更多個股能恢復交易。

在此之前，一般多預期明年 A 股納入 MSCI 十拿九穩。中國國務院總理李克強 8 月 16 日宣布深港通拍板定案，北京取消了總額度限制，去除了納入 MSCI 的絆腳石，成功機率提高。

英國金融時報、華爾街日報 16 日報導，中國打開大門，準備迎接外資投資深圳證交所的上市企業，是中國對外開放市場的重要里程碑。先前滬港通開放的上海掛牌企業，多為國營企業和銀行，外資興趣缺缺，不過深交所公司多為科技、製藥、清淨能源等發展快速的新經濟公司，是外資垂涎對象。

AXA Framlington Asia 資產經理主管 Mark Tinker 表示，深交所類似美國納斯達克交易所，想參與中國發展者殷切期盼深圳開放投資，要是投資人能參與此一市場，中國將與世界進一步整合。Mirae Asset Global Investments 資深副總 Monique France 說，該公司已透過滬港通投資陸股，等深港通啟動後，應會加碼購股。

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