中國人民幣獲國際認證納入SDR 但離真正國際化還有一大步

人民幣正式納入SDR (圖: AFP)

國際貨幣基金組織(IMF)正式宣布將人民幣納入特別提款權(SDR)貨幣，佔整體SDR的比重為10.92%，超越日元的8.33%和英鎊的8.09%。人民幣納入SDR象徵中國經濟地位的提升，也代表IMF認同中國近年來的金融改革。不過人民幣若想要成為真正的國際通用貨幣，中國仍需進行更多的金融改革，讓整個金融體系變得更加開放。

人民幣離真正國際化的目標還有一大步，目前中國人民幣佔全球貿易的比例低於3%，佔全球央行外匯存底的比例甚至更低。IMF雖稱人民幣是「可自由使用」的貨幣，但人民幣在實際運用上仍是受限的，若要讓全球央行增持人民幣作為外匯存底，中國必需要是各種商品的淨買家，或者投資資金必是淨流出的。儘管中國政府近年已解除人民幣在國際上的許多限制，但未來仍有更多改革需要實行。

中國的金融體系若不進一步開放，人民幣便有可能步上過去日元的腳步。回顧過去，日本在1980年代解除了資本管制，日元也一樣納入了SDR，不過日本金融體系仍較封閉並未進一步開放，這導致了日元在國際化的道路上受限，日本也因此充斥較多缺乏競爭力的金融公司。而且日本人為創造出來的高投資，但低消費的現象，最終反倒讓日本走入了通縮。

開放資本帳雖然會有資本外流的風險，不過讓民眾有能力將錢轉往更高報酬的資產投資，對整體經濟是有正面作用的。若中國的經濟成長是想透過生產效率增加得來，而不是永無止盡的增加投資，中國就勢必得進一步開放資本帳。當然這需要中國政府的強勢介入，來影響銀行放貸的決定和清除銀行不良貸款。人民幣現在已經獲得IMF的認證，中國領導人習近平必需決定是否繼續改革，讓人民幣真正變得更國際化，中國的經濟才能因此變得更具競爭力。