關稅發酵？中國5月PMI陷入衰退 創3個月新低

美國加徵 25% 關稅的第一個月，中國製造業即傳出壞消息，5 月份官方 PMI 49.4，不如預期的 49.9，前期為 50.1，創下 3 個月新低，且創下歷年同月新低，同時還直逼歷史最低點的 49。

從企業規模來看，大型企業 PMI 為 50.3%，比上個月下滑 0.5 個百分點，仍高於臨界點；而中、小型企業 PMI 為 48.8% 和 47.8%，分別比前一個月下降 0.3 和 2.0 個百分點。

從各分類指標來看

• 生產指數為 51.7%，比前一個月下滑 0.4 個百分點，仍位於臨界點之上，顯示製造業生產保持擴張態勢。
• 新訂單指數為 49.8%，比前一個大幅下滑 1.6 個百分點陷入衰退，顯示製造業市場需求有所回落。
• 從業人員指數為 47%，比前一個下降 0.2 個百分點，持續保持在衰退區間，表示製造業企業用工數量繼續減少。

服務業 PMI 維持平穩

另外，5 月份官方非製造業 PMI 達 54.3，與預期和前期數值相同。

其中，新訂單指數為 50.3%，比前一個月下滑 0.5 個百分點，雖保持在擴張區間，但也顯示非製造業市場需求成長已有所減緩。