迎接ESG資金潮 永續投資王登場

隨著歐盟承諾加大乾淨能源相關投資、美國民主黨總統候選人拜登表態支持綠色新政，ESG 題材瞬間成為市場寵兒。不僅採用該策略的基金數持續增加，越來越多資金也宣示未來將投資在 ESG 評分較高的公司。ESG 究竟為何？能帶來什麼好處？聚焦於該策略的永續投資王為何是看好 ESG 策略的首選？

1. 什麼是 ESG？為何會有 ESG？

ESG 分別代表 Environmental、Social 與 Governance。相較於過往投資時只注重大量財務指標與未來獲利預期，ESG 策略更著重於企業的道德面與品質。以社會責任為例，該公司是否不道德的壓榨第三世界勞工？或是涉及歧視女性或是特定人種，都是 ESG 會納入整體考量與評分的項目。ESG 策略的出現，除了全球暖化對人類物種能否延續帶來的危機感外，大量企業不負責任汙染土地、海洋與空氣並賺取大量獲利，引起社會對只重視獲利的企業反撲，也是 ESG 蓬勃發展的原因。

2. 選擇 ESG 有何好處？

根據研究，ESG 評分較高公司有獲利較高、資金成本較低與股價較高等幾個優勢，企業競爭力因此也較高。而這幾個優勢分別來自於，相較於 ESG 分數較低的公司，消費者更偏好分數高的公司，也願意付出更多的錢（像是標榜公平貿易的咖啡或是義美牛奶），產品利潤自然就較高。而 ESG 分數較高的公司除了獲利較好外，公司期望存續期間更長、倒閉機率更低，銀行當然願意用較低利率出借資金。股價除了此類企業品質較佳外，越來越多資金標榜投資在 ESG 高分公司（聚焦於 ESG 策略的資金規模從 2014 年的 18.2 兆美元成長至今年的 40.5 兆美元），自然讓股價更加水漲船高。

3. ESG 評分百百種，分散最聰明

看到這，很多人應該認為那就選一檔績效最好的 ESG 基金就好，何必麻煩買一大堆差不多的基金。儘管名稱可能都很相像，但 ESG 基金包山包海，有的比較重視全球暖化與氣候變遷的議題，有的則專精於乾淨能源、電動車等題材，雖然同樣都在 ESG 投資範圍內，但兩者績效卻可能天壤之別。除了投資內容外，ESG 評比標準超過 600 種，每檔基金都採用獨門的計分方式，很難事先知道哪種計分方式最好。因此，我們以股債都有的平衡型與全球大型成長股票的基金當核心，輔以題材較專精的能源轉型與氣候變化基金，以追求較穩定的長期投資機會。

鉅亨投資策略

基金操作上，建議如下：

跟著資金走，搶先佈局好公司

越來越多經理人強調將優先挑選更重視社會責任、環境永續的「好」公司，假設資金成長速度不變，採用 ESG 策略的資金將於 2028 年突破 100 兆美元。大量資金將推升 ESG 分數較高公司股價，投資佈局要趁早。

鉅亨精選基金

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