台積電法說重點在哪裡?美股晚上公佈CPI數據，該如何解讀?一次告訴你!

昨晚美股四大指數收紅，道瓊工業上漲 268.91 點，那斯達克上漲 50.36 點，費城半導體上漲 34.08 點，那斯達克指數已經是連續四天收紅，科技股成為近期的主流，美股近期多頭趨勢明確，也帶動台灣加權指數持續創高，而美元指數近來已跌到 103 元附近，新台幣兌美元匯率今天早盤一舉衝破 30.4 元關卡，一度升抵 30.382 元續創 4 個多月新高! 美元弱勢台幣強勢也帶動外資回頭買超台股! 今天的台股小跌 19.8 點收在 14731.34 點，技術面仍守住 5 日均線，在農曆年封關前原本賣壓就比較重，台股還能如此強勢實屬難得!

而外資今天小幅買超 0.01 億元；投信買超 18.22 億元，為連 5 買；自營商也買超 7.06 億元。三大法人合計買超 25.29 億元。外資籌碼仍穩定，有助於年後開紅盤行情!

目前市場關注兩大重點，一是消費者物價指數 CPI 即將在 12 日今天晚上公布，二是下午台積電的法說會!

(2330-TW) 台積電下午法說會一如預期，去年繳出超亮眼財報，去年第四季財報，雙率均飛越財測，毛利率衝上 62.2%，單季獲利 2959 億元，季增 5.4%，每股純益 11.41 元，毛利率、獲利與 EPS 再度登峰，全年大賺 1.016 兆元，EPS 則為 39.2 元，這財報符合市場預期。但重點還是台積電對今年的展望!

目前看來，(2330-TW) 台積電第一季營收將衰退，總裁魏哲家表示，上半年美元營收將較去年同期下滑 4-9%，但看好隨著客戶庫存去化告段落，下半年營運將回溫，美元營收將較去年同期成長，全年則會微幅成長，優於整體產業平均。結論 Q2 去化庫存將結束，下半年比上半年好，2023 年營運算是倒吃甘蔗，越來越甜! 今年資本支出約 320-360 億美元，較去年持平至縮減約 1 成，毛利率部分第一季大約落在 53%~55% 附近，跟去年超過 60% 毛利率相比，確實是降蠻多，中長期毛利率則維持 53% 以上，這就是這次法說重點!

原則上這次法說算是符合預期，但是並沒有令人驚艷，但台積電對於未來還是樂觀的，我們認為 (2330-TW) 台積電可以中性偏多看待，如果因為這次法說後還有回檔，是中長期投資朋友絕佳進場佈局機會!

再看看晚上的 CPI 數據，在這之前的 1 月 6 日美國公布就業數據，非農就業人口高於預期；而失業率的部分，更是不增反減，下降至 3.5％。但其中平均每小時薪資成長率卻下滑，顯示薪資通膨開始放緩，這點非常重要! 這也是聯準會最想要看到的結果! 白話的說就是，就業的人持續變多，但是薪資沒有增加，這有助於控制通膨! 在那天之後每股就開始大漲!

而台灣時間 1 月 12 日晚上，美國將公布 2022 年 12 月消費者物價指數 CPI 及其細項，通膨放緩已是市場預期，重點須觀察其中房屋、服務相關價格是否開始下跌! 只要這兩項數據開始下跌，那今晚的美股可望複製先前的走勢! 台股接下來也可望大漲封關。

聯準會下次例會將於 1 月 31 日～2 月 1 日召開。波士頓聯準銀行總裁柯林斯透露下次例會很可能只升息 1 碼，很明顯通膨已經逐漸緩和，資金將回流到股市，2023 年大趨勢方向就是多頭，台股年前難免有些許賣壓，但是年前要勇敢佈局，年後的行情我們非常看好!

1/12 大盤重點
1. 加權指數仍守穩 5 日線，短多趨勢不變
2. 美元跌，台幣漲，外資將持續偏多，近五天買超約 700 億元
3. 下午 (2330-TW) 台積電法說中性偏樂觀
4. 晚上 CPI 數據公布，租金跟服務價格下降的話，美股將大漲

個股部分，美系外資針對宏達電 (2498-TW) 出具最新研究報告，看好其全新全新消費型旗艦一體機 VIVE XR Elite 的實力，將從單純 VR(虛擬實境) 跨入 XR(延展時境)，對其元宇宙技術持樂觀態度，也看好宏達電今年在新產品推出帶動下，將帶動營收成長，保持中立評等、目標價 68 元。

(2498-TW) 宏達電，5 大重點
1. 元宇宙概念股
2. 新產品 VIVE XR Elite 在 CES 展獲得超過 10 家以上外媒高度評價，評選為「CES 2023 最佳展品」
3. 預計宏達電今年 VR 頭戴裝置出貨上看 49 萬台，年成長達 120%
4. 股價沿 5 日均線上攻，季線翻揚向上，特定內資鎖定籌碼，外資連三日買超 1744 張
5. 美系外資看好營收成長，中性目標價 68 元，最樂觀目標價上看到 181 元

莊佳螢分析師認為，宏達電營收自 2014 年一路修正到 2022 年，預計 2023 年在新產品推出帶動下，將帶動營收成長，宏達電今年 VR 頭戴裝置出貨上看 49 萬台，年成長達 120%，有利於宏達電出貨重回成長軌道。投資朋友可以多加留意逢低佈局的機會!

莊佳螢分析師:
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股市期皇后 證期雙分析師 莊佳螢

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