【升息過後】嗅到春天到來的氣息：美國投資級債

《明天過後》描述全球寒冷化後造成的一個新的冰河時期給人類帶來的災難，但大難之後，那片明亮潔淨的地球，也帶給大家春天終將來到的新希望！而 2022 年在美國 FED 的鷹式暴力升息下，美國投資級債總報酬率為 - 15.76％，超出 1974 年以來第二大負報酬紀錄的 3 倍之多。但有鑑於美國通膨有放緩跡象，FED 終端利率觸頂在望，2023 年之於美國投資等級債將是充滿希望的復甦年。

否極泰來，債市超跌後的投資機會浮現
通膨失控以及聯準會鷹式升息的環境下，固定收益資產的投資光環黯淡，引發 2022 年債市沉重賣壓，但卻也使高品質債券出現史上難得的低價空間！2022 年 11 月起市場風險情緒轉佳，通膨顯著已受控制，相信貨幣政策的即將轉為溫和，對投資級債均是利多，我們相信最壞的時機可能已經過去！

升息最後一哩路，高品質債券率先受惠
隨著貨幣政策的轉向機會及景氣放緩，對投資級債都是利多！根據歷史經驗，從 1994~2018 年間這四次升息循環中，於升息循環尾聲各階段進場直到首次降息期間，美國投資級債指數期間報酬率為 8.6%~18.10%。因此鎖定升息循環尾聲布局美國投資級債，有機會獲取較高勝率。

實力擔當，基金榮獲國際評等機構肯定
高盛投資級公司債基金 (原：NN (L) 投資級公司債基金)(本基金之配息來源可能為本金)，近 100% 聚焦美元投資級債，以知名企業債為布局主軸，投資例如：美國銀行、摩根大通、摩根士丹利所發行的投資等級債券 *，基金成立超過 20 年，團隊經驗豐富，榮獲晨星綜合評級 ¹ 五顆星評和理柏評比 ² 總回報及穩定回報最高分的肯定。(* 以上公司僅供舉例，非為投資之建議且基金投資組合將因時而易，請投資人留意。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的)

2022 年歷經通膨上揚及快速升息預期修正後，邁入 2023 年後，目前正值升息即將收尾的階段，對債市都是利多，且投資等級債券領漲的趨勢也逐漸明確，更值得投資人關注！了解更多：「優質美元債」

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1 資料來源：Morningstar；資料日期：2023/1/31。晨星星級評等係由評鑑機構同時衡量基金長期績效及風險波動的結果，星級越高表現越佳，最高等級為五顆星，詳細評量標準請參考晨星網站說明 (http://tw.morningstar.com)；2 資料來源：Lipper；資料日期：2023/1/31。Lipper Leaders 評級系統每月更新一次，分別按照三年、五年、十年和整體的數值計算每支基金的等權平均數，繼而將同類基金按總回報、穩定回報、保本能力和費用以百分位數排名。於同一組別中，領先的 20% 基金被授予 Lipper Leaders 稱號，理柏基金評級不可預測基金表現，而且理柏並不保證資訊的準確性。 詳情查詢，請瀏覽：www.lipperweb.com。

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