【遠東商銀】BOJ如預期升息，但日圓遭拋售

◆USD/JPY

日本財務大臣鈴木俊一週二指出，日本經濟出現積極的跡象，今年薪資談判促成企業大幅加薪，強勁的薪資增長正帶動正向的經濟動能，並據日本 1 月經季節調整數據顯示，工業產出修正為較前月減少 6.7% 優於初值，但設備使用率較前月擴大跌幅至 7.9%，而且眾所矚目的日本央行 (BOJ) 貨幣政策會議決議，結束長達八年的負利率及其他剩餘非常規政策，將新的短期利率目標設定在 0-0.1% 區間及對準備金支付 0.1% 的利息，為十七年來首次加息，政策委員會亦投票決定放棄收益率曲線控制 (YCC) 及停止購買風險資產，BOJ 總裁植田和男則於會後表示，若匯率對經濟和物價前景產生重大影響，BOJ 將考慮通過貨幣政策作出回應，但日本利率仍維持在零附近，突顯脆弱的經濟復甦可能迫使 BOJ 在進一步提高借貸成本方面難以積極，利差的劣勢引發日圓賣壓，推動美元兌日圓自 149.02 低點上漲。

隨後美國報告 2 月房屋開工較前月猛增 10.7% 至年率為 152.1 萬戶及建築許可增長 1.9% 至年率達 151.8 萬戶均高於預期，而且美國 1 月整體資本淨流出 88 億美元，但前月修正為淨流入 1,374 億美元，推升美元兌日圓至 150.96 高點。今日市場關注美國聯邦準備理事會 (FED) 結束為貨幣政策會議，普遍預期維持利率不變，並等待 FED 主席鮑威爾會後談話，尋求政策走向的線索，預估美元兌日圓支撐於 150.40-60，阻力於 151.40-60。

◆EUR/USD

昨日澳洲央行 (RBA) 結束 3 月政策會議，如預期維持利率在 4.35% 的十二年高位，但緩和其有條件緊縮的傾向，表明隨著經濟放緩，RBA 對通貨膨脹重回目標水平有更大信心，其政策偏向鴿派強化市場對 RBA 下一步將放寬政策的押注，打擊澳幣走低，拖累紐元和其他風險貨幣，導致歐元兌美元受限於 1.0876 高點。

隨後德國 ZEW 經濟研究所發布德國 3 月經濟景氣與現況指數分別升至正 31.7 及負 80.5，突顯歐洲央行 (ECB) 將降息及中國經濟料更強，投資人信心改善程度超過預期，但歐元區第四季薪資與勞工成本分別較去年同期增長 3.1% 及 3.4% 較前值緩和，而且 ECB 副總裁德金多斯表示 ECB 準備 6 月討論降息事宜，多位政策制定者都將 6 月 6 日會議作為可能開始放鬆政策起點，ECB 管理委員會委員德科斯亦稱，歐元區經濟增長可能令人失望，打壓歐元兌美元至 1.0833 低點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.0860-80，支撐於 1.0800 附近。

◆GBP/USD

據美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 最新數據，投機客增持英鎊淨多倉至紀錄最高水平，而且掉期市場定價顯示，英國央行 (BOE) 首次降息 25 個基點不會早於 8 月，今年將降息兩次，相較 FED 及 ECB 可能進行三次降息，週二支撐英鎊兌美元徘徊於至 1.2732 高點。隨著英國週三將公布 2 月通貨膨脹數據，但預計有所降溫，推低英鎊兌美元匯價至 1.2665 低點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.2710-30，支撐於 1.2620-40。

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