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中美貿易暫停協議提振市場信心，但高關稅與不確定性仍成潛在風險

鉅亨網新聞中心 2025-05-13 19:45

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中美貿易暫停協議促進市場信心但高關稅與政策不確定性仍需警惕

美國白宮宣布將中國郵政小包裹關稅從120%降至54%，此舉將於5月14日生效，對Shein、Temu等中國電商短期內形成利好，並促使這些平台在過渡期內加強補貨及本地倉儲布局以應對市場變化[1]。同時，人民幣匯率面臨貶值壓力，專家指出，隨著中美利差倒掛影響減弱及經濟穩中向好，人民幣可能在6.8至7.3的區間內震盪，並有望迎來升值契機，尤其是中美貿易談判進展將成為關鍵因素[2]。這些動態顯示出中美貿易環境的變化對市場的深遠影響，企業需靈活應對。

隨著美中達成90天貿易暫停協議，市場信心顯著回升，標普500指數上漲3.2%，大型科技股如Meta (META-US)和谷歌 (GOOGL-US)交易活躍，顯示出投資者對未來貿易談判的樂觀情緒[3]。然而，美國銀行的調查顯示，全球基金經理人對美元的減碼幅度達到19年來最高，反映出對美國資產的信心仍然低迷，儘管經濟硬著陸的情況有所減少[4]。這一情況表明，儘管貿易緊張局勢有所緩解，市場仍需警惕基準關稅的高企及未解決的貿易挑戰，未來的投資策略需更加謹慎。

雖然美中貿易協議的達成為市場帶來短期的正面情緒，將關稅從125%降至10%有助於穩定全球經濟，但美國政策的不確定性仍然是潛在風險。特別是在即將公佈的消費者物價指數（CPI）預計保持在2.4%之際，投資者對美國10年期公債殖利率輕微下跌至4.451%反應冷淡[5]。同時，台幣貶值至30.455元，顯示出市場對於美中貿易談判後續影響的謹慎態度，尤其是在主要亞幣升貶互見的背景下，韓元重挫超過0.6%而泰銖則升值超過0.7%[6]。市場分析師指出，儘管短期內台股技術面呈現正向，但仍需密切關注美國對台政策的未來走向及其對匯市的潛在影響。

中美於週一達成的高關稅暫停協議，雖然旨在穩定金融市場，但雙方在核心議題上仍存分歧，且日本對此高度戒備，計劃加強與美國的貿易談判以維護自身利益[7]。同時，Google在馬來西亞的重大投資計畫，透過與Gamuda Bhd簽訂的協議，顯示出該國在資料中心領域的潛力，並反映出全球科技巨頭對於基礎設施的重視[8]。這些動態顯示出在全球貿易環境變化下，各國企業與政府的策略調整，未來貿易結構的再平衡仍需長期努力。

豐田升級電動車與台積電擴產，台股面臨獲利壓力及創新ETF亮相

豐田汽車 (TM-US) 最近對其美國市場的全電動車型進行了升級，簡化名稱為「bZ」，並顯著提升續航里程至314英里及馬力至338匹，旨在強化其在電動車市場的競爭力，特別是針對特斯拉的Model Y及通用汽車的電動車型[9]。同時，台積電 (2330-TW)(TSM-US) 宣布將於9月16日除息5元，並計劃斥資152億美元擴大先進產能，顯示出對未來市場需求的強烈信心[10]。這些動作不僅反映出兩家公司在各自領域的積極布局，也顯示出全球市場對電動車及半導體產業的持續關注與投資熱潮。

在美中達成關稅和解協議的背景下，台股卻出現開高走低的情況，最終收在21330點，成交量接近4000億元，顯示市場情緒的反轉與獲利了結的壓力[11]。儘管關稅有所降低，但仍高於過去基準，加上美方對晶片的限制未見放鬆，市場對未來通膨的疑慮依然存在，這使得投資者在利多消息出現後迅速調整持倉。另一方面，中國信託推出的首檔海外主動式ETF「中國信託 ARK 創新主動式 ETF」(00983A-TW)專注於五大創新主題，顯示出低利率環境下企業對技術升級的投資意願，並可能為市場帶來新的成長動能[12]。整體而言，市場需密切關注籌碼變化及操作策略，以應對未來的不確定性。

華晶科技 (3059-TW) 將於 2025 年 Computex Taipei 展出其最新的 AI 視覺系統，專為無人機與機器人設計，結合飛行時間感測與立體視覺技術，提供精準的 3D 深度感測能力，並具備 AI 智慧避障功能，顯著提升機器視覺辨識及自動導航效率[13]。董事長夏汝文指出，該系統已獲得美系領導品牌的機器人訂單，顯示出華晶科在 AI 視覺技術領域的實務應用競爭力，預示著未來在多元市場需求中的潛在成長機會，並可能引領相關產業的技術革新與應用擴展。

安德瑪營收下滑11%轉型奏效，貨櫃三雄年增獲利亮眼顯示市場回暖

安德瑪 (Under Armour)(UA-US) 雖然第4財季度營收下降11%至11.8億美元，但其透過精簡產品線和全價銷售策略，顯示出努力轉型的成效。營收的下降幅度超過市場的預期，反映出宏觀經濟的不確定性對需求的影響[14]。與此同時，貨櫃三雄的表現亮眼，長榮 (2603-TW) 和萬海 (2615-TW) 獲利年增分別達57%和88%。這顯示出海運業在美中貿易戰緩和及中國重啟出貨的背景下，市場需求回暖。長榮連續四季獲利超過一個股本，並計劃提升運行效率以增強競爭力[15]，顯示出不同產業在當前經濟環境中的適應能力和市場機會。