端午變盤？分析師：台股落後美股「買盤可望歸隊」 中小型股接棒演出

台股反彈五月天，累計大漲 1112.2 點、漲幅 5.5%，不過，上月清明連假後股災陰霾歷歷在目，投資人擔心是否會發生端午變盤？亨達投顧分析師陳智霖表示，美股日前已突破波段新高，台股表現相對落後，每日都上演開高走低戲碼，但賣壓應已宣洩得差不多了，下周買盤可望歸隊，不過，基於拉貨潮告一段落，大盤及權值股可能漲不太動，資金轉抱中小型股，建議投資人可從櫃買挑選在季線附近整理的 AI 個股。

統計 5 月法人資金動向，外資終結連 5 個月賣超的窘境，5 月反手回補 2199.86 億元，投信則是第 3 個月加碼，單月買超 388.33 億元，唯獨自營商連續 15 個月持續減持，同期減碼 539.88 億元，三大法人 5 月加碼 2048.31 億元。

陳智霖表示，美股期貨盤日前已經突破波段高點，反觀台股，連續幾天出現上影線且是收黑 K 棒的狀況，每日都是開高收低、開高收低，主要因投資人擔心重演清明連假後的瘋狂跌勢，使得節前賣壓偏重，加上有 MSCI 權重調整的影響。

台廠近月出現提前拉貨潮，帶動營收表現不錯，然而，川普關稅暫緩 90 天，談判期限為 7 月 8 日；歐盟方面，川普上周揚言加徵 50% 關稅，隨後又改口延後到 7 月 9 日再實施；對中國關稅則延到 8 月份，從基本面來看，預期台股 6 月下旬之後又會轉趨保守。

陳智霖說，多數台廠、尤其走海運的公司提前拉貨潮大約至 5、6 月為止，AI 供應鏈可能較長，拉貨到 7 月左右，整體而言，大盤指數保守看待，個股部分應不至於發生端午變盤，投資人可以期待中小型股表現，可望獲得買盤青睞。

陳智霖進一步指出，從籌碼面來看，法人圈態度轉趨保守，自限空令退場後，便開始擴大借券賣出，進行鎖單動作，提醒投資人「6 月底至 7 月上旬之間要再注意一點」。

台股目前的位置有點落後美股，距離波段高點 21879 點，目前仍有約 550 點的空間，節前賣出的資金可望於下周回籠，不過，大盤 2 萬 2 附近壓力相對較重，權值股可能比較漲不動，買盤將焦點轉向櫃買股票，從 5/29 盤勢就可觀察到部分大戶提前適度布局中小型股。

至於中小型股哪些題材可以特別留意？陳智霖說，基本面最強的當屬 AI 相關，目前盤面開始走低基期個股的補漲，投資人可在櫃買找尋一些在季線附近整理的 AI 個股，此外，PCB 族群、防禦型的生技股、台積電相關供應鏈亦可留意，若是行情更為震盪，軍工股也有表現機會。

另一方面，核三廠停役，象徵全台進入無核電時代，近來電力問題引發熱議，使得電力相關的股票出現墊高狀況，投資人亦可多加留意。