《價值型投資 最新產業研究報告》鴻海(2317-TW)：全球AI伺服器九成來自台灣，台廠龍頭擁兆元級訂單，營運進入AI成長主升段

全球 AI 伺服器市場快速擴張，其中超過九成的產能來自台灣，而鴻海 (2317-TW) 則扮演舉足輕重的關鍵角色。法人指出，鴻海 (2317-TW) 目前在 AI 伺服器市占率已超過四成，並擁有 2027 年前的長期訂單能見度，將是未來幾年 AI 基礎建設的主要受益者之一。

在今年法說會中，公司明確表示 2025 年全年營收將力拚突破七兆元，AI 伺服器為主要成長引擎之一，全年相關營收可望邁向兆元等級，並於整體伺服器營收占比中超過 50%。目前除協助設計 NVIDIA GB200 與後續平台，鴻海 (2317-TW) 更擁有從 GPU 模組與基板、中游系統製造，到下游資料中心建置的完整生態鏈。

在全球產能布局方面，鴻海 (2317-TW) 採「分散 + 就近交付」策略，在美國（德州、威斯康辛）、墨西哥、越南與台灣皆建立生產據點，以快速因應地緣政治風險與跨國關稅影響。墨西哥被視為「關稅緩衝區」，可接單高單價 AI 伺服器並直送美國，有效規避稅負侵蝕毛利的風險。

除了 AI 伺服器，鴻海 (2317-TW) 也積極布局電動車市場。旗下美國俄亥俄州工廠將於 2025 年底推出首款自製電動休旅車（Model C 美規版本），這款車預計由鴻海 (2317-TW) 設計並代工製造，不以自有品牌販售，而是提供給客戶上路。此外，市場也傳出鴻海 (2317-TW) 取得特斯拉的車用電子控制單元（ECU）代工訂單，這是車輛中控大腦之一，將由墨西哥廠負責生產。

整體而言，鴻海 (2317-TW) 以完整垂直整合與跨國製造布局，站穩 AI 伺服器領導地位，2025 年營運將正式進入高速成長階段。同時也透過電動車等新興應用開拓第二成長曲線，法人高度關注後續出貨與訂單落實狀況。想第一時間知道哪些股票可以逢低進場， 請先加入慶龍老師官方 LINE，輸入 @ai8085 或點擊文章下方連結， 盤中 & 盤後會有二通免費 CALL 訊，帶你掌握現在看見未來。

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文章來源: 蔡慶龍分析師 - 摩爾投顧

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