【遠東商銀】FED政策模糊，美元走勢遲滯

◆USD/JPY

據美國聯邦準備理事會 (FED) 的 10 月會議紀錄，多位與會者反對 12 月降息，但 FED 上月宣布提前結束資產負債表縮減 (QT) 進程，資產負債表仍遠高於新型冠狀病毒 (COVID-19) 疫情前水平；此外，日本央行 (BOJ) 審議委員小枝淳子週四表示，BOJ 必須繼續通過提高實際利率到均衡狀態來實現貨幣正常化，並隨著日圓走貶，日本內閣官房長官木原稔強調不樂見外匯市場單邊急劇波動，而且路透調查 BOJ 料在 12 月會議上升息，打壓美元兌日圓至 156.86 低點，但路透看到一份草案顯示，日本政府正敲定 COVID-19 疫情以來最大規模、價值 21.3 兆日圓的經濟刺激計畫，而且日本與中國關係惡化及地緣政治局勢緊張，市場更押注 BOJ 將無限期按兵不動及日本當局不會立即出手阻止日圓走軟，令日圓備受壓力。

隨後美國勞工部公布 9 月失業率升至 4.4%，但非農業就業崗位增加 11.9 萬個及上周初請失業金人數降至 22 萬人 9 月，並據全美不動產協會（NAR）公布美國 10 月成屋銷售增長 1.2% 至年率為 410 萬戶高於預期及費城聯邦儲備銀行 11 月製造業指數升至負 1.7，促使市場押注 FED 將在 12 月維持政策利率不變，同時克里夫蘭聯邦儲備銀行總裁哈瑪克表示 9 月就業數據影響有限，再次強調貨幣政策需要維持在有助於抑制持續高企的通貨膨脹立場，而且芝加哥聯邦儲備銀行總裁古爾斯比重申對前期過度降息感到不安，提振美元兌日圓至 157.89 高點。預估今日美元兌日圓支撐於 156.80-157.00，阻力於 157.80-158.00。

◆EUR/USD

得益於輝達 (Nvidia) 的財務報告超預期，激勵全球股市大漲，支撐對風險敏感的澳幣和紐元等貨幣，但昨日澳洲央行 (RBA) 助理總裁亨特表示，RBA 正在研究三項可能影響政策的問題，包括企業是否改變定價方式及貨幣政策傳導渠道是否出現變化，而且 FED 降息預期急劇回落推動美元走高，拖累歐元兌美元下滑至 1.1506 低點。

隨著德國聯邦統計局公布 10 月生產者物價指數 (PPI) 較前月漲 0.1% 及較上年同期跌 1.8%，通貨膨脹略高於預期，並據德國央行 (Bundesbank) 在月度報告表示，得益於服務業推動經濟擴張及疲弱的工業部門趨於穩定，德國經濟今年第四季可能溫和增長，而且歐洲央行 (ECB) 管理委員會委員馬赫盧夫稱，只有前景發生實質變化才會支持降息，提振歐元兌美元至 1.1549 高點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.1535-55，支撐於 1.1450-70。

◆GBP/USD

英國 10 月通貨膨脹率下滑，符合英國央行 (BOE) 和路透調查訪問的經濟學家預期，市場預計 BOE 降息 25 個基點的概率約 80%，而且英國零售業聯盟 (BRC) 表示，消費者 11 月對未來三個月個人財務狀況的淨預期降至負 16，創 4 月以來最大月度降幅，打擊英鎊兌美元至 1.3034 低點，但日圓走跌，推升英鎊兌日圓至十六個月高點，帶動英鎊兌美元回升至 1.3123 高點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.3080-1.3100，支撐於 1.3000-20。

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