美債殖利率飆升 預示2008年危機的警報再次響起

隨著投資者對聯邦政府財政危機及美伊衝突感到焦慮，30年期美國公債殖利率周一(17日)攀升至5.31%，創下自2007年衰退前夕以來的最高點。此現象引發市場擔憂，持續的預算赤字將推高政府借貸成本，並進一步推升從抵押貸款到信用卡等各種消費貸款的支出。

Ameriprise Financial 首席市場策略師 Anthony Saglimbene 指出，投資者日益關注美國龐大的債務規模及缺乏財政紀律的問題。債券市場正透過要求更高殖利率，來回擊政府不斷惡化的財政軌跡。

根據國會預算辦公室(CBO)預測，2026財年美國政府赤字將達1.9兆美元，淨利息成本約為1兆美元。更驚人的是，未來十年的利息支出預計將累計達16.2兆美元。

地緣政治緊張局勢加劇了經濟動盪。由於美伊停火協議即將到期且不確定性增加，油價應聲上漲，西德州原油與布蘭特原油分別收於每桶84.50美元與90.87美元。

在中東軍事行動爆發後，能源價格激增(單月曾上漲10.9%)，年度能源成本漲幅達14.7%。有鑑於能源是農業、製造業及物流業的關鍵投入，高昂成本已擴散至食品雜貨、交通運輸及家庭取暖等民生需求。

曾任職於2007-2009年金融危機期間的前財政部長Henry Paulson呼籲，政府應制定「打破玻璃(break-the-glass)」的緊急應變計畫，以應對債券市場可能的崩潰。

他指出，當政府持續累積債務，投資者會因風險增加而要求更高利率，這將導致債務融資成本上升，進而使政府更趨向破產，陷入所謂的「末日循環」(doom loop)。Paulson強調，當財政部被迫發債而聯準會成為唯一買家、且利率持續走高時，這將是非常危險的境地。