〈陸股盤後〉午後兩市高檔震盪 三大指數走高

中國A股三大指數16日（周三）集體小幅開低，早盤短暫震盪後，兩市快速拉升大幅上漲，午後兩市高檔震盪，滬指漲幅略有擴大。

上證綜指16日收盤漲0.71%，報3,891.6點；深證成指漲1.26%，報13,454.74點；創業板指漲1.96%，報3,311.47點。

兩市成交額為人民幣1.8391兆元，較前一交易日增加2,264億元。

中信證券稱，中東戰爭風險持續，市場對此理解存在六個預期差：

第一，市場低估了伊朗和葉門叛軍胡塞的戰略決心，其並非簡單追求經濟利益，而是意在重塑中東地緣版圖。

第二，市場高估了期中選舉對美國總統川普的壓力，當前選情並不足以使川普接受伊朗的戰略性訴求。

第三，市場高估了當前局勢下川普TACO的作用，後續局勢更多取決於伊朗如何在海峽威懾減弱之前主動製造「可控升級」。

第四，市場對伊朗主導的海峽協調機制的性質理解有誤，這些機制是伊朗對美施壓的工具，非解決海峽通行風險。

第五，市場對風險緩解的有效信號預期不足，後續真正值得關注的標誌是伊朗與美國國內的政治環境是否生變，以及伊朗凍結資產是否解封。

第六，若假設9月美國聯準會（Fed）升息落地，是否可理解為風險出盡，高度取決於中東局勢是否可控。當前中東局勢已成為諸多海外風險敘事的助推劑，若中東局勢無法得到有效控制，則海外貨幣政策兩難、債務困局等風險敘事仍可能在後續數月反覆發酵。

廣發證券說，市場處於Fed議息前觀望期，地量成交反映出資金的謹慎態度。短期來看，無論Fed 9月是否升息，預期已較為充分定價，若靴子落地，且後續政策指引未超過預期，市場有望迎來利空出盡後修復窗口。