高盛：市場過度擔憂通縮風險 現在是投資歐洲股市的好時機

高盛認為市場過度擔憂了通縮風險 (圖: AFP)

市場過度擔憂通縮風險？高盛首席全球股票策略師 Peter Oppenheimer 近期受訪時表示，全球股票最近的波動證明了市場過度擔憂通縮的風險，市場對於通縮與否的不確定性造成了股市波動，不過從最近美國的經濟數據看來，核心通膨率仍是正面的。另外他相信現在最好的投資機會是在歐洲股市。

Peter Oppenheimer 指出，歐洲各類股市都開始上升，現在是很好的投資機會，目前的環境讓投資股市的表現很有機會優於大盤指數。國際貨幣金融機構官方論壇 (OMFIF) 的聯合創辦人 David Marsh 也表示，投資歐洲現在可以獲取很多的 Alpha，若是歐元開始貶值，德國、瑞典和法國等出口商的獲利就將提升，歐元貶值下可以樂觀看待這些歐洲出口商的股票。

在高盛的報告中，Peter Oppenheimer 寫道今年來股票市場的交易區間將很廣泛，但相對來說整體報酬率卻不高。這其中最簡單的原因，便是因為近幾年來股市的上漲是估值升高所導致，低利率和寬鬆政策讓股票可以獲得相對高的估值，今年來企業的獲利有望成長，但並不會非常強勁，因此大盤整體回報率會相對持平，但卻有很多的交易機會存在。

美股自從 1 月重挫後已經大幅回升，但高盛認為美股的回升並非基於基本面因素。Peter Oppenheimer 認為，市場要完全的復甦，除非股市跌更多讓估值看來真的很便宜，否則股市的波動將持續下去，又或者要等到經濟基本面、油價和通膨率預期真的改善為止，當這些發狀況生時金融類股將出現強烈的反彈。