陳建誠
台股新聞
晶圓級尺寸封裝廠商精材（3374）於 2 月 18 日召開法說會，宣布 2025 年資本支出計畫大幅提升至 35.6 至 37.9 億元，較 2024 年實際支出 15.14 億元成長逾 135%。此次投資以新廠無塵室建設為主，占比達 86%，其餘則用於研發等項目，顯示公司積極擴產應對市場需求。
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亞馬遜 (Amazon) 近日宣布，2024 年資本支出將達千億美元，居四大雲端服務供應商 (CSP) 之首，主要用於 AI 基礎設施建設。身為 AWS 主要伺服器機殼供應商的勤誠 (8210) 因此受惠，尤其 AWS 新款 ASIC 伺服器 Trainium2 於上半年放量出貨，Trainium3 則預計於年底推出，將進一步帶動勤誠營收成長。
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全球記憶體市場正面臨價格下滑與供需變化的雙重影響，根據市場研究機構 Omdia 預測，DRAM 價格下跌趨勢將持續至 2025 年下半年，其中 PC、伺服器及行動 DRAM 價格預計持續下滑至 2025 年第三季，2025 年上半年跌幅約 10%，下半年約 5%。
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IC 設計廠商茂達，正積極從以消費性及 PC 相關產品為主的傳統領域，轉向車用、工業用及伺服器等新興市場。董事長王志信表示，過去公司新產品推出後大約一年便能看到效益，但針對新進軍的車用及工業領域，新產品通常需要約兩年的時間才能全面發酵。因此，茂達現正加大研發投資，為了接下 2026 至 2028 年的重點專案，2025 年將成為技術投資與產品創新的關鍵之年。
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研華 (2395-TW) 在 AI 與邊緣運算的布局持續深化，隨著 AI 伺服器市場快速成長，研華的邊緣 AI 業務也迎來爆發期。研華已將邊緣 AI 研發工程師人數從原本的 200 人擴增至 400 人，顯示其對該領域的高度重視。研華預計在 2025 至 2026 年間，AI 相關業務占比將從 2024 年的 4% 迅速提升至 15~20%。
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射頻晶片廠宏觀近年來積極擴展市場版圖，在寬頻射頻產品、光通訊技術及高毛利系統單晶片領域建立穩固基礎。受惠於國際品牌客戶滲透率提升，公司營收與獲利穩步成長，並在全球市場中占據重要地位。展望未來，宏觀將進一步強化技術優勢，拓展新興市場，推動營運持續增長。
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高技在去年 12 月營收達到 3.57 億元，月增 16.93%，年增 17.57%，Q4 營收創單季新高，全年累計營收為 41.77 億元，年減 3.97%。高技前三季營收結構中，網通產品占比 40%，電工占 30%，車用占 27%，半導體及其他占 3%。
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隨著 AI 伺服器需求的迅速增加，液冷散熱技術逐漸成為主流，尤其在伺服器機櫃中，水冷散熱系統的應用正加速普及。這一新興需求為奇鋐（3017）和雙鴻（3324）等公司帶來了新的業務成長機會，並預期在 2025 年，兩家公司將因水冷機櫃的高價產品而迎來營收與獲利的雙重成長。
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隨著人工智慧（AI）技術快速發展，全球各行業的數位化轉型進程正在加速，尤其在媒體與電信產業中，AI 技術的應用創造了極高的價值。根據 IDC 的報告，這兩大產業在 AI 投資上的回報率領先於其他領域，成為 AI 時代的最大受益者。然而，隨著數據量的指數級增長，資訊安全和資料保存的重要性愈加凸顯，企業對於穩定高效的邊緣運算解決方案需求強烈。
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宏觀微電子專注於射頻積體電路（RF IC）的設計、製造與銷售，產品廣泛應用於寬頻射頻領域，包括電視、機上盒（STB）及衛星產品線。宏觀積極拓展光纖通信市場，推出多款產品以滿足不同應用需求。其中，RT18X 系列晶片專為高速數據終端應用設計，符合 HDMI 2.0/2.1、Display Port 1.4、USB3.2 等主流傳輸標準，支持長距離高速無干擾數據通信與超高清影像傳輸。
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宏觀在光通訊領域正展現出驚人的成長潛力，其產品已成功打入中國三大運營商和主要資料中心，實現倍數增長並創造實質營收。宏觀的 XG PON（10G 級光纖接入網）產品已經開始批量出貨，並逐步取代歐美競爭方案的市場份額。中國三大運營商正全力推進從 2.5G 到 10G、25G/50G 的光纖到戶（FTTH）升級標準，為宏觀帶來巨大市場需求。
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中美晶投資台特化：布局半導體特氣的成功案例台特化（4772）原為太陽能產業的參與者，但隨著市場需求疲軟和價格下跌，其前身科冠能源面臨財務危機。2010 年，公司在台大化工系教授藍崇文的建議下，決定進軍半導體產業所需的化學氣體領域，最終在 2013 年分家成立台特化。
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隨著輝達在 2025 CES Keynote 正式揭曉全新 Blackwell 架構的 GeForce RTX 50 系列顯卡，市場對高效能電腦硬體的需求再度被引爆。本次發布的 RTX 50 系列顯卡包含 GeForce RTX 5090、GeForce RTX 5080、GeForce RTX 5070 Ti 與 GeForce RTX 5070 等，採用全新技術，效能較前代 RTX 4090 翻倍，並具備更具競爭力的價格，全面提升消費者購買意願。
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射頻晶片廠宏觀 (6568-TW) 以其寬頻射頻晶片的既有基礎，成功提升全球市占率，目前在 TV、STB（機上盒）與 SAT（家用衛星收視）產品線的出貨量穩居全球第二，市占率超過 35%。展望未來，公司計劃進一步開拓巴西與印度等新興市場，期望藉此擴大市場版圖。
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宏捷科 10、11 月受到需求疲弱影響， 2024Q4 營收季減超過 3 成，不過股價也在 11 月初就提前反應過了，隨著 12 月營收月增 1.5% 反彈，股價近期也開始築底回穩。法人表示：宏捷科受到中國手機品牌新機密集推出以及 WiFi 規格升級需求帶動，後續營收表現將逐步改善，預期 2025 年第一季營收有望超越今年第四季，進一步確認營運復甦的趨勢。
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光通訊大廠華星光 (4979-TW) 在 2025 年將迎來營運的重要成長轉折點，憑藉持續擴展的產品線與代工客戶群，以及雲端服務供應商（CSP）市場滲透率的提升，展現強勁成長潛力。2024 年下半年，華星光成功打入新的 CSP 終端客戶，日前公司於法說會上表示：2025 年的 CSP 客戶數量將從原本的 1 家提升至 2 至 3 家，並且既有客戶的需求量也將大幅增加。
專家觀點
工業電腦廠立端 (6245-TW) 在 AI 邊緣運算領域展現了卓越實力，與全球領先的 AI 技術公司輝達（NVIDIA）攜手合作，成為高純度的機器人概念股。立端不僅在技術開發上領先市場，還成功將機器人技術導入實際工廠運作與業務銷售中，為企業營運效率帶來突破性提升。
專家觀點
宇隆 (2233-TW) 因 AI 應用熱潮和車用市場穩定增長而股價大幅上揚，近半年漲幅超過 85%，帶動大股東程泰 (1583-TW) 與母公司伸興(1558-TW)）的金融資產評價利益顯著提升。法人指出，程泰目前持有宇隆超過 6,000 張股票，持股成本約每股 100 元，僅第 4 季即可望挹注程泰每股獲利（EPS）超過 9 元，全年獲利將輕鬆超越一個資本額。
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PC 市場因 Windows 11 換機需求回溫，加上 Wi-Fi 7 技術的逐步進步，瑞昱 (2379-TW) 在 2025 年的營運可望呈現穩健成長。法人預估，2025 年瑞昱獲利年增率可達 25%，主要受惠於 Wi-Fi 7 多項設計定案開出的推升效益。
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金像電成立於 1981 年，是台灣最大的網通印刷電路板 (PCB) 製造商，以其高階線路板、厚銅板及背板 HDI 為主要產品，應用於伺服器 (69%)、網通設備(15%)、筆記型電腦(10%) 及其他領域(6%)。隨著 AI 技術帶動伺服器與網通設備需求上升，金像電的市場地位與前景備受法人青睞。