七巨頭
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據《Inveseting.com》，滙豐 (HSBC) 分析師預期，在美股七巨頭 (Magnificent Seven) 的資本配置中，股票回購將持續扮演重要角色，並特別點出輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 在中期具備回購機會。滙豐在一份有關科技巨頭現金運用的報告中表示，「資本支出是七巨頭最大的一塊資本配置 (2025 年匯豐預估為 4,140 億美元，占比 45%)，自 2024 年以來因 AI 相關投資激增而超越股票回購。
歐亞股
《巴隆周刊》報導，美股有「7 巨頭」，歐股也有巨頭，而且是唯一一檔，即德國的軟體供應商 SAP。由於財報公佈後股價回落，現在這檔股票看起來值得買進。歐洲科技巨擘 SAP 的股價在公布第二季財報後回檔約 10%，引發了市場對其未來成長的擔憂。然而，深入分析顯示，這家老牌企業資源規劃（ERP）軟體公司在雲端轉型與人工智慧（AI）的雙重驅動下，其長期成長前景依然強勁，對投資人而言仍具備獨特的價值。
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隨著夏季步入尾聲，美股近日反彈的股票數量開始減少，分析師認為，這可能預示著市場在 9 月仍將面臨由科技股帶動的回檔風險。美股那斯達克指數本周下跌約 2.3%，跌幅是標普 500 指數的兩倍，主要由權重最大的輝達 (NVDA-US) 和微軟 (MSFT-US) 回落所致。
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隨著美股回調，投資者從炙手可熱的人工智慧 (AI) 科技股轉移，使做空這些領先 AI 股票的賣家大賺，潛在獲利達數十億美元。本周科技股連續兩天下跌，那斯達克綜合指數周三 (20 日) 下跌 0.7%，拖累大盤表現，加劇了市場對 AI 榮景可持續性的擔憂。
美國股市近期表現強勁，主要股指屢創歷史新高，市場似乎已無視總統川普一再疊加關稅。通膨報告緩解了市場對關稅可能導致大幅漲價的擔憂，加上勞動市場動盪，投資人預期聯準會將傾向降息以支持經濟。投資人消化了一份表現「較預期溫和」的通膨報告，這份報告緩解了先前市場對川普關稅可能導致物價大幅上漲的擔憂。
根據美國銀行最新的月度基金經理人調查顯示，投資者情緒在 8 月份顯著改善，對全球經濟前景的看法變得更為樂觀。儘管投資者信心高漲，但美國股市的估值卻創下歷史新高。多達 91% 的參與者認為美國股票估值過高，這是自 2001 年有數據記錄以來比例最高的一次。
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《CNBC》知名財經節目主持人 Jim Cramer 周一 (4 日) 回顧當日市場趨勢，稱美股自上周以來的反彈是由七大科技股——微軟 (MSFT-US)、Meta(META-US)、亞馬遜 (AMZN-US)、蘋果 (AAPL-US)、Alphabet(GOOGL-US)、輝達 (NVDA-US) 和特斯拉 (TSLA-US)——的利多消息所引領的。
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高盛全球銀行與市場部最新 QuickPoll 調查顯示，金融市場正呈現一種罕見異象：投資者對美國股市，特別是「科技七巨頭」，信心高漲，同時對美元走弱的預期則逼近歷史新高。這份於 7 月 1 日至 2 日進行、涵蓋 800 名投資者的月度快速調查指出，市場的正面風險情緒，已回歸至 2025 年 1 月「美國例外論」盛行時的高點，但與當時不同的是，如今資金已廣泛分散流出美元資產，轉向其他已開發市場。
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在科技股強勢主導市場的背景下，有「七巨頭」之稱的美股領頭羊組合正面臨重整建議。Columbia Seligman Global Technology Fund 經理人 Vimal Patel 表示，投資人若希望提升投資組合表現，應考慮將特斯拉和蘋果移出七巨頭陣容，改以博通和甲骨文取而代之。
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《巴倫周刊》報導，那斯達克指數再度來到歷史高點，由微軟、Meta 與輝達等科技「七巨頭」領軍上漲。雖然市場再度掀起「科技股泡沫」的疑慮，但一些華爾街專家指出，現階段漲勢仍屬合理範疇，距離泡沫破裂的風險仍有一段距離。DataTrek Research 共同創辦人 Jessica Rabe 本週發布的報告指出，那指今年來僅上漲約 5.5%，過去 12 個月漲幅為 12%，與 2000 年網路泡沫高峰時期的年漲幅逾 100% 相比，仍屬正常表現。
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科技股再次引領市場動能，在過去一個月帶動各類股上漲，因投資人重回成長型投資。華爾街策略師表示，人工智慧 (AI) 推動的這輪上漲走勢仍有支撐，即使在如此高的水平上，大型科技股仍然保持低位。凱投宏觀策略師希金斯 (John Higgins) 在致客戶的最新報告中寫道：「美股總體而言，尤其是科技股，仍低於今年初的峰值，因此這輪反彈或許仍有繼續的空間。
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特殊收購目的公司 (SPACS) 回歸、比特幣一路高歌猛進、輝達 (NVDA-US) 市值達到 3.8 兆美元、提前降息的討論再次被提上日程。在科技股樂觀情緒的推動下，標普 500 指數正逼近新的收盤紀錄。撇開背景和令人擔憂的新聞頭條，讓人誤以為市場運作在一個不同的時空，但事實就是如此。
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2025 年幾近過半，美股性質顯然與過去兩年不同：過去兩年似乎重複了兩次相同的故事。2023 年及 2024 年，投資人推動科技「七巨頭」的崛起，導致標普 500 指數成分股中跑贏大盤的成分股數量降至史上最低。今年，相對於市場歷史而言，情況似乎更加正常。
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標普 500 指數重回歷史高位，市值最大的科技股再次領漲市場。在經歷年初的掙扎之後，蘋果 (AAPL-US)、Alphabet (GOOGL-US)、微軟 (MSFT-US)、亞馬遜 (AMZN-US)、Meta (META-US)、特斯拉 (TSLA-US) 和輝達 (NVDA-US) 這七大科技股合計貢獻了標普 500 指數 5 月漲幅的 62%。
ETF
人工智慧 (AI) 持續推動科技產業發展，半導體庫存去化已接近尾聲，長線需求穩健成長。儘管近期仍有半導體關稅利空消息環伺，但科技巨頭如輝達、谷歌與微軟接連進行 AI 新技術的「火力展示」，顯示 AI 應用潛力無限。法人建議投資人可逢低布局美股科技主題 ETF，把握科技巨頭營運成長契機。
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據《Investopedia》報導，對 Needham 分析師來說，被譽為美股科技「七巨頭」(Magnificent Seven) 之一的蘋果 (AAPL-US)，如今不再是「買進」標的。Needham 周三 (4 日) 在給客戶的報告中指出，這家 iPhone 製造商的估值相較其他大型科技股過於昂貴，且看來並未準備好迎接強勁的裝置升級周期。
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即使在行情好的時候，「七巨頭」的股價也幾乎步調一致。關稅引發的市場震盪讓這一點更加明顯，因為像蘋果 (AAPL-US) 這樣的弱勢公司在沒有明確未來發展方向的情況下難以獲得發展動力。雖然高關稅制度的前景以及總統的威脅可能會給蘋果帶來壓力，但看漲和看跌的論調大多忽視關稅本身。
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標普 500 指數剛剛創下 30 多年來最佳的 5 月表現，這在很大程度上得益於科技「七巨頭」的回歸。蘋果 (AAPL-US)、Alphabet (GOOGL-US)、微軟 (MSFT-US)、亞馬遜 (AMZN-US)、Meta (META-US)、特斯拉 (TSLA-US) 和輝達 (NVDA-US) 合計貢獻了標普 500 指數 5 月漲幅的 62%。
據《巴隆周刊》報導，科技股七巨頭 (Mag 7) 先前跌得慘兮兮，近幾周卻隨著整體股市一起強力反彈。但這些科技巨擘並非全數回神，有些仍無法收復年初以來的失土。整體而言，這些股票在過去六周的漲幅驚人。追蹤七巨頭的 Roundhill Magnificent Seven ETF 自 4 月初川普關稅消息引發低點以來已反彈了 30%，年初至今跌幅縮小至不到 3%。
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據《MarketWatch》報導，Roundhill 七巨頭 (Magnificent Seven)ETF(MAGS-US) 周一 (13 日) 收於 50.67 美元，站上 200 日移動均線 49.10 美元之上，成為科技股交易可能重拾動能的初步跡象。