七巨頭
美股雷達
據《MarketWatch》報導，Roundhill 七巨頭 (Magnificent Seven)ETF(MAGS-US) 周一 (13 日) 收於 50.67 美元，站上 200 日移動均線 49.10 美元之上，成為科技股交易可能重拾動能的初步跡象。
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在與中國宣布達成臨時協議之前，大型科技股的交易就已經重新開始活躍，甚至表現得很好。在經歷劇烈的貿易重置之後，一些最嚴重的供應鏈擔憂得到緩解；曾經炙手可熱的科技貿易變成了最安全的貿易，現在又恢復了兩者兼具的地位。美中談判達成為期 90 天的暫停協議，消除了競爭對手之間相互徵收的關稅中最尖銳的毒牙，並消除了避免貿易戰升級最壞結果的可能。
據《華爾街日報》報導，美國科技七巨頭似乎正面臨著一場類似於「中年危機」的挑戰。這場危機的核心在於，這些曾經是年輕顛覆者的公司，現在發現自己正處於被新興技術—特別是人工智慧 (AI) 顛覆的邊緣。為什麼說是「中年危機」？據報導，這些公司在事業巔峰時，就像年輕的顛覆者顛覆了既有產業。
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大型科技股仍然交易熱絡。這是本財報季的一個明顯教訓：即使存在關稅問題，但大型科技公司的表現仍優於標普 500 指數的其他成分股，這使得這個曾經最熱門的交易現在也成為了最安全的交易。當投資人看到令人印象深刻的獲利表現時，很難不讓人動心。美國銀行周一 (5 日) 公布的數據顯示，除將於 5 月底公布業績的輝達 (NVDA-US) 外，「七巨頭」其他 6 家公司的獲利都超出市場普遍預期 16%；這遠高於標普指數其他 493 支個股較溫和的 4% 漲幅。
基金
新聞全天候播放、充斥各種琅琅上口之綽號與縮寫，名嘴亦熱衷為知名個股創造新詞，但投資人必須當心，因羊群效應往往加重短視近利現象，觸發進一步漲勢，最後股價勁揚意味著更大的下跌風險。 在作出投資決定時，偏重無關企業長遠基本面的短期因素，會帶來很大風險，而這最終亦會損害長期報酬。
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在失去最強烈的人工智慧 (AI) 狂熱並受到關稅焦慮的打擊之後，走勢低迷的大型科技公司公布業績時，投資人應該關注什麼？即使 2025 年至今情況艱難，但科技股估值仍然很高，這些企業巨頭仍然賺進大量資金，並保持防禦性角色，即使它們的業務深深捲入關稅談判。
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甚至在股市受關稅上沖下洗影響之前，大型科技公司就已經步履蹣跚。時機也正逢年初人工智慧 (AI) 交易的輪轉。組成「七巨頭」的數兆美元市值個股從華爾街的後燃器料變成無用武之物。一些分析師下修了標普 500 指數年底水平，原因是受到《沉睡的七巨頭》沉重包袱的拖累，包括 AI 開發的巨大成本、Deepseek 的意外成功，以及迫在眉睫的新徵稅威脅。
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今年第 1 季美股創下 2 年多以來最糟單季表現。而不少華爾街分析師認為，美股風暴可能還遠遠沒有結束。數據顯示，今年第 1 季，那斯達克綜合指數下跌 10.4%，為 2022 年第 2 季以來最大單季跌幅；標普 500 指數跌幅為 4.6%，為 2022 年第 3 季以來表現最差的一季。
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越來越多華爾街策略師正在調降今年的標普 500 指數預測。在許多電話會議中，都沒有出現對「七巨頭」和大型科技公司更悲觀的前景。這一點十分特別，因為過去兩年對科技和人工智慧 (AI) 的看漲情緒，推動標普 500 指數目標價上漲，並導致最近出現 10% 的修正。
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據《巴隆周刊》，今年以來，美國大型股中的「輝煌七雄 (Mag 7)」看起來更像是「落後七雄 (Lag 7)」。即便剛迎來今年最強勁的三日反彈，情況似乎仍未改變。根據道瓊市場數據，截至 3 月 25 日的三個交易日內，Roundhill Magnificent Seven ETF 上漲 6%，創去年 11 月 8 日以來最佳三日表現。
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華爾街認為「解放日」已提早到來，因為川普總統 4 月 2 日徵收的下一輪關稅範圍將比許多人擔心的要小。投資人紛紛重新買進大型科技股，這是很合理的。復甦不必等到關稅最後期限。只要有跡象顯示這些事情不會發生，這就足夠了。「七巨頭」快速隕落，進一步印證了人工智慧 (AI) 產業終結的說法。
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S3 Partners 數據顯示，今年迄今，空頭對輝達 (NVDA-US) 和特斯拉 (TSLA-US) 股票的押注總額已達 150 億美元。光是特斯拉的做空交易就帶來了近 110 億美元的帳面收益，而做空輝達賭注帶來超過 40 億美元的收益。
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伍德 (Cathie Wood) 的方舟投資 (Ark Investment Management LLC) 約一年來首次減持 Meta Platforms Inc. (META-us) 的股份；這是美國大型科技股命運下滑的最新跡象。Ark Investment Management 數據顯示，伍德的旗艦產品 Ark Innovation ETF (ARKK-US) 在周一 (17 日) 賣出 12595 股 Facebook 母公司 Meta 股票，並於周二 (18 日) 再出售 2160 股；這是該公司自去年 3 月以來首次出售該股票。
A股港股
近期全球金融市場呈現複雜多變的格局，一方面以「七巨人」為首的中國主要科技股表現亮眼，另一方面美國經濟數據喜憂參半，加上前總統川普的關稅政策再掀波瀾，使得全球市場充滿不確定性。法國興業銀行將中國的主要科技股票命名為「七巨人」，包括阿里巴巴 (09988-HK)(BABA-US) 、騰訊 (00700-HK) 、小米集團 (01810-HK)、比亞迪 (002594-CN)(01211-HK)、中芯國際 (00981-HK)、京東 (JD-US) 和網易 (09999-HK) 。
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美股 10 日暴跌中，「科技七巨頭」的市值總計蒸發 7,590 億美元，創其史上最大單日市值虧損。去年引領市場的科技股在 2025 年經歷一段艱難時期。由於擔憂未來可能出現經濟衰退，美股週一賣壓出籠，這加劇了科技業的各種擔憂，包括關稅威脅以及對人工智慧項目不斷增加的支出預算是否可持續。
美股雷達
摩根大通 (JPMorgan) 分析師指出，市場正在經歷一波從美國大型科技股和「七巨頭」(Magnificent 7) 股票，向其他類股輪動的趨勢，且這種趨勢預計將會持續。他們認為，隨著市場狀況的演變，資金從成長型股票流出的情況將會持續。事實上，摩根大通早在去年夏天就已結束了長達兩年對成長型股票的「增持」部位。
美股雷達
在追逐大型科技股瘋狂的漲勢兩年後，期權交易員開始顯露出疲態。由於投資人對美國在人工智慧 (AI) 和整體經濟領域的主導地位日益擔憂，科投「七巨頭」表現落後大盤，投資人開始尋求更多保護。嘉信理財首席交易和衍生品策略師馬佐拉 (Joe Mazzola) 表示：「過去兩年給投資人帶來回報的股票，現在卻遭受重創。
A股港股
在全球資本市場中，一個新的敘事正在展開：中國的科技巨頭正在崛起，挑戰美國科技股的領先地位。在美股有「七姐妹」、歐股有「十一騎士」、日股有「七武士」之後，中國市場也出現了「七巨頭」乃至「十巨頭」的概念。這些中國科技新貴的崛起，以及阿里巴巴等巨頭對人工智慧的大力投入，正吸引著摩根士丹利、摩根大通、高盛等海外機構的關注，他們開始看好中國資產。
港股
香港股市今 (24) 日開盤漲跌互見，恒生指數 (HSI) 小幅開低，恒生科技指數則開小高，延續近期漲勢，續居全球資本市場指數之冠，主要因為以 DeepSeek 為首的中國科技新貴強勢崛起，以阿里巴巴為代表的巨頭們正大力投入 AI，摩根士丹利、摩根大通、高盛等一票外資開始唱多中國資產，美股科技七巨頭的光環正讓位給中國「科技十傑」（Terrific 10）。
美股雷達
瑞銀最近發布報告探討了以 DeepSeek 為代表的競爭因素對科技業投資格局的影響，以及由此引發的投資機會變化，為投資人提供投資參考。報告指出，以 DeepSeek 為代表的競爭因素促使市場重新審視美股七巨頭 (Magnificent 7) 的競爭態勢，其高估值引發市場對投資風險的關注，進而帶來投資格局的變化。