服務業
台股新聞
台灣經濟研究院今 (25) 日公布 10 月景氣動向調查，製造業、服務業和營建業營業氣候測驗點均同步走升，其中，製造業為 91.37 點，月增 0.25 點，為連 4 升，服務業增 2.89 點至 88.42 點，營建業 98.62 點，較上月上升 1.69 點，台經院解讀，製造業雖續呈走揚態勢，然變動幅度有限，實際上對景氣看法與上月持平。
美股雷達
美國 11 月製造業活動降至四個月低點，受進口關稅推升價格影響，需求放緩並帶動庫存大幅累積；不過服務業維持強勁擴張，使整體商業活動仍保持成長動能。標普全球 (S&P Global) 周五 (21 日) 公布的初值顯示，美國 11 月綜合採購經理人指數 (PMI) 回升至 54.8，創四個月新高；企業信心同步改善，反映市場對未來降息與政府重新開門後政策環境更具樂觀預期。
歐亞股
綜合外媒周五 (21 日) 報導，歐元區民間企業 11 月活動維持擴張步調，服務業動能強勁，儘管製造業再度轉弱，拖累整體成長力道。最新公布的採購經理人指數 (PMI) 顯示，歐元區經濟在年末前仍展現一定韌性，但區內國家表現呈現明顯分化。標普全球 (S&P Global) 與漢堡商業銀行 (Hamburg Commercial Bank) 公布，歐元區 11 月綜合 PMI 初值為 52.4，僅略低於 10 月的 52.5，仍明確高於榮枯線 50。
鉅亨新視界
看到台股加權指數從今年４月低點到９月底Ｖ轉反彈近五成，讓你捶心肝嗎？更懊惱是，自己不僅沒買在低點，還殺在最低點？其實，在投資市場，追高殺低是投資人最常見地雷。不過今年底，基金投資圈出現一檔重磅全新 APP，幫助大家一舉破除人性魔咒，幕後推手，是在台深耕 20 餘年的外商：野村投信。
鉅亨新視界
金融債近期表現出色，主要受惠於美降息循環展開、財報亮眼以及監管放寬等利多加持。根據統計，自 2023 年 10 月 19 日全球金融債殖利率走低以來，全球金融債指數與全球金融次順位債指數分別上漲 23% 與 27%(請參考下方圖表)，表現優於全球投資級公司債，目前金融債與金融次順位債到期殖利率分別為 4.15% 與 4.53%，仍處於長期的相對高檔，且美債殖利率未來有望進一步走低，金融債持續看好。
美國服務業 10 月擴張速度為 8 個月來最快，顯示在新訂單加速成長帶動下，第四季開局展現具韌性的經濟動能。然而，就業指標仍落在萎縮區間，反映勞動需求走弱，且高關稅推升物價壓力，市場對通膨與降息前景依舊審慎。美國服務業 10 月擴張速度為 8 個月來最快，顯示在新訂單加速成長帶動下，第四季開局展現具韌性的經濟動能。
歐亞股
根據周三 (5 日) 發布的一項調查，歐元區經濟在 10 月份錄得自 2023 年 5 月以來最快的增長率。衡量製造業與服務業活動的 HCOB 歐元區綜合 PMI 產出指數，從 9 月的 51.2 上升至 10 月的 52.5。該指數達到 29 個月以來的最高點，並高於代表擴張的 50.0 門檻。
鉅亨新視界
全球經濟正邁入由高利率周期轉向資金再配置的新階段，美國經濟呈現「通膨趨緩、成長放慢、製造收縮」的複雜局面。勞工統計局基準調整顯示，上半年非農就業恐遭高估逾 90 萬人，暗示勞動市場降溫快於預期。在此背景下，美國政府暫時關門導致官方數據延宕，聯準會在十月底決策前更僅能倚賴民間調查與金融條件指標，使政策路徑不確定性升高。
鉅亨新視界
東京股市 10 月 27 日開盤後狂漲逾 800 點，日經 225 指數史上首次突破 5 萬點大關，寫下新紀錄，涵蓋範圍最廣的東證指數也同創歷史新高。根據彭博資料，截至 10 月 26 日，2025 年累計外資買超日股金額已超過 5 兆日圓，僅 10 月 17 日當週就達 7,526 億日圓，顯示國際資金持續看好日本市場。
台股新聞
台灣經濟研究院今（23）日公布 2025 年 9 月景氣動向調查，受惠於消費性電子新品備貨需求與 AI 商機持續挹注，9 月製造業營業氣候測驗點來到 91.65 點，較上月修正後的 89.13 點增加 2.52 點，連續三個月呈現上揚態勢，顯示製造業廠商對景氣的悲觀看法減退。
基金
近期美中貿易戰再度升溫，全球金融市場再現震盪陰霾。國際資金在避險與收益間尋求平衡，投資焦點轉向兼具穩健體質與收益潛力的「金融債」。從台積電、挪威主權基金等專業投資人紛紛加碼金融債，甚至台股大戶也超愛買金融債 ETF。富蘭克林華美投信將募集發行 FT 金融債 10+（00986B），為投資人開啟升級版金融債收益新選擇。
ETF
美國聯準會（Fed）重新啟動降息循環，如何卡位債市成為最新課題。台灣「護國神山」台積電最新年報揭露重押金融債券，全球最大主權基金─挪威主權基金前十大持債也全數鎖定金融龍頭債券，從台灣到挪威的護國神山財報來看，均顯示「金融債」是降息首選標的。富蘭克林華美投信 10 月 20 日最新推出的升級版金融債 ETF 「FT 金融債 10+」（00986B），正是這波降息行情中結合收益率、穩健性與全球龍頭信評力的全新選擇。
鉅亨新視界
OpenAI 宣布入股 AMD 並展開 AI 基礎設施合作，激勵市場對 AI 需求的樂觀情緒延續，上周 (10/9) 加權指數創歷史新高並站上 27,300 點。台股由台積電領軍的半導體族群強勢表現，AI 伺服器相關產業鏈持續受惠。不過，美股因甲骨文雲業務表現不如預期，導致大型科技與消費股承壓，一度拖累四大指數同步下跌。
鉅亨新視界
日本自民黨總裁選舉於 10 月 4 日落幕，前經濟安全保障擔當大臣高市早苗勝出，預料將成為日本首位女性首相。高市在五位候選人中以最寬鬆的財政與貨幣政策立場受到市場矚目，被視為「安倍經濟學」的延續者，其勝選引發市場強烈反應，形成所謂的「高市交易」。
美股雷達
美國服務業 9 月陷入停滯，商業活動生產指數自 2020 年 5 月以來首次跌入萎縮區間。新訂單大幅下滑，就業連續 4 個月收縮，凸顯川普關稅政策與政策不確定性對經濟最大部門的衝擊。美國 9 月 ISM 服務業指數細項：(50 為榮枯線)商業活動生產指數報 49.9，前值 55.0 新訂單指數報 50.4，前值 56.0 就業指數報 47.2，前值 46.5 供應商交貨指數報 52.6，前值 50.3 存貨指數報 47.8，前值 53.2 價格指數報 69.4，前值 69.2 未完成訂單指數報 47.3，前值 40.4 新出口訂單指數報 46.5，前值 47.3 進口指數報 49.2，前值 54.6 圖：ISM服務業急凍 商業活動疫情來首次萎縮美國供應管理協會 (ISM) 周五 (3 日) 公布的報告顯示，ISM 服務業指數在 9 月驟降 2 點至 50，正好處於榮枯分界線，低於《彭博》調查所有經濟學家的預期。
美股雷達
美國企業 9 月營運動能出現降溫，標普全球 (S&P Global) 周二 (23 日) 公布初步調查顯示，製造業與服務業活動均降至近月低點，企業在需求放緩下調漲售價的能力受限，雖然關稅再度推升投入成本，但部分壓力未能轉嫁至客戶，使得利潤空間受到擠壓。
歐亞股
新加坡 8 月份的核心與整體通膨率雙雙放緩，表現低於經濟學家的預期。新加坡統計局周二 (23 日) 公布的數據顯示，做為金管局主要關注的物價指標，不包含住宿和私人交通成本的核心通膨率，從 7 月份的 0.5% 降至 8 月份的 0.3%。此數據低於媒體調查中，經濟學家預估的 0.5%。
台股
日本 ETF 龍頭品牌野村帶路！勢不可檔，大者恆大，直達日股全產業009812 連結日本規模第一 *、亞洲稱霸 *「日本國民 ETF - 1306JP」野村投信持續掌握市場趨勢，站在趨勢浪頭前，攜手最大股東、日本 ETF 領導品牌「野村資產管理」，於 9 月 18 日舉行台日跨境 ETF 雙掛牌揭牌儀式。
基金
野村投信旗下「00935 野村臺灣創新科技 50 ETF（本基金之配息來源可能為收益平準金） 」於 9 月 18 日正式透過連結方式於日本東京證券交易所（TSE）掛牌上市，與「009812 野村日本東證 ETF」同步在台登場，展現台日資本市場深化合作的具體成果。
鉅亨新視界
聯準會主席鮑爾在全球央行年會演說釋放鴿派訊息，市場對於聯準會下週降息抱持高度期待，債券明顯受到投資人青睞，統計顯示，截至 8 月 28 日止，單週淨流入全體債券型基金之金額為 197 億美元，其中 125 億美元淨流入投資級債券基金 (資料來源：EPFR, BofA Global Research)。