本益比
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《彭博》周二 (27 日) 報導，華爾街對特斯拉 (TSLA-US) 的訊號愈來愈分歧。分析師對這家電動車大廠今年的獲利前景持續轉趨保守，但對股價的預期卻反向上調，形成罕見的背離現象。數據顯示，過去 12 個月內，分析師對特斯拉 2026 年淨利的平均預估值大減 56%，從 141 億美元下修至 61 億美元；但同一期間，12 個月目標價平均值卻從 337.99 美元上調至 409.49 美元。
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截至 2026 年初的數據顯示，標普 500 指數在過去 3 年內飆升了近 80%，頻頻刷新歷史紀錄。然而，這種火熱的漲勢正引發市場專家對於估值泡沫化的嚴重關注。席勒本益比預示警訊據《The Motley Fool》報導，衡量市場估值的重要工具——席勒本益比 (Shiller P/E) 目前已攀升至約 41。
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你擔心 AI 泡沫破裂嗎？根據《商業內幕》報導，美國銀行策略師提出了一套方法：投資受惠 AI 的周邊產業，而非直接投資 AI。美銀策略師周四 (15 日) 在報告中建議，投資人應關注「過渡策略」，這些領域接近 AI 產業、能受惠成長，但較不受科技股波動影響。
根據《彭博》周五 (9 日) 報導，Netflix(NFLX-US)股價自去年 10 月以來一路走弱，主因市場擔憂其競逐收購華納兄弟探索 (WBD-US) 所帶來的成本、整合與監管風險。儘管股價在不到三個月內重挫約 27%，部分華爾街人士仍認為，Netflix 目前的估值水準尚不足以吸引投資人進場。
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《巴隆周刊》指出，特斯拉 (TSLA-US)2025 年走勢違反常理，儘管電動車銷量下滑，股價仍持續上漲。這向投資人傳達一個明確訊息：汽車銷售已不再重要，一切都聚焦在無人計程車業務上。今年以來，特斯拉股價約上漲 18%，這與獲利預估和車輛銷量雙雙下滑形成強烈對比。
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隨著 2025 年進入尾聲，華爾街年度例行公事再度上演——各大投行與策略師開始為 2026 年市場設定目標水準。歷史經驗顯示，這些預測往往偏向樂觀，實際結果卻經常落空。儘管如此，2026 年的市場挑戰不在於「會不會續漲」，而在於估值、盈餘與政策之間的微妙平衡，正讓風險逐步浮現。
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當華爾街對 AI 泡沫的憂慮持續升溫，全球資本正悄悄轉向東方。面對美股 AI 巨頭估值高企的壓力，投資人開始大幅配置中國 AI 企業，試圖在政策扶持與技術追趕的浪潮中捕捉下一個 DeepSeek。這場資本遷徙的背後，是中國政府科技自主策略的強力推進與資本市場的正面回應。
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目前輝達 (NVDA-US) 股價相對整個半導體板塊來說非常便宜，這種「折價」在過去十年只出現過極少數的日子，顯示可能是一個罕見的買入機會。Bernstein 分析師 Stacy Rasgon 在最新研報中指出，按遠期本益比計算，輝達相對費城半導體指數（PHLX Semiconductor Index、SOX）目前大約有 13% 的折價，且這一相對估值水準位於過去 10 年的第 1 百分位。
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據《Investing.com》，輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 股價乍看之下或許不便宜，但華爾街投行 Bernstein 指出，在經歷一段時間的本益比壓縮後，該股目前估值其實已來到歷史上相當具吸引力的水準。在由分析師 Stacy Rasgon 領銜的研究報告中，Bernstein 表示，儘管市場對輝達的獲利預估持續上修，但該股近期股價表現卻相對落後。
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《彭博》周五 (19 日) 報導，根據投行伯恩斯坦 (Bernstein) 分析，輝達 (NVDA-US) 目前相對於費城半導體指數 (SOX-US) 的估值，已來到歷史罕見的低檔水準，從長期角度來看，對未來股價表現具備正面意義。伯恩斯坦分析師 Stacy Rasgon 指出，輝達目前相對半導體指數約折價 13%，落在歷史估值分布的第 1 個百分位。
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美光 (MU-US) 將於美股周三 (17 日) 收盤後公布最新一季財報，市場高度關注。在人工智慧 (AI) 概念股近期震盪加劇、投資人信心出現動搖之際，這家今年表現最亮眼的半導體股之一，正面臨關鍵考驗。投資人關切的不只是業績成長本身，而是美光是否仍能持續展現加速動能，支撐其股價漲勢。
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在全球經濟波動加劇的當下，道瓊工業指數 (DJI) 與上證 50 作為美中兩國資本市場的核心標桿，兩者的表現直接反映出經濟基本面的健康狀況。根據專家最新分析，儘管兩者代表不同發展階段的市場，但在傳統產業領域，差距正逐步縮小，甚至在某些方面上，上證 50 展現出追趕，乃至反超的態勢。
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根據《商業內幕》報導，華爾街越來越多分析師預測美股可能面臨「失落十年」，美銀 (BAC-US) 預期標普 500 指數未來 10 年將下跌 0.1%，主因是估值過高和牛市已持續 15 年；高盛也認為美股報酬率將落後歐洲、日本等市場。兩大理由看空未來 10 年越來越多預測者認為派對可能即將結束，主要基於兩大原因：一、估值過高：股票價格歷史性昂貴。
微軟 (MSFT-US) 共同創辦人比爾蓋茲周一 (8 日) 在接受《CNBC》採訪時表示，目前 AI 市場雖具潛力，但並非所有高估值企業都能成為贏家。他並指出，AI 領域存在一定程度的泡沫，表現為部分企業估值虛高，未來可能面臨回檔壓力。人在阿拉伯聯合大公國參加阿布達比金融周的他還強調，AI 是「意義深遠的技術」，將重塑全球經濟與社會結構，但 AI 產業發展已進入「高度競爭」階段。
《彭博》周二 (9 日) 報導，原本因欠缺人工智慧 (AI) 策略而遭市場詬病的蘋果(AAPL-US)，近期卻因未大舉投入 AI 資本支出而迎來股價逆轉。隨著投資人開始質疑大型科技企業是否過度砸錢布局 AI，蘋果的「保守策略」反而成為今年下半年股市中的突出優勢。
據《彭博》周一 (8 日) 報導，摩根士丹利自 2023 年 6 月以來首度下調特斯拉 (TSLA-US) 評等至相當於「持有」等級，認為儘管執行長馬斯克 (Elon Musk) 積極將特斯拉轉型為機器人與 AI 公司，但股價已「完全反映」這些業務價值。
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Oppenheimer 發布了華爾街主要策略師中最為樂觀的標普 500 指數預測，將其 2026 年底的目標設定在 8100 點。公司首席投資策略師 John Stoltzfus 表示，這一看漲觀點是基於持續的經濟韌性，以及始終強於預期的企業獲利表現。
A股
中國股市在 2025 年已重新贏回全球資金，投資人預期，憑藉其在人工智慧 (AI) 領域的實力以及面對美國緊張局勢時展現的韌性，中國市場將帶來進一步的回報。據《彭博》報導，華爾街主流機構普遍對中國股市前景感到樂觀，全球基金管理公司東方匯理 (Amundi SA)、法國巴黎銀行資產管理、富達國際和英仕曼集團 (Man Group) 均預計中國股市將在 2026 年繼續上漲。
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輝達 (NVDA-US) 估值近期跌到接近歷史低點，美銀分析師認為，這可能代表巨大漲幅即將到來。美銀分析師 Vivek Arya 周一 (1 日) 指出，輝達目前預估本益比 (forward P/E) 約 25，接近之前曾在 2023 年 10 月和 2022 年 7 月觸及的低谷。
國際政經
在科技革命推動的浪潮中，AI 產業正站在風口浪尖，估值爭議不斷升溫，輝達 (NVDA-US)周三 (19 日) 強勁的財報為 AI 產業帶來樂觀訊號，但資本開支激增、產業循環融資擔憂等問題，依舊讓市場情緒起伏不定。《上海證券報》綜合近期中國券商觀點報導指出，當前機構達成明確共識，也就是 AI 產業尚處發展早期，即便存在階段性估價溢價，長期成長潛力仍值得期待。