美債

12-09美股雷達

投資人持續評估最新就業數據對影響聯準會下周利率決定的影響，10 年期美國公債殖利率周一 (9 日) 小幅走高。美東時間凌晨 5:26，10 年期公債殖利率上漲 1.1 個基點至 4.164%，收復上周部分失地。2 年期公債殖利率上漲 0.8 個基點至 4.106%。

12-09ETF

大華銀投信今 (6) 日分享 2025 年投資建議，指數量化投資部門主管郭修誠表示，明年前景看好，但充滿挑戰，從總經面或台灣企業營運來看，固定收益產品與台股仍有表現的空間，在債市部分，市場預期 Fed 降息幅度與步調將會放緩，重演中期調整的表現，有投行預估可能 2026 年的基準利率才會到 3.5%，因此，選擇投資等級公司債，透過息收降低資產震盪是較佳解方。

12-09ETF

美國降息循環啟動，市場普遍預期 12 月再降一碼，讓美國 10 年期公債殖利率連日走低，回落到 4.1% 左右，加上川普表態上任後不打算換掉 Fed 主席鮑爾，讓「債主」們吞下定心丸，多檔長天期美國公債 ETF 今 (9) 日盤中可見漲勢，包含國泰 20 年美債 (00687B-TW)、元大美債 20 年 (00679B-TW)、富邦美債 20 年 (00696B-TW)、凱基美債 25+(00779B-TW) 等，市價均在盤上表現。

12-06美股雷達

投資人等待關鍵的非農業就業數據，美國公債殖利率周五 (6 日) 幾乎沒有變化。美東時間凌晨 4:36，10 年期公債殖利率上漲 0.6 個基點至 4.188%。同時，2 年期公債殖利率上漲 2 個基點至 4.166%。1 個基點等於 0.01 個百分點，殖利率和價格走勢相反。

12-06基金

加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2024/12/4）野村腳勤觀點：AI 伺服器 BBU 新題材當紅最近市場盛傳輝達 GB200 與 GB300 伺服器設計中將納入 BBU（電池備援模組），儘管還不確定是選配或標配，但依然受到市場關注，我們認為無論是哪一種設計，可預見的是 BBU 的需求將顯著增加，預估將從每個伺服器托盤（tray）配置 2-3 個電池模組增加至 5-6 個，將近 2 倍的成長，另外電池芯數量和規格也有望顯著提升，反映在單價上，AI 伺服器 BBU 將高於傳統伺服器的兩倍以上，量價都顯著成長下的商機不言而喻。

12-05美股雷達

美國國債殖利率周四 (5 日) 上漲，投資人消化了弱於預期的就業報告，並期待本周的進一步經濟數據。美東時間清晨 5:24，10 年期公債殖利率漲逾 2 個基點至 4.209%。2 年期公債殖利率上漲超過 2 個基點至 4.1502%。殖利率和價格走勢相反。

12-04美股雷達

投資人等待本周的進一步勞動力數據，美國公債殖利率周三 (4 日) 走高。美東時間凌晨 5:03，10 年期公債殖利率上漲 3.3 個基點至 4.254%。同時，2 年期公債殖利率上漲 1.5 個基點至 4.186%。1 個基點等於 0.01 個百分點，殖利率和價格走勢相反。

12-04基金

美國總統大選落幕，川普帶領共和黨全面執政，加權指數整理型態尚未脫離震盪整理格局，目前市場持續在為川普後續可能的行動作預測，台股走勢透露出謹慎的氣氛。即便市場預期聯準會降息速度放緩，帶動美元指數彈升與美股走強，面對川政府 2.0 不確定性，近期市場雜音紛擾台股表現略遜於美股，野村投信表示，第四季後半至 2025 年 1 月中旬前為財報空窗期，加上年底集團作帳與元月行情助攻，股市易漲難跌，加上輝達（Nvidia）公布第三季財報，營收、獲利和財測，皆優於市場預期，顯示 AI 仍是未來趨勢主流，輝達重奪 AI 發球權後，有助穩定科技股走勢，加上台廠 AI 供應鏈帶勁，預期供不應求將持續「好幾季」，可留意台廠 AI 相關供應鏈擇優布局，建議投資人伺機逢低分批單筆進場或是透過定期定額布局台科技股基金。

12-03美股雷達

美國 10 年期公債殖利率周二 (3 日) 小幅走高，投資人等待有關美國經濟實力的數據。美東時間凌晨 5:21，10 年期公債殖利率上漲 2.3 個基點至 4.217%；2 年期公債殖利率下跌 1.2 個基點至 4.186%。殖利率和價格走勢相反，1 個基點等於 0.01 個百分點。

12-02ETF

國泰投信旗下擁有最多投資人數的債券 ETF「國泰 20 年美債 (00687B-TW)」今 (2) 日公告第四季預估配息金額 0.38 元，以 2 日收盤市價 31.51 元推算，年化殖利率約 4.82%；另一檔每月配息的「國泰 10Y+ 金融債 ETF(00933B-TW)」同步公告 12 月預估配息 0.082 元，以 2 日收盤市價 17.26 元推算，年化殖利率約 5.7%。

12-02美股雷達

美國國債殖利率周一 (2 日) 變化不大，投資人等待本周的經濟數據，包括勞動報告和製造業數據。美東時間凌晨 4:51，10 年期公債殖利率上漲 1.5 個基點至 4.209%。2 年期公債殖利率上漲 2.4 個基點至 4.198%。美國公債殖利率上周五 (29 日) 跌至 10 月底以來的最低水準。

12-02基金

台灣 10 月出口金額由 405.7 億美元升至 413.0 億美元，創歷年同月新高，並連續 3 個月站上 400 億美元大關，年增率由 4.5% 升至 8.4%(如圖一)。其中，AI 伺服器和雲端運算商機持續熱絡，帶動顯示卡、伺服器等資通產品出口強勁；而占比第二大的資通信產品，出口金額由 103.1 億美元升至 115.3 億美元，仍維持在 100 億美元以上強勁拉貨動能，由於去年下半年資通訊進入高速成長，在基期逐漸墊高下，年增率相較上半年有所放緩，從 24.8% 升至 28.0%。

11-30基金

美國聯準會 (Fed) 於 9 月正式啟動降息周期，11 月再度降息 1 碼。由於當前美國經濟保持韌性，市場預期川普上台後將採取較激進的政策而再推升通膨數據，使得美國 10 年期公債殖利率回升至 4.3% 區間。近三個月的 ESG 投資級債指數上漲 1.1%、ESG 非投資級債指數上漲 3.6%，整體表現貼近於非 ESG 債券指數。

11-30美股雷達

感恩節過後 10 年期美債殖利率跌至 5 週低點感恩節後一天，10 年期美債殖利率在「黑色星期五」跌至 5 週低點，但因提前收市，交易較往日清淡。美債價格週五 (29 日) 回暖，2 年期公債殖利率下跌 4.3 個基點至 4.171%。全文詳讀輝達止跌回升 好消息再現投資人信心回升強勢股票不會長期低迷據，輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 股價自上周公布第三季財報以來表現不佳，但在 11 月的最後一個交易日恢復了樂觀情緒。

11-30債券

感恩節後一天，10 年期美債殖利率在「黑色星期五」跌至 5 週低點，但因提前收市，交易較往日清淡。美債價格週五 (29 日) 回暖，2 年期公債殖利率下跌 4.3 個基點至 4.171%。(美債殖利率和價格成反比)。10 年期美債殖利率下跌 5.1 個基點至 4.192%，為 10 月 21 日以來的最低收盤價。

11-29美股雷達

由於感恩節假期後美國金融市場交易日縮短，美國公債殖利率周五 (29 日) 早盤小幅走低。美東時間清晨 4:51，10 年期公債殖利率下降 3.1 個基點至 4.211%；2  年期公債殖利率下跌 1.1 個基點至 4.202%。1 個基點等於 0.01 個百分點；殖利率和價格走勢相反。

11-28基金

加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2024/11/27） 野村腳勤觀點：● GB300 系列性能將進一步提升隨著 GB200 出貨越來越近，市場目光開始轉向預計 2025 年 Q3 問世的 GB300，畢竟從規格上來看，GB300 比 GB200 提升了不只一個檔次，包括電源耗能從 1.2kw 提升至 1.4kw、傳輸規格從 400G 提升至 800G、HBM 從 8 層堆疊提升至 12 層堆疊等，相對應的產業例如散熱模組、光通訊、Switch，都會迎來更大量的需求與產值提升，其中散熱的成長趨勢最明確，液冷式散熱將進一步挹注營收獲利，光通訊則還要等 CPO 更加成熟，從 800G 再到 1.6T，預估 2026 年才會慢慢變成主流，其中光通訊模組、化合物半導體的成長性值得期待。

11-27美股雷達

美國公債殖利率周三 (27 日) 走低，因投資人等待關鍵通膨數據，並評估聯準會 11 月會議紀錄內容。美東時間凌晨 4:53，10 年期公債殖利率下跌 3.9 個基點至 4.263%。2 年期公債殖利率下跌 3.7 個基點至 4.217%。1 個基點等於 0.01 個百分點，殖利率和價格走勢相反。

11-26美股雷達

投資人期待本周的最新聯準會會議紀錄和關鍵經濟數據，美國公債殖利率周二 (26 日) 走高。美東時間凌晨 5:14，10 年期公債殖利率上漲 3.7 個基點至 4.3%。2 年期公債殖利率上漲 2.1 個基點報 4.273%。殖利率和價格呈反比關係。

11-26台股新聞

〈匯率因素，指數跌不意外！〉台股指數今天下挫 269 點，成交量萎縮至 3092 億元，指數下跌不用感到意外，因為星期六陳智霖老師直播就已經說明，台幣匯率因素權值股不太容易漲，而個股行情有利會漲到 1 月份的邏輯是哪些？簡單敘述以下這些條件，第四季是季節性優勢，台灣外銷接單出口表現至明年第一季都沒有問題，美國經濟數據強勁，加上 11 月份開始大量實施庫藏股，了解這些原因之後，今天下跌你認為是不是機會？〈債券有配置不怕震盪！台股你需要盤中指引！〉星期六直播以及昨日最新的文章都跟大家透露，川普指定鷹派的財政部長上任，美債殖利率出現明顯下滑，今天投資等級債持續性的大漲，靠近 4.5 附近的美債殖利率，為何老師強調是佈局投資等級債的機會？除了剛剛提到的美國經濟強勁之外，到明年上半年，美國財政部目前發債計劃，也不會造成大量的供給，投資等級債配息優於美國政府公債，有配置領息你就不會怕股市的震盪。