遠東商銀
外匯
◆USD/JPY美國 6 月商品貿易逆差縮窄，仍可能拖累經濟增長，並隨著市場在美國聯邦公開市場委員會 (FOMC) 週三公布利率決議前保持觀望，匯率波動總體較溫和，令美元漲勢暫歇，兌日圓一度走低，但美國和沙烏地阿拉伯對伊拉克境內受伊朗支持的組織發動突襲，稱這些組織應該對沙烏地石油設施遭無人機攻擊負責，導致中東局勢再緊張，油價隨之上漲，加劇通貨膨脹的擔憂，引發避險資金流入美元，並據讀賣新聞報導，日本首相高市早苗向執政黨高層表示欲推進一項從明年 4 月起將食品消費稅稅率從 8% 下調至 1% 為期兩年的計畫，為緩解生活成本上漲衝擊的臨時措施之一，但政府未說明如何彌補由此產生的財政收入缺口，可能加劇日本原已日益惡化的財政狀況，令日圓承壓，推升美元兌日圓至 163.90 高點。
外匯
◆USD/JPY美國企業加大人工智能 (AI) 投資力度，促使 6 月主要資本財新訂單激增，出貨量創四年半來最大增幅，表明第二季經濟增長勢頭強勁，並隨著美國暫停對伊朗的襲擊導致油價下跌，緩解通貨膨脹的擔憂，而且市場普遍預計美國聯邦準備理事會 (FED) 週三結束會議將維持指標利率 3.50%-3.75% 不變，但芝加哥商業交易所 (CME) 的 FedWatch 顯示，FED 加息 25 個基點的概率升至逾 36%，仍無法完全排除進一步提高借貸成本的可能性，週二提供美元支撐；此外，日本財務大臣片山皋月表示，日常貨幣政策操作屬於日本央行 (BOJ) 職責範圍，政府無意為年度公債發行規模設定上限，與 BOJ 之間的關係正常且順暢，並強調必要時對匯率波動作出回應的立場沒變，而且市場預計 BOJ 本周政策會議維持利率不變，鑒於日圓持續徘徊四十年低點附近，料 BOJ 為進一步升息保留空間，但決策官員可能不會明確透露升息步調及時機，而且迄今為止日本口頭干預的成效有限，推動美元兌日圓觸及 163.94 高點。
外匯
◆USD/JPY美國總統川普決定暫停對伊朗的襲擊後油價回落，緩解通貨膨脹擔憂，並隨著美國聯邦準備理事會 (FED) 週三將召開會議，據芝加哥商業交易所 (CME) 的 FedWatch 工具，聯邦基金期貨定價顯示 FED 加息 25 個基點的概率約 36%，但 FED 主席沃什對政策前景幾乎未提供任何指引，週一導致美元走軟；此外，日本央行 (BOJ) 數據顯示，日本 6 月服務業生產者物價指數 (PPI) 較去年同期漲 3.2%，反映通貨膨脹壓力擴大，將使市場繼續預期 BOJ 進一步升息，而且 BOJ 料在 7 月 30-31 日政策會議上維持利率 1.0% 不變，但受到中東戰爭、日圓疲軟及全球人工智能 (AI) 需求強勁影響，日本經濟面臨通貨膨脹壓力加劇，料 BOJ 將通過偏鷹派表態保留再加息的空間，為疲弱的日圓提供支撐，美元兌日圓下滑至 163.31 低點。
外匯
◆USD/JPY中東衝突升級重燃能源驅動型物價壓力的擔憂，導致油價近兩個月首次突破每桶 100 美元，而且美國聯邦準備理事會 (FED) 主席沃什強調 FED 致力將通貨膨脹率降至 2% 目標，而且上週五日本政府公布 6 月剔除波動較大生鮮食品價格的核心消費者物價指數 (CPI) 較上年同期漲 1.6%，為連續五個月低於日本央行 (BOJ) 的 2% 目標，令日圓承壓，推動美元兌日圓觸及 163.93 高點，但美國財政部警告不樂見日圓過度波動，更呼籲 BOJ 再加息，並據標準普爾 (S&P) 全球調查 7 月日本製造業採購經理人指數 (PMI) 初值為 54.7 及產出錄得 2014 年 2 月以來最快增速，而且日本政府年度白皮書指出，企業積極將成本上漲轉嫁給消費者，財務大臣片山皋月則一再重申政府隨時準備在外匯市場採取果斷行動，限制日圓走貶。
外匯
◆USD/JPY週四葉門胡塞武裝宣稱已對兩艘沙特阿拉伯油輪發動軍事打擊，落實對該地海上封鎖，對應伊朗試圖爭奪荷姆茲海峽控制權行動，全球石油供應恐在紅海面臨第二個航運樞紐受阻風險，推動油價升至六周高點，加劇通貨膨脹擔憂，增添避險美元的需求，但日本財務大臣片山皋月就可能干預外匯市場再發口頭警告稱，政府已準備好必要時採取果斷行動，而且路透調查的經濟學家大多數認為物價壓力不斷擴大和日圓疲軟，加劇日本通貨膨脹風險，日本央行 (BOJ) 將在 12 月底再升息，最快可能 10 月採取行動，更預計明年繼續升息，激發日本兩年期公債收益率創三十一年新高支撐日圓，美元兌日圓下滑至 162.98 低點。
台股新聞
遠東商銀 (2845-TW) 統籌主辦新加坡商逸科亞台灣分公司五年期 2 億美元聯貸案，於 22 日完成簽約，本聯貸案資金用於購置及租賃晶圓測試設備，以支援先進製程與高階晶片測試產能擴充，協助台灣半導體供應鏈掌握全球 AI 狂潮的成長契機。遠東商銀表示，此聯貸案籌組期間即廣獲市場迴響，在台新銀行、玉山銀行、合作金庫銀行、凱基銀行、新加坡華僑銀行、上海銀行、台中商銀及板信商銀等金融機構合力下，認購金額達原規模 1.6 倍，最終圓滿以 2 億美元結案，顯示金融機構對逸科亞經營實力及半導體測試領域發展前景的高度信心。
外匯
◆USD/JPY中東新一輪襲擊激發油價和美國公債收益率上漲，加劇市場對通貨膨脹持續居高不下的擔憂，並據美國國務卿魯比歐週三稱，華盛頓仍願意通過談判解決伊朗危機，但德黑蘭未認真對待，而且持續擴大的衝突已擾亂全球兩個最重要的能源運輸咽喉要道，增添對避險美元的需求；此外，日本財務省公布 6 月出口較上年同期增長 19.3%，為連續十個月增長，但進口達創紀錄的 11.3 兆日圓，創 2022 年 11 月以來最快增速，促使貿易逆差擴大至 4,069 億日圓，突顯日圓貶值與油價飆升推高進口成本和通貨膨脹率，令日本央行 (BOJ) 陷入政策困境，而且日本當局未進行干預，推動美元兌日圓創四十年新高至 163.22 高點。
外匯
◆USD/JPY儘管德黑蘭與華盛頓均釋放希望恢復外交談判的訊號，以阻止不斷升級的相互襲擊，並挽救上月簽署但已瀕臨破裂的臨時協議，但伊朗支持的葉門胡塞武裝威脅封鎖沙特阿拉伯，恐擴大中東戰事範圍，擾亂全球能源供應和增加貿易風險，導致布蘭特原油觸及近六周高位，增添對避險美元的需求，並據日本首相高市早苗週二敲定首份經濟藍圖，承諾加大對增長領域的投資，但難以消除市場對其政府可能增加支出，並向日本央行 (BOJ) 施壓推遲升息，從而遏制龐大債務融資成本的看法，日本已岌岌可危的財政狀況可能進一步惡化及應對通貨膨脹風險為時已晚的擔憂，令日圓承壓，支撐美元兌日圓穩守 162.41 低點。
外匯
◆USD/JPY美國與伊朗一個月前簽署的臨時停火協議破裂，雙方交火仍持續，伊朗支持的葉門胡塞組織則將對阿拉伯施行海上封鎖，加劇荷姆茲海峽控制權的爭奪，可能為美國與伊朗衝突開闢新戰線，已擾亂能源供應，加深市場對全球通貨膨脹的擔憂，增添對避險美元的需求，但據芝加哥商業交易所 (CME) 的 FedWatch 工具，市場仍普遍預期美國聯邦準備理事會 (FED) 於 7 月 29 日的貨幣政策會議上維持利率不變，聯邦基金期貨定價則顯示維持利率不變的隱含概率達 85.6%，而且週一日本假期休市及亞洲地區數據日程清淡，導致流動性下降，市場警惕日本當局可能趁機干預外匯市場以支撐日圓，打壓美元兌日圓至 162.23 低點。
外匯
◆USD/JPY美國 6 月通貨膨脹壓力緩和，降低美國聯邦準備理事會 (FED) 即將加息的預期，可是美國與伊朗緊張局勢升級，推動油價逼近一個月高點，而且 FED 官員近期發表鷹派言論，刺激對避險美元的需求；此外，上週五美國顧問公司 RSM US 首席經濟學家布魯蘇埃拉斯表示，在日本經濟增長押注見效前，日圓可能貶至 170 美元甚至更低，但路透調查，日本 6 月核心消費者通貨膨脹料升至 1.6%，強化日本央行 (BOJ) 再升息的理由，並據路透所見日本政府經濟藍圖最終版文件顯示將相關註腳援引法律條款說明，央行制定貨幣政策方面的獨立性須受保障，表明貨幣政策工具的決策應由 BOJ 決定，同時日本財政大臣片山皋月稱，政府關於具體貨幣政策屬於 BOJ 管轄的立場沒變，並致力穩定降低日本債務與國內生產總值 (GDP) 之比，維護市場對財政狀況的信任，而且日本首相高市早苗承諾鼓勵政府退休投資基金 (GPIF) 在內國家養老金投資國內金融資產，激勵日圓上漲，美元兌日圓跌至 161.96 低點。
外匯
◆USD/JPY美國與伊朗衝突升級，油價維持一個月高位，但美國 6 月生產者價格意外創十四個月最大降幅，即使與人工智能 (AI) 基礎設施建設相關價格繼續上漲，仍表明中東衝突升級前，通貨膨脹壓力逐步緩解，緩和美國聯邦準備理事會 (FED) 加息的預期；此外，週四據路透調查，近半數日本企業受日本央行 (BOJ) 加息帶來負面影響，不僅侵蝕企業利潤，還抑制資本投資，但日本財政大臣片山皋月重申政府已準備好應對匯率波動，並據前 BOJ 審議委員安達誠司表示，若指標十年期日本公債收益率突破 3% 關鍵門檻，對首相高市早苗財政政策構成威脅，BOJ 恐面臨加大債券購買規模的政治壓力，但 BOJ 理事中村康治稱，推遲升息可能加劇通貨膨脹並損害經濟，而且 BOJ 季度調查顯示 6 月預計一年後物價將上漲的家庭比例達到 90.4%，創 2006 年有可比數據以來最高，並有 86.1% 預計五年後物價上漲，比例創近二十年新高，增添 BOJ 升息的理由，提供日圓支撐，推動美元兌日圓下滑至 161.96 低點。
外匯
◆USD/JPY美國 6 月通貨膨脹意外放緩，市場對美國聯邦準備理事會 (FED) 加息的預期降溫，同時美國取消對經過荷姆茲海峽航行船舶徵收費用計畫，油價得以暫時喘口氣，緩和避險意願，令美元受阻；此外，週三路透短觀調查顯示，日本 7 月製造業景氣判斷指數持平於正 13，但中東衝突再起、日圓疲軟及利率上升推高成本，促使非製造業景氣判斷指數降至正 25，並據日本首相高市早苗認為政府的經濟藍圖草案與近期市場拋售債券沒有關聯，但日本央行 (BOJ) 公布 2016 年 1 月政策會議完整紀錄顯示，BOJ 當時意外推出負利率政策，引發委員會內部強烈批評，擔憂導致與歐洲央行 (ECB) 的降息戰，衝擊銀行體系，反映能源衝擊經濟前景和 BOJ 加息路徑變得撲朔迷離，BOJ 總裁植田和男近期亦難以在委員會達成共識，而且日本進口商薪酬結算日 (Gotobi) 東京定盤需求美元，支撐美元兌日圓觸及 162.42 高點。
外匯
◆USD/JPY美國與伊朗衝突升級，導致荷姆茲海峽再封鎖，推升油價至一個月高點，而且美國聯邦準備理事會 (FED) 理事沃勒的鷹派言論，提高 FED 在 7 月加息的可能性，但週二美國公布消費者物價指數 (CPI) 及 FED 主席沃什向國會提交半年貨幣政策報告前，令美元受阻；此外，日本 5 月工業生產修正較前月升 0.1% 不及前值，但財務大臣片山皋月表示，若資產管理環境發生劇變，政府將考慮調整養老金基金資產配置，並據日本厚生勞動大臣上野賢一郎稱，負責監管政府養老基金的厚生勞動省將視情況調整政府退休金投資基金 (GPIF) 的投資組合配置，而且市場警惕日本當局干預外匯市場，引發美元兌日圓自 162.47 高點走低。
外匯
◆USD/JPY美國與伊朗周末相互發動大規模導彈與無人機攻擊，伊朗更擴大對美國位於波斯灣多個國家的設施發動攻擊，並再次關閉具有重要戰略地位的荷姆茲海峽，海灣地區戰事升級導致油價飆升，重燃全球各地通貨膨脹風險，提升美國聯邦準備理事會 (FED) 加息的可能性，週一推動美元走升，並據日經新聞報導，日本政府計畫提高全球規模最大養老金基金 - 日本政府退休金投資基金 (GPIF) 投資組合中未上市股票、不動產及其他另類投資的比重，但熟知日本政府評估狀況的消息人士透露，儘管政府正研擬如何在指標投資組合的現有允許範圍內增加此類投資，但不會導致 GPIF 立即調整中期目標，同時承認上周財政大臣片山皋月的言論並非旨在暗示資產配置將發生變化，引發美元兌日圓自 161.55 低點上漲。
外匯
◆USD/JPY美國截至 7 月 4 日當周經季節調整初請失業金人數減至 21.5 萬人，但 6 月成屋銷售較前月降 2.4% 至經季節調整年率為 409 萬戶低於預期，突顯中東衝突令抵押貸款利率維持較高水平，逼使潛在買家觀望，限制美元上漲。
外匯
◆USD/JPY三艘油輪在荷姆茲海峽遇襲後，美軍對伊朗發動新一輪空襲，並撤銷允許伊朗出售石油的許可，德黑蘭則將巴林和科威特境內八十五處美軍設施列為打擊目標，而且美國總統川普週三表示，為結束衝突與伊朗簽署的諒解備忘錄已作廢，亦不想與德黑蘭接觸，戰事重燃觸發美元的避險買盤；此外，日本數據顯示 5 月經常帳盈餘為 3.97 兆日圓低於預估值，但日本央行 (BOJ) 公布 6 月銀行放款餘額如預期較上年同期增長 5.7%，並據 BOJ 審議委員淺田統一郎表示，必須看到需求推升通貨膨脹跡象才會支持加息，同時指出成本上升傳導速度相對較快，表明未來可能投票支持升息，另外經濟觀察者調查日本 6 月服務業景氣判斷指數升至 44.0，而且路透取得的文件草案顯示，市場對日本政府侵犯央行獨立性的擔憂導致債券收益率升至數十年高位，政府正考慮修改其經濟藍圖中關於貨幣政策的表述，突顯首相高市早苗可能面臨政策平衡的挑戰，提供日圓支撐，美元兌日圓短暫下滑至 162.05 低點。
外匯
◆USD/JPY美國與伊朗的間接談判上周結束，未顯現邁向持久和平的公開進展，美國總統川普再對伊朗發出軍事行動威脅，德黑蘭方面則態度強硬，並據 Axios 援引兩名美國官員的話報導，伊朗伊斯蘭革命隊向通過荷姆茲海峽商船發射至少兩枚導彈，局勢緊張支撐美元；此外，週二日本數據顯示，6 月末外匯儲備為 12,875 億美元遜於預期及 5 月加班工資增幅降至 2.9%，但 5 月家庭支出較前月升 3.7% 及較去年同期降 0.4% 優於預估值，而且實質薪資較上年同期增 1.4%，為連續五個月增長，提供日圓支撐，美元兌日圓自 162.18 高點下跌。
外匯
◆USD/JPY美國非農業就業數據低迷，降低市場對美國聯邦準備理事會 (FED) 近期加息的預期，但目前市場焦點轉向週三美國聯邦公開市場委員會 (FOMC) 公布 6 月會議紀錄，關注其他委員會成員是否認同 FED 主席沃什的鷹派觀點，從中獲得決策者對貨幣政策傾向的明確信號，支撐美元持穩；此外，倫敦證券交易所集團 (LSEG) 航運數據顯示，此前因伊朗衝突而滯留數月的十艘與日本有關船舶週一駛離荷姆茲海峽，包括載有 1200 萬桶中東原油的六艘超大型油輪(VLCC)，導致油價下跌，有望緩解通貨膨脹壓力，並隨著日圓大幅貶值及政府擴大支出的擔憂，引發日本公債價格持續走低，指標十年期公債收益率連續六個交易日上漲，升向三十年高點，而且儘管消息人士稱，日本財務省可能計畫出其不意打擊日圓空頭，但目前尚未有其干預的任何跡象，並有逢低承接的買盤，推動美元兌日圓自 161.22 低點上漲。
外匯
◆USD/JPY美國 6 月就業增長大幅放緩及勞動參與率降至逾五年最低，同時 4 月及 5 月就業崗位增幅下修，促使市場調降美國聯邦準備理事會 (FED) 近期加息的預期，打擊美元走勢；此外，上週五標準普爾全球 (S&P Global) 調查日本 6 月服務業採購經理人指數 (PMI) 終值升至 52.2，涵蓋製造業和服務業的綜合 PMI 亦升至 52.8，創三個月來最強擴張勢頭，並據日本最大工會組織 - 日本勞動組合總連合會 (RENGO) 表示，企業連續第三年同意加薪逾 5%，加薪趨勢漸成常態，支持日本央行 (BOJ) 維持漸進式加息路徑，而且日本財務大臣片山皋月重申東京就匯率議題與華盛頓保持定期聯繫，繼續隨時準備支撐日圓，內閣官房長官木原稔亦稱必要時對外匯市場採取適當行動，干預的擔憂打壓美元兌日圓下挫至 160.51 低點。
外匯
◆USD/JPY美國 6 月製造業活動增速放緩，但已連續六個月擴張，並據美國聯邦準備理事會 (FED) 主席沃什表示，儘管總統川普呼籲降息及通貨膨脹風險已有緩解，但重申堅守 FED 的 2% 通貨膨脹目標，並堅持應縮減央行龐大的資產負債表，推動美國公債收益率及美元上漲，但週四兩位知情人士透露，日本官員正放棄事先透露干預風險的慣例，並將刻意迴避任何關於具體觸發干預匯率紅線的表態，轉而暗示採取更有針對性的行動，以打擊投機客及提高做空日圓成本，另兩名消息人士稱，日本財務省的新策略及日本央行 (BOJ) 持續鷹派言論，表明雙方正在協調行動以遏制日圓空頭，更有政府消息人士表示，日本 2025 財政年稅收收入預計超過 84 兆日圓，將連續第六年創紀錄新高，可能有助首相高市早苗政府減少發行新債以資助大規模支出，而且日本經濟財政諮問會議的民間成員永濱利廣認為 BOJ 應繼續以適度步伐加息，以糾正日圓過度走貶，引發日圓上漲，美元兌日圓自 162.60 高點走低。