AI股
7月人工智慧（AI）股走勢慘烈，但修正時間短暫，隨後迅速強勁反彈。10月這個族群再度遭遇重挫，摩根大通全球策略團隊卻不認為，這次能以同樣的速度與力道回升。摩根大通策略師Nikolaos Panigirtzoglou提醒投資人，市場缺乏逢低買進意願，企業庫藏股買盤減少，空頭部位也較少，難以在股價下跌時提供回補買盤；此外，ETF累積的槓桿資產規模也比先前更大。
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《巴隆周刊》報導，輝達(Nvidia)(NVDA-US)近期表現亮眼，上週更攀上歷史新高。隨著財報季展開，未來幾週該晶片製造商許多客戶預計將公布強勁業績，可望進一步延續上漲動能。但技術分析顯示，輝達股價可能正面臨見頂風險。這種情況或許已經開始發生。
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暢銷書《黑天鵝》作者塔雷伯（Nassim Taleb）提醒，AI在生活中的作用日益擴大，不代表當前熱門企業就是最終贏家，投資人應警惕部分企業的估值。他也示警，債務累積與美國公債需求減弱，正加劇經濟與市場的脆弱性，並可能損害美股上漲勢頭。塔雷伯在格林威治經濟論壇期間指出，從「AI將改變世界」直接推導出「應該投資AI相關企業」，是一種過於簡化的思考方式。
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長期看好科技與AI龍頭股的華爾街明星分析師艾夫斯（Dan Ives），公布了布局2027年的科技股首選。艾夫斯在社群平台X發文，點名輝達(NVDA-US) 、微軟(MSFT-US) 、Palantir(PLTR-US) 、蘋果(AAPL-US) 與CrowdStrike(CRWD-US)為布局2027年的首選科技股。
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Meta(META-US) 人工智慧助理 Muse 上線初期引發市場熱烈反應，帶動股價走高，但富國銀行認為，後續漲幅可望更大。富國銀行分析師 Ken Gawrelski 周二(6日)將 Meta 目標價從 796 美元上調至 1,000 美元，為 FactSet 追蹤的分析師中最高。
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多年來，標普 500 指數一直是監控美國股市表現的首選標竿。然而近來，它與其說是市場健康的晴雨表，倒不如說更像是一面遊樂場的哈哈鏡。過去幾個月，這項美股代表性指數的表現，與在美國交易的一般股票愈來愈脫節。這種關係變化在9月成為市場焦點。高盛衍生性商品策略師Brian Garrett在週末提供給客戶的評論中指出，標普500「已不再像是美國市場風險的均衡定價」。
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美銀證券（Bank of America）策略師表示，對於擔心持有推動那斯達克 100 指數創下歷史新高、具主導地位的科技巨頭，卻又想掌握這波漲勢並避開潛在泡沫化衝擊的投資人而言，仍可透過股權衍生性商品來參與行情。以科技股為主的那斯達克100指數無視債券殖利率飆升，持續強勁上攻，但漲勢僅由少數AI相關個股帶動，引發市場對科技股浮現泡沫特徵的疑慮。
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星展集團投資長侯偉福（Hou Wey Fook)表示，輝達(NVDA-US) 的本益比，以及明年獲利預估成長70%，顯示AI驅動的科技股，距離泡沫化仍相當遙遠。彭博彙整的數據顯示，輝達目前的未來12個月預估本益比為17倍，遠低於網路泡沫破裂前思科的100倍。
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《Benzinga》報導，對任何認為AI股正處於泡沫的人而言，這波漲勢存在一個不尋常的問題：企業獲利成長速度遠快於股價漲幅。根據創投公司Andreessen Horowitz(a16z)發布的2026年9月「市場狀況」報告，科技股今年以來上漲逾20%，但同期獲利成長約56%，估值反而有所下降。
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人工智慧（AI）投資已不再侷限於買進大型龍頭企業，或不加區分地布局晶片股。如今，分析師開始深入檢視硬體價值鏈的特定環節，以及真正透過 AI 智能體創造收入的軟體平台。德意志銀行在最新發布的 2026 年第四季「Fresh Money」報告中，列出9項涵蓋上述主題的科技產業投資標的。
國際政經
日本公債殖利率30年來首度突破3%，野村研究所警告，這波全球長天期利率上揚的源頭，可能正是日本，而非海外市場。隨著日本財政風險升高，加上貨幣政策正常化預期增強，壓力正透過債券市場向外蔓延，不僅威脅全球股市，更可能衝擊科技股、AI投資及實體經濟。
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晶片股劇烈震盪重創高風險槓桿ETF，卻擋不住投資人瘋狂抄底。數據顯示，部分晶片槓桿ETF跌幅高達七、八成，仍吸引數十億美元資金湧入。華爾街直言，在如此劇烈波動下押注槓桿ETF，「這根本不是投資，純粹是豪賭」。根據晨星數據，追蹤晶片股的最大槓桿ETF Direxion Daily Semiconductor Bull 3X Shares，在7月及8月前兩週吸引近70億美元資金淨流入。
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Cerebras Systems, Inc. Class A(CBRS-US) 週二(18日)在舊金山舉辦發表會，推出一款採用自家晶片打造、速度更快的新型運算設備，並宣稱該裝置將使其在對抗輝達(NVDA-US) 設備時享有更大優勢。這款名為 CS-4 的系統目前正提供少數客戶測試，預計第三季稍晚將擴大供應。
受全球 AI 交易大幅逆轉影響，中國 AI 硬科技股自 6 月高點明顯回落，科創 50、創業板及中證 1000 等指數均出現修正。高盛最新研判指出，隨著這波回調展開，市場先前累積的投機性多頭、估值溢價、槓桿及持倉集中風險已有相當程度消化，加上 AI 基本面與流動性趨勢仍偏正向，因此維持對 A 股結構性看好與超配觀點。
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美國勞工統計局 (BLS) 本週五 (7 日) 將公布 7 月非農就業新增人數，道瓊斯經濟學家一致預期新增 8.5 萬人、失業率 4.3%，《路透社》調查中位數落在 8.3-8.5 萬人，巴克莱等樂觀派看 10 萬，相較於 6 月僅增 5.7 萬、失業率 4.2%，市場實質押注「低成長但未失速」的溫和放緩。
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這個夏天，以人工智慧（AI）題材為首的動能股漲勢遭遇亂流，投資人先前瘋狂追高的熱情，如今已轉為動盪與不安。然而，高盛認為這波熱門股的修正行情，反而為投資人創造了絕佳的布局機會。由奧本海默（Peter Oppenheimer）領軍的高盛策略團隊周一 (3 日) 發布最新報告指出，市場正重新評估大型科技公司的估值，其本益比（P/E ratio）下修，主要受到投資人擔憂資本支出未來可能帶來的報酬率影響。
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科技股「黑色 7 月」代表人物、「AI 股神」Leopold Aschenbrenner 旗下 Situational Awareness 基金，因槓桿重押 AI 概念股而出現巨額虧損，近日成為全球投資人關注焦點。據報導，這家專注 AI 領域的避險基金，因槓桿操作面臨強制平倉風險，本周已將大部分股票投資組合出售給「避險基金之王」Ken Griffin 旗下城堡投資（Citadel）。
歐亞股
隨著微軟 (MSFT-US) 與亞馬遜 (AMZN-US) 交出強勁的營運成績單，人工智慧（AI）領域的投資熱度再次被點燃，全球市場出現了強勁的買盤回流，南韓與日本半導體類股週五 (31 日) 迎來集體飆升的行情。南韓科技巨頭 SK 海力士 (KR000660) 表現尤為搶眼，股價在首爾交易中一度猛漲超過 25%，若漲勢持續，將有望創下該公司有史以來單日最大漲幅紀錄。
ETF
亞股今 (31) 日展開報復性反彈，先前表現疲弱的台灣、日本及南韓股市同步強彈。台股今天開盤後不到一小時，多達 9 檔主動式台股 ETF 盤中輪番攻上漲停，堪稱台灣 ETF 市場歷史性的一刻。法人表示，台股近期融資餘額明顯下降，有助於籌碼沉澱，在市場情緒回穩之際，只要出現利多消息，就容易帶動盤勢展開反彈。
台股新聞
台積電法說會行情失靈，加上美國科技股崩跌的雙重重擊，台股今 (17) 日開低走低，AI 股成為重災區，市場信心面臨嚴峻考驗。大盤不僅接連痛失 45,000 點與 44,000 點兩道整數關卡，盤中更一度重挫 2,329.25 點，午盤最低下探至 43,295.73 點，寫下台股史上盤中第二大跌點，若以最低點推算，上市總市值相當於一夕蒸發 7.6 兆元，光是台積電市值就驟減逾 3 兆元，災情極為慘重。