川普

11-21

俗話說得好，新官上任三把火。「馬部長」還沒上任，就已經準備好幫美國準總統川普大刀闊斧地改革新政府了。馬斯克和美國企業家拉馬斯瓦米（Vivek Ramaswamy）周三（20 日）提出了「政府效率部」（DOGE）的工作計畫。他們在《華爾街日報》的聯名文章中表示，DOGE 將確定「數千條」法規，供川普取消。

11-21

南韓早期貿易數據顯示，11 月出口恢復成長，為貿易依賴型經濟帶來正面訊號，但川普上台後的貿易保護主義政策引發擔憂。南韓海關周四 (21 日) 公布的數據顯示，11 月前 20 天，貨物出口量年增 5.8%，這一表現相較於 10 月份全月下降 0.2% 的初值，有了顯著改善。

11-21

《MarketWatch》報導，前國際貨幣基金 (IMF) 首席經濟學家 Olivier Blanchard 周三 (20 日) 表示，川普政府的經濟政策可能造成經濟過熱並推升通膨，並將迫使聯準會 (Fed) 以升息應對。Blanchard 在彼得森國際經濟研究所 (Peterson Institute for International Economics) 舉辦的一場論壇中表示，「川普政府與聯準會之間發生衝突的風險非常高。

11-21

美媒報導，特斯拉 CEO 馬斯克領導的政府效率部（DOGE）正在考慮開發一款免費的移動報稅應用程序。此消息一經傳出，報稅服務提供商 H&R Block 和 Intuit 周二股價便應聲下跌。截至周二美股收盤，H&R Block(HRB-US) 股價下跌超過 8%，市值縮水至 76 億美元；而 Intuit (INTU-US) 則下跌超過 5%，市值降至 1806 億美元。

11-21國際政經

美國候任總統川普將在明年一月就職，但未上任就先引發好萊塢女星的逃亡潮，許多人甚至早在選前就明確表態，而義大利一個偏遠小鎮的「1 美元購房移民」專案也因此在全美爆紅。現年 66 歲的電影女星莎朗 · 史東 7 月受訪時說：「我當然考慮在義大利買房，我認為目前這是一個明智的想法。

11-21黃金

《巴隆周刊》周三 (20 日) 報導，今年對黃金來說是豐收的一年，但究竟是什麼阻礙其進一步大漲的空間？答案或許是投資人對輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 等美國熱門股的興奮情緒。黃金今年表現亮眼，漲幅超過 28%，價格接近每盎司 2,650 美元，得益於央行的購買力及其它因素。

11-21

美國大選過後，美股後市表現備受關注，市場普遍預期，川普上任後，可望推行減稅和鬆綁監管措施，將有助於提振美股表現。不過，長期而言，高赤字政策的財政壓力、高通膨是否再次來襲，以及貿易政策引發的供應鏈震盪等潛在風險亦不容小覷。美股選後表現歷史佳 台股也多上漲歷史資料顯示，美國總統選舉前夕，股市往往會出現顯著波動，主要來自於不確定性的增加。

11-21

《巴隆周刊》周二 (19 日) 報導，美國總統當選人川普在競選時承諾要降低物價，若其兩項主要政策主張得以實施，實際上可能會適得其反。川普提出提關稅政策已被認為會推升物價，經濟學家警告，他將數百萬非法移民驅逐出美國的計畫，也可能會推高物價。經濟學家認為，大規模驅逐移民會擾亂依賴移民勞動力的產業，包括農業和建築業，造成工人短缺和生產減緩等問題，最終導致食品、住房和其它商品價格變得更昂貴。

11-21

五名了解克里姆林宮想法的現任和前任俄官員透露，俄羅斯總統普丁對與美國準總統川普討論俄烏停戰協議持開放態度，克宮可能大致同意沿前線凍結衝突，但俄國排除作出任何重大領土讓步的可能性，並堅持要求烏克蘭放棄加入北約（NATO）。據《路透社》周三（20 日）報導，其中兩人稱，美國總統拜登決定允許烏軍使用陸軍戰術飛彈系統（ATACMS）縱深打擊俄國領土目標，可能會讓衝突解決方案更加複雜，並推遲雙方達成協議的時間。

11-21

過去兩周美國準總統川普和特斯拉 (TSLA-US) 執行長馬斯克似乎「形影不離」：從馬斯克意外現身川普與烏克蘭總統澤倫斯基的通話，到他與川普及其家人共進晚餐，如今「川馬」再度傳出最新消息。近日在 Google 執行長皮查伊（Sundar Pichai）致電祝賀川普當選總統時，一個意外「嘉賓」出現在電話線另一端：正是世界首富馬斯克。

11-21

川普勝選後，加密貨幣牛氣沖天，比特幣週三逼近 9.5 萬美元新天價，同時，川普團隊傳出考慮增設白宮首個加密貨幣職位。自 11 月 5 日美國總統大選以來，比特幣已飆升超過 40%，川普競選時曾表示支持加密貨幣，承諾勝選後將帶來更寬鬆的監管環境，從而提振整個加密產業。

11-20美股雷達

在美國總統當選人川普誓言要開始大規模驅逐移民後，洛杉磯市議會周二 (19 日) 一致通過了一項「庇護城市」法令，以保護居住在該市的移民群體。該法令周二以 13 票贊成、0 票反對的結果在洛杉磯市議會獲得通過。該法令禁止動用地方資源或人員，以協助聯邦當局執行移民法。

11-20美股雷達

摩根士丹利首席全球經濟學家卡本特 (Seth Carpenter) 在最新訪談中警告，美國總統當選人川普提議的關稅將導致更高的通貨膨脹，並削弱美國未來的經濟成長。同時，美國零售巨頭也對潛在的關稅政策發出警告。美國最大零售商沃爾瑪 (WMT-US) 財務長雷尼周二 (19 日) 表示，如果川普提議的關稅生效，可能不得不提高某些商品的價格。

11-20

據《華爾街日報 (WSJ)》報導，在美國大選日當晚 9 點左右，川普重返白宮的態勢明朗，Jason Junod 聯繫了他的護膚品公司在中國的供應商，訂購了價值約 5 萬美元、相當於一年供應量的庫存，這是他能負擔得起且有地方存放的最大庫存。原因無他，Junod 認為，對於競選時說過的要對所有中國商品徵收 60% 關稅的承諾，川普是認真的。

11-20國際政經

路透周三 (20 日) 公布一項調查顯示，經濟學家認為美國明年可能對從中國進口的商品課徵近 40% 的關稅，此舉可能讓這個全球第二大經濟體的國內生產毛額 (GDP) 減少最多 1 個百分點。這是自 11 月 5 日川普總統大選獲勝以來，路透首次對中國經濟進行的調查，調查還預測川普不會對中國商品徵收 60% 的關稅，因為可能會加速美國通膨成長。

11-20

美國總統當選人川普周二 (19 日) 宣布 Cantor Fitzgerald 執行長盧特尼克 (Howard Lutnick) 為商務部部長人選，而非財政部長，預計他將執行川普的關稅政策。川普在聲明中表示：「他將領導我們的關稅和貿易議程，並對美國貿易代表辦公室承擔額外的直接責任。

11-20ETF

川普睽違四年重回白宮，讓幣圈的朋友相當開心，因為川普向來支持加密貨幣，這波熱潮同樣燒到相關供應鏈，具有高度關聯的台灣 ETF 國泰數位支付服務 (00909-TW) 連帶受惠，漲勢、成交量繳出好成績，今 (20) 日更重拾漲勢，勁揚近 3%。

11-20美股雷達

實業家馬斯克 (Elon Musk) 旗下公司 SpaceX 周二 (19 日) 在美國德州進行「星艦」（Starship）太空船第六次飛升試射 (IFT-6)，持續推進這款巨型火箭的開發，此次試射不載人，但「筷子」卻未成功回收助推器。美國總統當選人川普也特地搭乘私人飛機前往德州，與馬斯克一同觀看整個試射程序。

11-20國際政經

在川普的海湖莊園，一場關於內閣任命的激烈衝突如火如荼地展開，馬斯克與川普的長期顧問鮑里斯 · 埃普斯坦 (Boris Epshteyn) 之間的緊張關係引發了各界關注。衝突的導火線這一切的開端源自於馬斯克對埃普斯坦在川普內閣人選上的影響力表示質疑。

11-20專家觀點

投資市場持續針對川普 2.0，進行押寶布局道瓊指數本週出現短線壓回，試圖在短線回測站穩 43600，但筆者認為仍有震盪機會，主要是雖然確認川普上台後，美股維持較熱的興奮行情，近期拉回的止穩與否，仍要視實際川普人事與政策的規劃、12 月持續降息等關鍵因素而定，預計年底前美股維持高檔震盪，緩步冷卻。