標普500
華爾街素來有「5 月賣股走人」的魔咒,但今年若奉行這個信條,投資人恐怕將為錯過標普 500 指數 35 年來最佳 5 月行情而捶胸頓足。標普 500 指數 5 月到周三為止 (28 日) 上漲約 6%,而 5 月最後一個交易日落在本周五。道瓊市場數據顯示,標普 500 指數正邁向 2023 年 11 月以來最大單月漲幅,甚至也可能創下 1990 年以來最佳 5 月行情。
5 月即將進入尾聲,投資人在本月初聽到美中大砍關稅、休兵 90 天的好消息之後,緊接著由美國銀行為財報季揭開序幕,不過,股市這一季是否有好表現還是要由科技股決定,而本周人工智慧 (AI) 寵兒輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 將揭曉的財報,占有獨特地位。
基金
穆迪 16 日將美國主權信用評級從 AAA 下調至 Aa1,為該機構首次移除美國最高信評,此次調降主要考量美國政府債務與利息支付比例持續攀升,明顯高於其他同等級主權國家。雖然三大信評機構維持美債信評穩定展望,但市場仍受此影響導致殖利率升高,投資人不禁想問「鎖利」時機來了嗎?非投資等級企業債受到公債降評影響相對有限,高殖利率優勢,加上近期關稅議題降溫,景氣正向,非投資等級債券可望發揮投資價值優勢!此時趁勢布局,除有機會參與目前位於歷史均值高位的殖利率水準外,後續資本利得的成長空間也較大。
ETF
櫃買中心表示,由台新投信募集發行之「台新全球傘型證券投資信託基金之台新標普 500 ETF 證券投資信託基金」(009806-TW) 及「台新全球傘型證券投資信託基金之台新標普科技精選 ETF 證券投資信託基金」(009807-TW)2 檔股票型 ETF,將於明 (28) 日掛牌上櫃,並得辦理融資融券。
基金
美眾議院通過大而美法案 美國眾議院 5 月 22 日通過了調整後的「大而美法案」(One Big Beautiful Bill act),該法案將落實川普的減稅政見,並涵蓋了社會福利改革、能源政策轉向、移民與邊境安全及提高債務上限等多項議題。
外匯
黃金 GOLD近期,黃金的走勢相對穩定,沿著趨勢線做多即可。未來黃金若回測至 3,330 附近,可考慮再次進場做多,等待突破後創出新高。比特幣 BTCUSD上週比特幣表現亮眼,一舉突破前高至 110,000 附近。後續已多次提醒,不能再追高比特幣,只能等待其自然回落。
美股雷達
美股周一 (26 日) 因陣亡將士紀念日休市一天,美國金融市場,包括紐約證券交易所、那斯達克營運的交易所均休市。陣亡將士紀念日主要紀念美國南北戰爭的陣亡將士,在 1971 年以後,它在多州被訂為 5 月最後一個星期一,以確保可休連續假期。這通常也標誌著夏季的非正式開始,直到 9 月的美國勞動節周末,被視為「夏季駕駛季節」。
美股雷達
資深宏觀避險基金經理 Edouard de Langlade 正在經歷其逾 20 年職業生涯中最佳的交易時期。儘管如此,他表示做空美國股票的押注一直「痛苦不堪」,然而,他仍堅持在做空美股。他管理的 EDL 全球機會策略基金規模達 16 億美元。
美股雷達
美國最大的加密貨幣交易所 Coinbase Global (COIN-US) 已於周一正式納入基準的標普 500 指數。這代表著 Coinbase 成為首個也是唯一一家加入該指數的加密貨幣平台。此事件被視為加密產業的一個關鍵時刻和里程碑。Coinbase 執行長 Brian Armstrong 表示,Coinbase 加入標普 500 意味著「加密貨幣將持續存在」,並指出這將讓「每個人的 401(k) 都會接觸到加密貨幣」,象徵著「加密貨幣正在更新金融體系」。
美股雷達
要把握股市漲跌並非易事,但在 4 月初奉行巴菲特「別人恐懼我貪婪」箴言並逢低進場的人,的確成績斐然,但摩根大通發現,這群精明的投資人現在正在改變投資策略,開始獲利了結。MarketWatch 報導,摩根大通 Emma Wu 領導的策略師團隊說:「4 月初逢低買進的策略,顯然獲致成功。
由於中美貿易緊張局勢的緩解推動了「買入美國」交易捲土重來,高盛上調了其美國股票目標。包括 David Kostin 在內的策略師,現在預計標普 500 指數將在未來 12 個月內達到 6500 點,高於之前的 6200 點。新的估計意味著該股將較周一收盤價上漲約 11%。
美國最大加密貨幣交易所 Coinbase(COIN-US)將從下周一 (5 月 19 日) 起加入標普 500 指數,帶動該股盤後股價應聲飆漲 11%,時間正值比特幣重返 10 萬美元整數關卡之際。這也替蓬勃發展的加密貨幣產業,寫下一個重要里程碑。
美股雷達
大型科技股仍然交易熱絡。這是本財報季的一個明顯教訓:即使存在關稅問題,但大型科技公司的表現仍優於標普 500 指數的其他成分股,這使得這個曾經最熱門的交易現在也成為了最安全的交易。當投資人看到令人印象深刻的獲利表現時,很難不讓人動心。美國銀行周一 (5 日) 公布的數據顯示,除將於 5 月底公布業績的輝達 (NVDA-US) 外,「七巨頭」其他 6 家公司的獲利都超出市場普遍預期 16%;這遠高於標普指數其他 493 支個股較溫和的 4% 漲幅。
摩根大通預計,隨著 CTA 策略活化、股票回購加速等因素推動,標普 500 指數將先測試 6000 點;但之後若高關稅導致投資人對中期前景持悲觀態度,市場可能會重新測試低點。摩根大通同意目前對經濟衰退的普遍看法,預計未來 1-2 個月內非農就業和零售銷售等硬數據將顯著下滑。
美股雷達
「股神」巴菲特 (Warren Buffett) 出人意表地宣布今年年底前將卸下波克夏公司 (BRK.B-US) 執行長一職,在他執掌 60 年後,留給波克夏股東的將是傳奇的投報率:5502284%,等於超過 5.5 萬倍。巴菲特上周六 (3 日) 宣布,今年年底之前將把執行長一職棒給早就指派好的接班人阿貝爾 (Greg Abel),董事會已在周日批准這項決定,阿貝爾將從 2026 年元旦起擔任總裁兼執行長,儘管巴菲特仍將留任董事長,波克夏 A 股和 B 股在周一 (5 日) 收盤仍雙雙下挫 5%。
美股雷達
一到每年 5 月,投資人總會討論這句季節性投資格言:「五月賣股走人」(Sell in May and go away)。但在目前由政策新聞頭條主導的市場環境下,許多策略師表示,今年的市場狀況並不符合以往模式。由於經濟不確定性持續存在,技術面較為脆弱,同時還有貿易談判等地緣政治因素的影響,很少有人認為有充分的理由選擇退場,至少不會僅僅因為到了 5 月就這麼做。
基金
美國政府關稅政策引起金融市場震盪,雖然許多國家獲得暫緩 90 天的寬限期,但投資信心不足加上槓桿交易,推升美債殖利率,風險性債券因利差擴大走跌,新興美元主權債與邊境市場債殖利率走高,分別突破 8% 與 9%。根據過去 10 年經驗,當新興債殖利率達 8% 以上,就是極佳的進場點,平均一年後漲幅達 18.56%。
美股雷達
標普 500 指數周五 (2 日) 連續第九個交易日上漲,創 20 多年來最長連勝紀錄,甚至把美國總統川普 4 月 2 日宣布對等關稅以來的暴跌失地全數收復,衰退擔憂似乎被拋到腦後。對此法國巴黎銀行 (BNP Paribas) 策略師爬梳美股百年歷史得出一個結論:關稅引發的不確定性雖然讓人擔憂衰退將至,但衰退不至於發生,至少現階段是如此。
基金
在不確定的時代,穩定收益成為稀缺資產。隨美國大開關稅地圖砲,全球股票市場暴跌,兼具收益與穩定的投資等級債券成為資金避風港,由 ETF 新兵「富蘭克林 FT 投資級債 20+(00982B)」4月 28 日掛牌上市便爆量上漲可以得到最佳印證,當天台股大漲站回2萬點,但仍有大量買盤選擇布局這檔 ETF。
美股雷達
美股可能正處於關稅減免上漲模式,但華爾街最大的空頭表示,鑑於動盪的背景,投資人應保持高度警覺。BCA Research 首席策略師貝雷津 (Peter Berezin) 在最新報告中警告:「川普總統決定部分撤銷關稅,降低了美國經濟陷入深度衰退的可能性。