香港金管局：投資環境如聖嬰現象 外匯基金首3季表現不樂觀

香港金管局副總裁余偉文昨(25)日於網誌《匯思》撰文表示，外匯基金目前遇上如「厄爾尼諾」(聖嬰現象)的投資環境，首3季表現「不容樂觀」。他的言論令市場擔憂下月初公佈的外匯基金首3季表現或強差人意。外匯基金上半年投資收入錄得204億港元，按年大減63.8%。

香港《文匯報》報導，即將公佈的第3季度外匯基金的投資表現，期內正值大陸股災及港股大跌，以及人民幣新匯改、新興市場貨幣貶值、大宗商品下跌等一連串衝擊，令全球市場投資氣氛急轉直下，不論股票市場、商品、外匯及高風險債券市場，均出現自2008年金融海嘯以來少見的大幅波動。

余偉文指，今年環球金融市場表現異常動盪，而市場對美國加息的預期及對中國經濟放緩和金融市場動盪的憂慮，他形容第3季環球金融市場是風雲變色。他坦言，將於11月初公佈外匯基金首3季的投資表現，情況不容樂觀。

去年首3季外匯基金投資表現於11月7日公佈，相信今年公佈的時間亦與去年相若，有市場人士認為，余偉文於公佈外匯基金表現前撰文環球市場投資情況之嚴峻，或是為即將公佈的首3季外匯基金表現「打底」，認為首3季外匯基金投資表現或比想像中更差。

回顧今年上半年外匯基金投資回報，投資收入只錄得204億港元，按年減少63.8%，其中外匯投資虧損251億港元，單看第2季投資收入121億港元，其中債券投資更按季轉盈為虧，錄得虧損77億港元。

余偉文又表示，外匯基金現時面對投資氣候的「厄爾尼諾」現象(聖嬰現象)，包括低回報、大波幅已變成金融市場的「新常態」；另外，債券投資在一般股債組合中發揮分散風險的作用已大不如前，加上美元強勢令非美元資產出現外匯估值下調的帳面損失，都為投資團隊帶來挑戰。

他表示，對一連串挑戰需要沉着應對，亦已在三方面着手，包括會作短期的戰略性資產配置，會按市場發展及趨勢作資產配置，但幅度不會過大，亦不能短炒，以免承受過度風險；另外，會作長期的策略性資產配置，逐步減持長期債券，並增持現金，以減低美國加息時，利率上升對債券投資的衝擊；同時亦會循序漸進地建立長期增長組合，投資中、長期而流動性較低的投資項目，減低外匯基金投資收入的整體波動性，及增加投資收入。他表示，一連串措施可增強防守性及多元化投資，同時可加強外匯基金的防禦力。