台積電(2330-TW)第3季財報出爐，營收為新台幣2521億元，較上季成長17.9%，較2016年同期YoY的2604億元小幅下滑3.2%。台積電第3季10奈米製程出貨量佔整體晶圓銷售金額10%，16奈米及20奈米製程出貨佔全季晶圓銷售金額的24%。就整體出貨狀況來說，先進製程(如28奈米及更成熟製程)營收達晶圓銷售額的57%。台積電股價週五(20日)上午落在每股新台幣239元上下。週四(19日)一美系外資發布研究報告，給予台積電「優於大盤」評級，及250元新台幣的目標價。主因台積電營運成本(OPEX)比預期更低，導致第3季(3Q17)EPS較高。對於4Q17，該外資預計台積電第四季營收季增率QoQ為10%，與台積電估計相同；該外資預計台積電年營收應YoY成長為8.7%，相較與台積電自己認為的8.8%低一些。台積電第四季主要成長將來自於蘋果使用的10奈米製程晶片，應會從第三季的營收10%成長至接近20%營收佔比。該外資也認為台積電第4季的16奈米/12奈米使用率會因輝達Nvidia(NVDA-US)的VoltaGPU顯示卡與聯發科(2454-TW)的P23晶片而提升。雖然現任執行長張忠謀將於8個月後卸任，但該美系外資對於劉德音與魏哲家擔任總經理暨共同執行長感到樂觀。該外資認為，強勢的7奈米市佔、7奈米以上極紫外光EUV製程認證、2020年將量產的5奈米在軌道上、及28奈米會因成本節降維持市佔率，對於長期台積電股價相當看好。而接下來科技產業的5道關卡(人工智慧AI、大數據、5G、擴增實境/虛擬實境AR/VR、自駕車)台積電都將參與其中，而接班問題解決後，長期看來，台積電的競爭力十足。此外，另一間美系外資也在同日發表研究報告，相同給予台積電「優於大盤」評級，也給予2018年底前台積電股價每股250元之目標價。對於4Q17，此一外資預計台積電第四季營收季增率QoQ為8%，較台積電自身預測的少2%。JPM認為台積電第4季主要成長將來自於蘋果(AAPL-US)，也因iPhone8/X季節性換機，使2018年上半年營收預計比預期的好。該外資指出，台積電2017年的資本支出(CAPEX)因7奈米的產能提升，使原預計的100億美元提升至預計的108億美元。而估計高性能運輸(HighPerformanceComputing，HPC)將帶動台積電7奈米產量，台積電至2018年底前接到的下線量(設計圖完成，可量產晶片)50筆，相當多。台積電高層也對7奈米市場相當看好，除了HPC以外，顯示卡GPU、FPGA、及ASIC都應銷量佳。故該外資認為，HPC於2019年至2020年後，將會是台積電於「後手機時代」的主要利潤來源。
