通膨壓力下尋求避險 抗通膨債券見連29周資金流入

市場預計美國經濟復甦加快，投資人也擔心隨之而來的通膨升溫，並尋求避險之道，追買抗通膨債券 (Tips)。

EPFR 數據顯示，截至 4 月 21 日當周，又有 12 億美元流入抗通膨債券，這是這一資產連續第 29 周淨流入，過去 1 年共吸金 144 億美元。

連 29 周淨流入，也創下金融危機後，自 2008 年 12 月至 2010 年初以來，最長的連續淨流入紀錄。

Charles Schwab 固定收益策略師 Collin Martin 表示，通膨已經成為當前頭號大敵，Tips 不會帶來高收益或潛在回報，但是如果擔心通貨膨脹會帶來劇烈衝擊，它仍然是投資上最佳的避險工具。

自去年 11 月以來，由於疫苗發放的情況快於預期，市場開始將注意力聚焦於通膨前景。而拜登上任後，於 3 月份推出 1.9 兆美元的財政刺激計畫，進一步推升市場對通膨的預期。

在此之前，美國聯準會修改對通膨的目標框架，改以「平均通膨」做為政策考量的依據，意味著將願意忍受更高的通膨水準。聯準會最喜愛的通膨指標核心 PCE，2 月份為 1.4%，未來預計上升。

不過聯準會主席鮑爾 (Jay Powell) 等官員認為，目前通膨的壓力是暫時性的，在供應鏈因應需求調整後，價格壓力可能下降。