GB200出貨最大贏家 Q4鴻家軍大爆發

文．張興華

全球 AI 晶片市場的需求有多夯，輝達執行長黃仁勳日前說：「Blackwell 需求很瘋狂，大家都想要的最多，也都想最先拿到…」，且未來一年的份額已經全數售完，從這段談話中可以得到印證。為了滿足輝達的需求，台積電也不斷透過擴充生產線及產能，甚至海外設廠及透過併購廠的方式來因應，但還是緩不濟急，因為當前 GB200 晶片產能供不應求，無法滿足 Meta、Google、Microsoft 等大廠的所有訂單需求，輝達現階段只能採取先滿足部分客戶需求的方式因應，並要求最短的時間內將產品交到客戶手上。

逾 8 成組件由鴻家軍提供

理周投研部表示，在上述前提下，鴻海挾著集團軍的技術與零組件供應優勢下，一舉拿下輝達目前最先進的 GB200 AI 伺服器 6 成訂單，主要因鴻海集團軍的供應鏈能提供 GB200 AI 伺服器組件的自製率達 8 成以上，加上鴻海特有的零組件模組快速出貨與服務系統，能保障產品在最短時間內可以上線並量產交貨。

根據鴻海董事長劉揚偉日前指出，11 月 GB200 伺服器正式上線量產，並於 12 月交貨，鴻海將成為 GB200 AI 伺服器全球第一家量產交貨的公司，剩餘的 4 成訂單，則由廣達 (2382) 和技嘉 (2376) 等瓜分，其中廣達約占 3 成左右，鴻海集團當仁不讓，成為本次 GB200 伺服器代工廠的最大贏家，

理周投研部指出，GB200 為輝達目前推出最強的 AI 超級晶片，由 1 顆 Grace 的 CPU，搭配 2 顆 B200 的 GPU 所組成，具有強化運算及能源效率的效能，而 GB200 伺服器計有二款規格，分別為 NVL36 及 NVL72，其中 NVL36 係提供客戶客製化的需求空間設計，NVL72 則為輝達主推的通用型組態產品。

大摩與高盛維持鴻海買進評等

而 NVL72 款的設計較為複雜，但當前唯獨鴻海同時具有 DGX NVL72、NVL36、HGX B200 以 GB200 為系統機櫃的三大類新品製造能力，以及包括運算交換匣、Smart NICDPU 資料處理器的組裝等優勢，所以能獲得輝達的青睞將大部分的訂單交予鴻海生產。

根據外資的研究報告內容顯示，一台 NVL72 伺服器內含 72 顆 GPU、36 顆 Grace CPU，一台完整伺服器機櫃的單價上看新台幣 9000 多萬元，主要供應給大型雲端服務供應商，如：Meta、Google、Microsoft… 等，鴻海預估 NVL72 訂單約有 5 萬櫃，換算金額約計 2.5 兆元至 3 兆元之間，未來將隨訂單與出貨將陸續反映在集團供應鏈個股的營收。

圖片來源：Pixabay

來源：《理財周刊》1261 期

更多精彩內容請至 《理財周刊》