利率
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野村投信表示，近期美國股市屢創新高，有助國際股市投資氛圍轉佳，推動台股補漲，加上基本面回溫，與美股連動高的台股後市深具潛力，惟川普不打算延長對等關稅緩衝期，市場關注川普對關稅施行的進展緊盯貿易協商進度。野村投信表示，國際政經局勢變遷快速，加速股市波動劇烈，在台股投資上，更需要與時俱進調整思維，主動出擊應萬變，投資就像雪球，重要的是要找到溼的雪，和一道夠長的坡道，AI 趨勢確立，發展未來商機龐大，掌握 AI 投資機會更顯重要，操作可先留意 AI 伺服器供應鏈與相關零組件股，如 BBU、散熱、機殼廠，台積電概念股，把握第 3 季進場布局台股機會，全台首檔台股主動式市值型 ETF 00985A 正是可多加運用的投資工具。
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2025/07/02）野村腳勤觀點：產業狀況分岐，AI 仍樂觀受對等關稅提前拉貨影響，台灣上半年出口與 GDP 表現亮眼，惟市場也擔憂下半年庫存堆積、成長動能透支，從 2023 年經驗來看，此類風險的確不容忽視，但這疑慮是否適用於所有產業？以 AI 來說答案應該是否定的。
美股雷達
儘管美國總統川普的關稅暫緩期即將於 7 月 9 日結束，且貿易談判進展緩慢，但美國股市卻無視貿易戰的潛在陰影，股指持續走高並接近歷史新高，市場波動性也幾乎消失，這與過去貿易消息對股市的劇烈影響形成鮮明對比。市場之所以表現從容，部分原因在於預期川普將會延長關稅期限，押注「川普總是臨陣退縮 (TACO)」。
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川普可能提前於第三季未宣布 Fed 主席繼任人選，此外，美財政部宣布與 G7 達成協議，美國將被豁免部份由其他國家徴收稅款以換取刪除資本稅條款。川普關稅 7 月 9 日大限將至，若其他國家未在期限前達成協議，川普聲稱仍能主動提供方案。加權指數連日 (截至 6/30) 收在年線之上，底部成形，預期將在年線附近測試支撐。
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隨著通膨持續降溫、就業市場出現降溫跡象，部分 Fed 官員開始鬆口表示應提前降息。儘管 Fed 整體論調還是偏謹慎，但市場對 7 月 FOMC 會議降息一碼的機率已升至 24.8% (一週前僅 12.5%)。資料來源：ITC markets research；資料日期：2025/6/26。
美股雷達
美國總統川普周一 (30 日) 再度在其社群平台 Truth Social 發文，猛烈批評聯準會 (Fed) 與主席鮑爾「集體失職」，他並附上一張全球央行利率比較表，指責鮑爾「讓美國損失數千億美元」。與此同時，美國財政部長貝森特 (Scott Bessent) 在專訪中透露，川普政府正考慮在 2026 年初安排鮑爾的接班人，進一步顯示白宮對利率政策的強烈干預意圖。
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以色列與伊朗暫時停火，中東戰況緩和，加上美國聯準會主席鮑爾 (Powell) 表示，若通膨不如預期高，且就業市場轉弱，降息可能來的更早。野村投信表示，台灣股市緊貼美股走勢，台股漲升的力道將可望變大，目前融資餘額探近五年低位，浮額減少、籌碼凝聚，多頭動能有望延續，加上台積電領銜多檔 AI 概念股營收續創新高，為台股增添多頭信心，AI 依然是目前市場主軸，並且未來數季能見度還是最高，雖然近期股價漲多拉回震盪，但資金沒有明顯撤出，主流地位依舊穩固，整體來說，資金雖然輪動快速，但操作焦點仍圍繞 AI 族群。
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2024 年全球市場因 AI 與機器人技術的快速發展掀起投資熱潮，相關概念股表現亮眼，吸引大量資金湧入。然而，進入 2025 年後，市場情勢明顯轉變，美國總統川普重返政壇，關稅政策反覆、加上中東地區地緣政治與降息時程不確定性增高，投資人開始意識到，過度集中於美國市場或單一產業的投資策略，已難以應對當前的挑戰。
美股雷達
根據《彭博》周四 (26 日) 報導，美國波士頓聯邦準備銀行總裁柯林斯 (Susan Collins) 表示，她預期今年至少降息一次，但暗示 7 月降息為時過早。柯林斯周四接受彭博電話專訪時說：「7 月會議前我們只會再拿到一個月的數據，我希望能看到更多資訊。
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加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2025/06/25）野村腳勤觀點：●Q3 迎關鍵三變數隨著時序進入第三季，台股將面對對等關稅談判、FED 降息時點與企業獲利雜音等三大變數。首先，7/9 對等關稅豁免期屆滿，雖談判仍有不確定性，但目前來看很有可能延長，而最終只要稅率維持在 10~20% 區間，皆是市場可接受的結果。
美股雷達
綜合外媒報導，美國 5 月新屋銷售暴跌 13.7% 至 62.3 萬戶，創近三年最大跌幅並遠低於市場預期。房貸利率持續在 7% 高檔，重創購屋負擔能力，建商庫存因此攀升至 2007 年來新高。美國人口普查局公布，5 月新屋銷售經季節調整後年化數量為 62.3 萬戶，較 4 月重挫 13.7%，創下 7 個月新低。
美股雷達
美國總統川普周三 (25 日) 表示，聯準會 (Fed) 主席鮑爾 (Jerome Powell) 任期明年屆滿後，他已考慮三至四位接班人選。川普在荷蘭海牙出席北約高峰會期間舉行記者會時表示：「我心中已有三、四個人選。他很快就會下台了，這是件好事，因為我覺得他真的很糟糕。
美股雷達
國內經濟不確定性或海外軍事衝突，單獨來看通常會對債券市場產生重大影響。但現在，即使這些因素結合在一起，對房貸利率的影響也微乎其微。根據抵押貸款銀行家協會 (MBA) 的數據，上周符合貸款資格的 30 年期固定利率房貸平均合約利率從 6.84% 升至 6.88%；自備 20% 頭款的貸款，包括手續費在內的點數從 0.66 降至 0.63。
國際政經
天利投資 (Columbia Threadneedle) 分析師表示，未來幾個月投資人面臨著聯準會 (Fed) 可能升息以及大幅降息的風險。天利投資資深利率和匯市分析師 Edward Al-Hussainy 周二 (24 日) 在記者會上表示，若 Fed 必須升息來抑制通膨，投資人明年可能會焦頭爛額。
基金
隨著美國總統川普宣布以伊兩國達成停火協議，台股今 (6/24) 日開盤衝高，接連站回 2 萬 2 千點、月線、半年線、五日線以及十日線共五道關卡，隨著時序邁入 7 月，面對難以掌控的波動市場，加上市場將面對關稅 90 天豁免期屆滿與企業財報公布的雙重考驗，接下來到底該如何投資布局？野村投信表示，有鑑於台股佈局難度明顯增加，建議投資人應回歸投資初衷，以長期增值投資為考量，布局策略以市值型主動式 ETF 產品為核心配置，減低擇時及選股的困難，透過專業投研團隊選股操作，更能順應市場快速變化的節奏，掌握具高成長特色的優質企業，佈局台股掌先機。
美股雷達
美國紐約聯準銀行總裁、聯邦公開市場委員會 (FOMC) 副主席威廉斯 (John Williams) 周二 (24 日) 表示，受到貿易關稅與政策不確定性影響，今年美國經濟成長將明顯減速、通膨水準則可能升高。他並未對聯準會 (Fed) 下一步的利率政策釋出進一步訊號。
美股雷達
美國聯準會主席鮑爾聽證會前夕，川普再度施壓，呼籲聯準會大幅降息，認為當前利率應該至少降低 2 到 3 個百分點。他在 Truth Social 的發文，矛頭指向「太遲先生」鮑爾。川普強調，歐洲已經降息十次，而美國卻一次都沒有降息。他認為美國經濟正在蓬勃發展，並且沒有通貨膨脹，因此利率應該至少再降低 2 到 3 個百分點。
基金
通膨預期提升，聯準會維持鷹派看法6 月 FOMC 會議決議維持利率不變，2025 年經濟成長預期再次下調、通膨及失業率預期則上調，在通膨與就業均前景未明的情境下，聯準會以不變應萬變因應未來經濟變數。點陣圖則顯示 2025 年終端利率 3.9%，與 3 月點陣圖一致仍是 2 碼降息，但委員投票結果更顯分岐 (不降息的人數從 4 人變成 7 人)，利率看法整體而言更加鷹派。
歐亞股
歐洲央行 (ECB) 總裁拉加德州一 (23 日) 警告，隨著中東緊張局勢升高，若荷莫茲海峽 (Strait of Hormuz) 的能源運輸受阻，恐引發更廣泛的價格壓力，歐洲央行將密切關注原物料價格波動，並審慎評估其對通膨與經濟前景的影響。
台股新聞
央行周四 (19 日) 召開第二季理監事會議，維持政策利率不變，也暫未新增打房措施；0050 完成分割，周三 (18 日) 恢復交易；緯創竹北 AI 園區周四盛大開幕，總經理林建勳指出，光輝達訂單就把竹北 AI 園區填滿，以下為本周大事回顧： 〈央行理監事會〉利率連 5 凍 暫未再加碼打房新措施 中央銀行周四 (19 日) 召開第二季理監事會議，維持政策利率不變，重貼現率、擔保放款融通利率和短期融通利率分別為 2%、2.375% 和 4.25%，符合市場多數預期，利率呈現連 5 凍。