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◆USD/JPY美國總統川普打算對汽車、半導體和藥品徵收不低於 25% 關稅，投資者亦擔憂美國與俄羅斯就烏克蘭問題初步會談而青睞美元避險；此外，週三據路透短觀調查，日本 2 月服務業景氣判斷指數降至正 30，但製造業景氣判斷指數升至正 3，為連續第二個月攀升及去年 11 月以來最高，另外日本公布 12 月核心機械訂單較前月跌 1.2% 及較去年同期增 4.3% 不及預期，並據數據顯示日本 1 月出口較上年同期增加 7.2% 遜於預估值及進口較去年同期大增 16.7%，促使貿易逆差擴大至 2.759 兆日圓，但出口連續四個月增長及高於 12 月增速 2.8%，而且日本央行 (BOJ) 審議委員高田創表示，利率維持目前低位恐導致過度冒險及推高通貨膨脹，BOJ 必須繼續逐步提高利率，激勵日圓上漲，美元兌日圓自 152.31 高點下挫。
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◆USD/JPY費城聯邦儲備銀行總裁哈克對美國經濟樂觀，支持維持穩定利率政策立場，並據美國聯邦準備理事會 (FED) 理事沃勒稱，央行在制定貨幣政策時應忽略美國總統川普政府新關稅的影響，而且川普貿易政策不確定，強化 FED 不急於恢復降息的預期，但週二日本央行 (BOJ) 總裁植田和男將去年夏季的市場震盪歸咎於美國數據疲軟，亦熱鬧為 BOJ 政策立場不夠明確是波動的部分原因，並據前日本財務省財務官渡邊博史表示，若通貨膨脹率維持當前水平，BOJ 今年可能再加息兩次，一定程度上縮小與美國的利率差距，激發日本十年期公債收益率創 2009 年 11 月以來最高，提供日圓支撐，美元兌日圓下滑至 151.22 低點。
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◆USD/JPY歸因於嚴寒天氣、野火和機動車短缺，美國 1 月零售銷售創近兩年最大降幅，重燃美國聯邦準備理事會 (FED) 今年再降息的臆測，導致美國公債收益率下跌，並據美國總統川普再發關稅威脅稱，最快於 4 月 2 日宣布汽車進口關稅，美國財政部長貝森特則表示，川普政府 4 月將發布半年度匯率政策報告，關注關稅、非關稅壁壘和審查匯率操縱問題，而且俄羅斯與烏克蘭和平協議尚不確定，週一削弱美元；此外，日本數據顯示 10-12 月國內生產總值 (GDP) 環比年率增長 2.8% 遠高於預期，料支持日本央行 (BOJ) 繼續加息和貨幣政策正常化，市場完全消化 BOJ 今年剩餘時間加息 37 個基點及 9 月再升息 25 個基點，促使日本十年期公債收益率創 2010 年以來最高，激勵日圓跳升，美元兌日圓自 152.40 高點下挫。
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◆USD/JPY美國總統川普責計畫對每一個對美國進口商品徵收關稅的國家實施對等關稅，但未迅速公布新一輪關稅，啟動可能長達數週或數月調查其他國家對美國商品徵稅的情況，料可能還有談判餘地，而且美國生產者物價指數 (PPI) 顯示物價壓力緩解，期貨價格預計美國聯邦準備理事會 (FED) 今年降息幅度升至 33 個基點，上週五削弱美元；此外，日本內閣官房長官林芳正表示美國總統川普下令制定對等關稅計畫後，日本已經開始進行溝通，並據路透調查，日本 1 月核心通貨膨脹率可能較前月加速追平十七個月高位，而且日本國會眾議院批准政府提名、被認為財政和貨幣政策方面持鷹派立場的日本央行 (BOJ) 政策委員會審議委員小枝淳子，為其獲得全面認可鋪路，提供日圓支撐，美元兌日圓受限於 153.15 高點。
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◆USD/JPY美國消費者物價創近一年半以來最大增幅，並據美國聯邦準備理事會 (FED) 主席鮑威爾在本週第二場國會聽證會上重申不急於降息，同時美國總統川普責成其經濟團隊制定對每一個對美國進口商品徵收關稅的國家徵收對等關稅，加劇全球貿易戰的擔憂及加速美國通貨膨脹上升，週四激發美國兩年期損益平衡通貨膨脹率升至 2022 年夏季以來最高 3.338%，但日本 1 月國內企業物價指數 (CGPI) 躍升至 4.2%，為連續五個月加速上升，引發對近期貨幣政策預期敏感的兩年期日本公債收益率升至 2008 年 10 月以來最高 0.805%，而且民間智庫日本經濟研究中心 (JCER) 月度調查顯示，多數受訪經濟學家預計日本央行 (BOJ) 今年下半年再次上調短期利率，提供日圓支撐，導致美元兌日圓受限於 154.66 高點。
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◆USD/JPY美國聯邦準備理事會 (FED) 主席鮑威爾在參議院作證詞堅持不急於降息，推升十年期公債收益率，貨幣市場則縮減對 FED 今年降息的押注，僅全面預計降息 0.25 個百分點及第二次降息機率約 40%，但市場對美國總統川普徵收貿易關稅相關消息的免疫力增強壓抑美元，並據日本經濟產業大臣武藤容治週三稱，已要求美國排除日本在鋼鋁關稅之外，而且日本央行 (BOJ) 總裁植田和男對議會表示，含新鮮食品在內的食品價格超過 2% 漲幅影響人們生活，漲勢不一定是暫時，央行在執行貨幣政策時，將考量其可能繼續高企及影響通貨膨脹預期的風險，BOJ 加快升息步伐的預期上升支撐日圓，美元兌日圓盤整於 152.36 低點。
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◆USD/JPY美國總統川普大幅提高鋼鐵和鋁的進口關稅，更將在未來幾天宣布對其他國家徵收對等關稅，而且在等待川普政策對經濟增長和通貨膨脹的影響進一步明朗化之際，美國聯邦準備理事會 (FED) 官員最近強調不急於進一步降息的態度，促使期貨市場顯示預估年底前降息幅度不到 40 個基點，並據週二路透調查，多數經濟學家原先預計 FED 在 3 月降息，但美國總統川普當選以來，其關稅政策可能重新點燃物價壓力，經濟學家紛紛上調通貨膨脹預期，目前預計 FED 將等到下個季度再降息，提供美元支撐，兌日圓穩守 151.63 低點。
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◆USD/JPY美國整體就業崗位增幅低於預期，但就業數據強勁修正及失業率下降反映勞動力市場穩健，而且美國聯邦準備理事會 (FED) 決策者指出美國總統川普政策如何影響經濟增長的不確定性和通貨膨脹仍然高企，突顯不急於降息而支撐美元：此外，日本央行 (BOJ) 週一稱 1 月銀行放貸餘額較上年同期放緩至 3.0%，並據經濟觀察者調查，日本 1 月服務業景氣判斷指數降至 48.6，但日本財務省表示，日圓走軟提高外國投資回報及抵銷貿易逆差，去年經常帳盈餘較上年增長 29.5% 達 29.3 兆日圓，創歷史最高，而且日本首相石破茂順利與美國總統川普會晤，或將避免美國關稅，激勵日圓回升，導致美元兌日圓徘徊於 151.24 低點。
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◆USD/JPY美國上週初請失業金人數增加及第四季勞動生產率放緩超過預期，並據達拉斯聯邦儲備銀行總裁洛根稱，勞動力市場降溫表明美國聯邦準備理事會 (FED) 降息時機已到，而且美國加州野火及寒流恐阻礙 1 月就業增長，上週五令美元承壓；此外，日本財務省稱 1 月末外匯儲備升至 12,406 億美元，並據日本政府認為現在斷言消費下滑趨勢已觸底為時過早，但日本 12 月家庭支出較上年同期增長 2.7% 高於預期，為五個月來首次增長及 2022 年 8 月以來最快增速，另外路透調查預計日本第四季國內生產總值 (GDP) 環比年率增長 1.0%，實現連續三季增長，而且國際貨幣基金組織 (IMF) 亞太部副主任兼駐日本首席代表舒埃里表示，日本央行 (BOJ) 今年很可能再加息，料 2027 年底利率將達到中性水平，激勵日圓上漲。
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◆USD/JPY美國推遲對加拿大與墨西哥加徵關稅，但對中國的新關稅已於週二生效，中國沒有過度反擊，美國總統川普亦沒有新舉措，緩解全球貿易戰的擔憂，但美國數據好壞參半，讓市場再度預計美國聯邦儲備理事會 (FED) 今年降息兩次，令美元承壓，並據日本央行 (BOJ) 鷹派審議委員田村直樹週四表示企業繼續轉嫁不斷上漲的原材料和勞動力成本，導致通貨膨脹風險正在增加，BOJ 必須在今年 4 月開始的下一財政年下半年提高指標利率至少到 1%，強化 BOJ 近期進一步升息的押注，激勵日圓上漲，美元兌日圓於 152.89 高點賣壓沉重。
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◆USD/JPY美國總統川普不急於與中國國家主席習近平通話以化解兩國的貿易戰，週三引發避險情緒；此外，日本政府初步數據顯示，12 月經通貨膨脹調整後實質薪資較上年同期增加 0.6%，為連續兩個月增長，另外去年全年整體基本工資創三十年來最快增速及特別支付增速為 2001 年來最快，呼應首相石破茂認為強勁工資增長為支持脆弱經濟復甦的關鍵，日本央行 (BOJ) 則表示，持續、廣泛的工資增長是推高借貸成本的先決條件，並據標準普爾 (S&P) 全球市場財智編制調查日本 1 月 au Jibun Bank 服務業採購經理人指數 (PMI) 終值升至去年 9 月以來最高 53.0，為連續三個月擴張，而且 BOJ 企劃局長正木一博稱，若基礎通貨膨脹率如預期般加速邁向 2% 目標，BOJ 將繼續提高利率，打壓美元兌日圓自 154.46 高點下跌。
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◆USD/JPY加拿大總理特魯多與墨西哥總統希恩鮑姆均同意加強邊境執法力度，以回應美國總統川普打擊移民和毒品走私的要求，川普政府在最後一刻暫緩對兩國徵收關稅計畫，對中國進口商品徵收 10% 額外關稅則仍生效，暫時避免貿易戰爆發，此轉折減少市場對避險日圓的需求，週二推升美元兌日圓至 155.52 高點，但日本央行 (BOJ) 總裁植田和男表示，BOJ 將致力於達成以整體消費者物價指數 (CPI) 為衡量標準的 2% 通貨膨脹目標，令市場對 BOJ 進一步加息的臆測升溫，促使日本十年期公債收益率升至十四年新高 1.27%，限制日圓走貶。
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◆USD/JPY美國總統川普下令自 2 月 1 日起對加拿大及墨西哥進口商品徵收 25% 關稅，亦對中國商品徵收 10% 關稅，恐刺激美國通貨膨脹，降低市場對美國聯邦準備理事會 (FED) 降息的預期，期貨市場大致認為 FED 今年降息兩次的可能性為 54%，週一激發美元跳空上漲，加拿大元與墨西哥披索重挫至多年低位，並據民間部門調查顯示，日本 au Jibun 銀行 1 月製造業採購經理人指數 (PMI) 終值降至 48.7，為連續七個月低於榮枯分水嶺，新訂單更連續二十個月下降，商業信心則觸及逾兩年低點，令日圓承壓，美元兌日圓升至 155.88 高點，但日本央行 (BOJ) 公布 1 月會議意見摘要顯示，一些決策者警告通貨膨脹上行風險及日圓疲軟可能對經濟造成損害，亦有委員認為物價風險偏向上行，BOJ 必須及時、漸進地升息，突顯 BOJ 繼續分幾個階段上調借貸成本的可能性仍在增加，進一步加息的臆測激勵日圓回升。
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◆USD/JPY美國去年第四季國內生產總值 (GDP) 放緩，惟消費支出激增，暗示經濟仍具韌性，但指標美國十年期公債收益率追隨歐洲公債收益率下跌至六週最低，上週五壓抑美元，並據日本 12 月數據顯示求才求職比持平 1.25，但經季節調整失業率降至 2.4%，工業生產則較前月增 0.3% 符合預期及零售銷售較上年同期成長 3.7% 優於預估值，而且 1 月東京核心消費者物價指數 (CPI) 較去年同期升 2.5%，為連續三個月提速及創近一年最高，遠超過日本央行 (BOJ) 的 2% 目標，保持進一步加息的臆測激勵日圓，美元兌日圓下滑至 153.91 低點。
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◆USD/JPY週四日本政府公布 12 月進口較上年同期增長 1.8% 不及預期，但日圓疲軟提振出貨價值，出口較去年同期增加 2.8%，為連續三個月增長，促使貿易順差錄得 1,309 億日圓，可是整體出口量下降，並據路透查閱政府估算草案顯示，日本再融資債券發行量將在 2027 年降至七年低點，可能有助日本央行 (BOJ) 放緩購買公債速度，但美國核心通貨膨脹溫和刺激人們對美國聯邦準備理事會 (FED) 降息的預期及推升全球股市，日本財務省數據顯示截至 1 月 18 日止，日本投資人連續六週向海外股票淨投資，創 2024 年 9 月 7 日以來第二大單週淨購買量，令日圓承壓，而且市場等待 BOJ 利率決議，推升美元兌日圓至 156.75 高點。
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◆USD/JPY美國總統川普表示政府正討論 2 月 1 日對從中國進口商品徵收 10% 關稅，同時誓言對歐洲進口商品徵收關稅，但未提供更多細節，讓投資人對關稅和全球貿易戰推高通貨膨脹的風險保持謹慎，週三美元在掙扎走勢中承壓，並據日本最大商業游說團體經濟團體連合會 (Keidanren) 和工會拉開年度勞資談判序幕，可能導致今年再次大幅加薪，民間智庫日本經濟研究中心則於 12 月 23 日至 1 月 8 日進行調查，預計日本大型企業今年為其工會平均加薪 4.74%，而且日本零售商連續第二年大幅加薪，意味著企業利潤受擠壓及勞工有更多錢花用，為日本央行 (BOJ) 再加息提供理據，推動日圓上漲，美元兌日圓跌至 155.33 低點。
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◆USD/JPY美國總統川普上任首日就職演說中沒有提出具體的關稅計畫，而且官員們表示任何新的稅制都將以有節制方式徵收，讓容易對貿易關係敏感的貨幣鬆一口氣，但川普暗示考慮 2 月 1 日對加拿大及墨西哥進口商品徵收 25% 左右的關稅，挑戰市場對其貿易政策可能更加漸進的看法，週二引發美元在震盪交投中強勁反彈，兌日圓觸及 156.20 高點。
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◆USD/JPY國際貨幣基金組織 (IMF) 上調對今年全球經濟增長預測 0.1 個百分點及調高美國經濟增長預測至 2.7%，但美國核心通貨膨脹率回落、美國聯邦準備理事會 (FED) 理事沃勒言論鴿派及有關逐步推出關稅措施臆測，週一壓抑美元；此外，日本政府估計首相石破茂政府面臨反對黨提出可能導致預算膨脹的各項要求，幾十年來首次實現基本預算盈餘的目標將推遲一年，但日本 11 月核心機械訂單分別較前月與上年同期增 3.4% 及 10.3% 超過預期，而且工業生產修正較前月跌 2.2% 優於初值，提供日圓支撐，美元兌日圓受限於 156.58 高點。
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◆USD/JPY上週美國數據顯示初請失業金人數略高於預期及 12 月零售銷售低於預測，而且美國聯邦準備理事會 (FED) 理事沃勒評論稱，通貨膨脹可能繼續下降，允許 FED 比預期更早、更快降息，反駁市場對 FED 減少降息的臆測，上週五令美元承壓；此外，日本央行 (BOJ) 的 12 月季度調查顯示，近 86% 日本家庭認為一年後物價上漲，並據熟悉 BOJ 想法的消息人士表示，若美國當選總統川普上任後不出現任何市場衝擊，BOJ 本週很可能加息及維持經濟繼續復甦情況下推高借貸成本的承諾，而且日本經濟新聞援引多名未具名消息人士的話稱，BOJ 政策委員會多數成員可能在本週政策會議上批准升息，促使美元兌日圓下探至 154.96 低點。
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◆USD/JPY美國 12 月消費者物價創九個月最大漲幅，但核心通貨膨脹率回落，並據美國聯邦準備理事會 (FED) 褐皮書顯示經濟小幅增長，但企業擔憂當選總統川普的政策，而且芝加哥聯邦儲備銀行總裁古爾斯比認為通貨膨脹取得進展，經濟軟著陸樂觀，表明 FED 今年仍將降息，導致美國公債收益率下跌；此外，週四日本公布 12 月國內企業物價指數 (CGPI) 較前月漲 0.3% 不及預期，但較上年同期增長穩定在 3.8%，增添 BOJ 下週加息理據，並據彭博報導，日本央行 (BOJ) 很可能下週升息，而且 BOJ 總裁植田和男稱，BOJ 下週將根據新的季度經濟增長和通貨膨脹預測討論是否加息，提供日圓支撐，美元兌日圓受限於 156.53 高點。