公債
歐亞股
日本 12 月通膨明顯降溫，是四個月來首見下滑。但考量到通膨仍連續第 45 個月高於日本銀行 2% 的目標，加上曾引發政治風波的米價現仍居高不下，預料將成為日本眾議院 2 月 8 日改選前的攻防重點。官方數據顯示，2025 年 12 月整體通膨為 2.1%，較 11 月的 3% 明顯降溫，創 2022 年 3 月以來最低水準，剔除生鮮食品價格的核心通膨率則為 2.4%，觸及 2024 年 10 月以來新低，兩者皆符合市場預期。
ETF
櫃買中心債券 ETF 市場持續擴張，由野村投信發行的「野村澳洲 10 年期以上主權及類主權債券 ETF」（00987B-TW）於今 (22) 正式掛牌交易。這是台灣市場首檔追蹤澳幣債券指數的商品，不僅填補了市場在非美幣別債券配置的空白，也讓櫃買中心上櫃債券 ETF 總檔數來到 96 檔，占台灣整體債券 ETF 數量逾 9 成。
美股雷達
美國總統川普周三 (21 日) 下午宣布，已與北約就格陵蘭達成「框架」協議，將取消原擬對歐洲八國加徵的關稅之後，美債聞訊反彈，前兩天逆勢做多的投資人也因此獲益。基準的 10 年期美國公債殖利率，在周三下跌約 4 個基點至 4.25%，前一日一度觸及自去年 8 月以來的最高水準。
國際政經
日本國債市場近期劇烈波動，引發全球金融市場高度關注。在長天期殖利率飆升後，日本第二大銀行三井住友金融集團計畫大幅回補日本國債部位，市場憂慮這一輪震盪恐演變為類似英國「特拉斯時刻」的黑天鵝事件，並透過資金與流動性管道外溢至全球債市。「特拉斯時刻」一詞源自英國前首相利茲 · 特拉斯 (Liz Truss)。
國際政經
根據《路透》報導，美國財政部長貝森特 (Scott Bessent) 周三 (21 日) 表示，德意志銀行 (Deutsche Bank) 執行長已致電向他說明，該行並不支持一份分析師報告中提出、歐洲投資人可能拋售美國資產的說法，並與該報告觀點劃清界線。
美股雷達
美國總統川普主張有權買下格陵蘭、 對歐洲提出關稅威脅後，美國長天期公債遭到重創，30 年期美債殖利率周二 (20 日) 創下 7 月 11 日以來單日最大漲幅，顯示市場對關稅可能推升通膨的影響感到擔憂。川普計劃自下個月起，對八個歐洲國家的進口商品加徵 10% 關稅，6 月起再提高到 25%，直到美國能控制格陵蘭。
國際政經
對日本擴張財政支出的疑慮，正讓日元與日債殖利率傳統上同步漲跌的關係瓦解，但兩者走勢如今明顯背離，近期日債殖利率升，日元卻反而走貶，滙豐 (HSBC) 策略師指出，這是風險溢價取代利差的結果，並改口預言日元未來幾個月走勢疲軟。全球投資人通常認為日元與利差高度相關，當日本與美國公債的利差收斂時，日元理應獲得支撐。
美股雷達
日本公債周二 (20 日) 遭遇拋售、並波及美國公債市場，對此美國財長貝森特 (Scott Bessent) 周二 (20 日) 描述，日債殖利率兩日來的波動幅度換算到美債相當於 10 年期殖利率暴漲 50 個基點，面對如此劇烈的波動，他已與日本財務大臣片山皐月對話，並駁斥歐洲因格陵蘭問題而拋售美債的說法。
歐亞股
根據《彭博》報導，日本規模高達 7.6 兆美元的公債市場周二 (20 日) 突發性重挫，原本看似平靜的交易日，午後卻急轉直下，成為多位市場人士形容「近年最混亂」的一個交易時段。日本長天期公債殖利率飆升至歷史高點，突如其來的拋售潮震撼東京交易室，也迅速外溢至全球金融市場。
美股雷達
綜合外媒報導，美國公債殖利率周二 (20 日) 大幅走高，在日本公債遭遇猛烈拋售、加上美國總統川普再度升高對歐洲的關稅威脅下，全球債市承壓，美國長天期公債殖利率攀升至逾 4 個月高點。由於美國周一因馬丁路德金恩紀念日休市，市場在恢復交易後集中反映海外債市與地緣政治風險。
基金
不少投資人今 (2026) 年開春即眉開眼笑，不僅全球股市延續多頭格局，年終獎金也將入袋。但股市已居於高位，該如何配置，才能在控管風險下提升投資效益？「鉅亨買基金」指出，今年整體投資環境仍維持「股優於債」的結構，美、日與台灣在 AI、科技創新及基本面支撐下，具備長線配置價值；債券可留意風險溢酬較佳、殖利率相對具吸引力的新興或邊境市場債，整體策略應避免重押單一市場，透過分散配置與自動化機制，提高長期投資勝率。
美股雷達
2025 年全球股市、債券與商品罕見同步上漲，創下自 2009 年以來最強跨資產漲勢，這種「同步走高」的走勢縮小了容錯空間，在市場已消化大量利多消息、估值上升及政策潛在變化，2026 年要複製這種全線齊漲的情況將極具挑戰。彭博報導，全球股市在 1 月第一個交易日上揚，延續了去年多數時間的漲勢。
美股雷達
根據《彭博》周一（29 日）報導，美國債市波動度指標正朝 2009 年金融危機以來最大年度跌幅邁進。報導認為，這與聯準會降息降低經濟衰退風險有關。衡量債市預期波動度的 ICE 美銀 MOVE 指數周五收在約 59，寫下 2021 年 10 月來最低紀錄。
國際政經
投資人正為明年可能出現的「全新樣貌」美國聯準會（Fed）提前布局。隨著美國總統川普釋出訊號，距離敲定下一任聯準會主席人選已不遠，加上市場早已熟知他對降息的強烈立場，金融圈正重新評估未來貨幣政策的風險與走向。根據《華爾街日報》報導，川普近期接受訪問時曾直言，他期望新任聯準會領導人能與其政策方向保持一致，尤其是在利率問題上。
美股雷達
策略師認為，進入新的一年，年初債市可能出現波動，但在沒有發生經濟衝擊或重大地緣政治事件的情況下，殖利率大致將維持在 2025 年以來的區間內。指標性的 10 年期美國公債殖利率周一 (22 日) 報 4.16%。2025 年到目前為止的高點是 1 月的 4.8%，低點則為 10 月的 3.95%。
歐亞股
《華爾街日報》(WSJ)周二 (23 日) 報導，日本股市在 2025 年成為全球市場中的亮點，儘管外界對其高額政府債務仍存疑慮，但多項跡象顯示，這波漲勢有望延續至 2026 年。隨著經濟進入再通膨循環，日本的成長、薪資與物價同步走升，投資人對日本資產的信心正逐步回溫。
美股雷達
交易員正在大買美國公債選擇權，押注未來幾周 10 年期美債大漲、公債殖利率回到 4%，這將是 11 月底迄今不曾出現的水準。這些選擇權在 2 月 20 日到期，時間點就在聯準會 (Fed)1 月會議結束後，顯然成為交易員押注利率預測變化的工具。
美股雷達
MarketWatch 報導，在聯準會 (Fed) 降息、通膨壓力降溫以及勞動力市場放緩的背景下，債券可望在 2025 年寫下近五年來最佳表現，然 2026 年的表現恐怕不會同樣亮眼。根據道瓊市場數據，截至周四 (18 日)，追蹤美國公債、政府相關債券、公司債，以及不動產抵押貸款證券與資產抵押證券的「彭博美國綜合債券指數」(Bloomberg U.S. Aggregate Bond Index)，2025 年以來報酬率已超過 7%。
歐亞股
《CNBC》報導，日銀 (日本央行 / BOJ) 周四 (18 日) 展開今年最後一次貨幣政策會議，市場普遍預期，央行將在周五 (19 日) 宣布升息，把政策利率調升至接近 30 年來高點，進一步推動貨幣政策正常化。不過，在日本經濟表現疲弱之際升息，也引發外界對景氣承壓風險的關注。
美股雷達
據《彭博》周三 (17 日) 報導，聯準會 (Fed) 理事華勒 (Christopher Waller) 表示支持進一步降息，以讓利率回到中性水準，但強調決策者不必急於行動。他重申鴿派立場後，美國公債殖利率回穩。支持續降息但不急於行動華勒周三在《CNBC》論壇上表示，若通膨在 2026 年持續放緩，貨幣政策目前比中性水準高出約 1 個百分點。