經濟
國際政經
美國國債殖利率曲線近年來的變化顯示，其傳統上作為經濟衰退或成長的指標，正逐漸失去準確性。分析人士提醒，殖利率曲線的斜率已不再能單純解讀為經濟強弱的訊號。根據《MarketWatch》報導，殖利率曲線指短期與長期利率之間的差距。一般而言，短期利率會低於長期利率；若出現「倒掛」，即短期利率高於長期利率，歷史上往往被視為經濟即將陷入衰退的可靠預兆。
美股雷達
美國聯準會 (Fed) 於 9 月 16 至 17 日召開聯邦公開市場委員會(FOMC) 會議，在降息預期、政治角力與央行獨立性爭議交織下，這場會議被視為今年最受矚目的政策決策時刻之一。以下為五大看點：庫克續任會議理事，訴訟陰影未消聯準會理事庫克 (Lisa Cook) 雖陷入房貸詐欺爭議並遭川普政府企圖撤換，但在法院暫緩執行命令下，她將繼續以具投票權身份參與會議。
美股雷達
輝達 (NVDA-US) 即將推出的 Rubin CPX AI 晶片，不僅突破影片生成算力極限，還整合影片解碼、程式設計與推理功能，大幅提升效率與能源表現。更重要的是，Rubin CPX 首次將晶片價值與 AI token 消耗直接掛鉤，開創「算力＋現金流」的新商業模式，可能改變 AI 基礎設施的資本生態，也重新定義輝達的收入模式與市場估值。
大陸政經
高盛集團（Goldman Sachs）於本月 7 日發布最新報告《中國人民幣國際化：這次會不同嗎？》，深度分析人民幣國際化推動十五年來的進展與挑戰。報告指出，儘管中國已成為全球第二大經濟體與最大貿易國，但人民幣在國際金融體系中的使用率，仍遠低於其經濟地位。
國際政經
今日，英國國家統計局（ONS）公佈的最新數據顯示，英國經濟在 7 月陷入停滯，製造業出現了一年以來的最大萎縮，對財政大臣里夫斯即將於 11 月公佈的秋季預算案構成了重大挑戰。根據報告，服務業和建築業的成長被製造業的收縮所抵消，7 月份製造業產出下滑了 1.3%，創下自去年 7 月以來的最大降幅。
美股雷達
摩根大通不同分析團隊接連兩天提出「降息無法救市、救經濟」的觀點，對期盼降息的市場潑了一桶冷水。自從聯準會主席鮑爾 (Jerome Powell) 上個月在傑克遜霍爾（Jackson Hole）會議上表示「降息是合理的」之後，標普 500 指數上漲了近 2%，使得今年的總漲幅超過 10%。
美股雷達
據《Investing.com》，美國財政部長貝森特 (Scott Bessent) 表示，聯準會 (Fed) 因維持高利率正在「扼殺經濟成長」，最新數據則顯示就業數據遭大幅下修。根據貝森特的說法，美國勞工統計局 (BLS) 數據顯示，2024 年的就業增幅「被高估了將近 100 萬名勞工」。
國際政經
新加坡社會科學專題基金支持的一項最新研究顯示，儘管大多數東南亞國家在美中之間仍保持不偏不倚，但近年來已出現緩慢而明確的向中國傾斜的趨勢。根據《南華早報》報導，隨著中國與美國之間的分歧演變為全面戰略競爭，「選邊站」成為東南亞國家面臨的核心議題。
國際政經
法國商界領袖警告，隨著法國總理貝魯（François Bayrou）宣布將於下個月尋求國會信任投票，可能導致法國政府垮台，法國經濟或將受到造成嚴重影響。業界抱怨，政府缺乏明確方向，也未就如何修復公共財政達成政治共識。根據《金融時報》報導，法國政府預計將在 9 月 8 日面臨一年多以來的第三次倒台，屆時貝魯將就其應對日益擴大的財政赤字計畫接受信任投票。
歐洲央行（ECB）總裁拉加德（Christine Lagarde）警告，如果美國聯準會（Fed）失去獨立性，將對美國經濟及全球經濟構成「嚴重威脅」。根據《彭博》報導，拉加德在接受法國廣播電台 Radio Classique 採訪時表示，即便美國總統川普試圖掌控聯準會，也將「非常困難」，因法律先例禁止隨意撤換聯準會理事。
在中國天津舉行的上海合作組織峰會上，中國國家主席習近平於週一（1 日）呼籲成員國充分發揮「超大規模市場」的優勢。俄羅斯總統普丁則在會上力挺習近平推動建立新的全球安全與經濟秩序，認為這將對美國主導的現有體系構成挑戰。根據《路透》報導，習近平在開幕致詞中指出，上海合作組織已為「新型國際關係」樹立典範。
歐亞股
《CNBC》周五 (29 日) 報導，德國 8 月通膨率升至 2.1% 超出預期，失業率攀升至 6.4%，雙重壓力為歐洲最大經濟體前景蒙上陰影，美國關稅政策衝擊持續發酵。德國統計局表示，排除食品和能源的核心通膨率 8 月維持在 2.7%，與前月持平。
國際政經
俄羅斯總統普丁周三（27 日）主持內閣會議，財政部長西盧安諾夫在會上表示，高利率壓制了信貸需求，2025 年俄羅斯經濟成長預測已從 2.5% 大幅下調至 1.5%。自 2022 年烏克蘭戰爭爆發以來，西方國家對俄實施多輪制裁，但俄羅斯「戰時經濟」在 2023 年和 2024 年分別實現了 4.1% 和 4.3% 的強勁成長，遠超七國集團（G7）成員國的表現。
美股雷達
美國總統川普去年重返白宮時，曾高調承諾「迅速擊敗通膨」。然而，隨著他對聯準會 (Fed) 前所未有的施壓與干預升溫，市場擔憂，此舉恐適得其反，反而推高通膨與利率波動，對美國經濟構成長期風險。聯準會獨立性受挑戰川普近日宣布解職聯準會理事庫克 (Lisa Cook)，引發全球市場震動。
美股雷達
《彭博》報導，美國聯準會主席鮑爾 (Jerome Powell) 週五 (22 日) 在傑克森霍爾 (Jackson Hole) 經濟政策研討會上表示，「風險平衡的變化」可能使聯準會需要調整貨幣政策立場，釋出 9 月可能降息的訊號。市場解讀，此次動作傾向於「先降一次再觀望」，後續政策將高度依賴經濟數據。
國際政經
阿根廷經濟在米雷伊 (Javier Milei) 政府領導下，展現出令人矚目的成長，但民間對生活成本的掙扎卻日益加劇，形成一幅複雜的經濟圖景。與此同時，曾揚言「斷絕關係」的米雷伊，如今務實轉向並深化與中國的合作，成為其經濟復甦的關鍵支柱。經濟指標報喜：戰略產業強勁增長根據阿根廷國家統計與普查局 (INDEC) 的數據，阿根廷經濟在 2025 年 6 月實現了同比 6.4% 的顯著增長，顯示出強勁的年度成長態勢。
美股雷達
《MarketWatch》報導，隨著小型股與大型股的估值差距擴大，市場正關注羅素 2000 指數 (RUT-US) 是否有望迎來資金回流，甚至挑戰標普 500 指數 (SPX-US) 的長期優勢。根據統計，小型股已連續八年表現不及大型股，導致兩者估值出現顯著落差。
國際政經
為刺激消費、提振經濟，韓國政府正在探討效仿美國、日本推行「長周末」制度，即將部分固定日期的法定節假日調整至周一，形成三天小長假。據《韓聯社》、《韓國時報》、《每日經濟》等韓媒近日報導，此次政策討論源於韓國企劃財政部委托人事行政學會展開的研究，該研究於去年 12 月至今年 4 月進行，聚焦「星期制公休日」等休假制度改善方案。
大陸政經
中國消費者長期偏向儲蓄而非消費，背後的關鍵在於股市回報疲弱。這一現象不僅影響中國經濟成長，使中國國家主席習近平頭痛，也使美國總統川普在改善中美貿易失衡上面臨挑戰。儘管近期股市出現反彈，但中國主要股指僅回到十年前泡沫破裂後的水準。相較之下，若十年前投資 1 萬美元於美國標普 500 指數，如今已增值超過三倍；同等金額投入中國滬深 300 指數，僅增加約 3,000 美元。
大陸政經
過去三年，中國經濟呈現一種奇怪現象：產能越擴張，價格越下跌，通縮愈發嚴重。摩根士丹利指出，中國正陷入「通縮 + 內卷」的雙重困境，而官方正試圖以「反內卷」來應對持續的通縮危機。然而，專家警告，單靠反內卷遠不足以解決根本問題，因為中國經濟背後的真正問題，不是競爭太激烈，而是「生產過剩與消費不足」。