趨勢分析
基金
Joseph V. Amato, 總裁暨股票投資長 利率上升使風險管理與真正的分散配置更為重要。近期利率上升已為風險市場帶來新的不確定性。進入第四季，投資人應重新檢視投資組合的集中程度，並確定其分散風險工具是否仍能發揮預期作用。在當前環境裡，嚴守管理風險的紀律比以往更重要。
專家觀點
這幾年，許多人都有同樣的感受，買的東西差不多，結帳金額卻愈來愈高。從外食、日用品，到醫療與照護支出，維持原本的生活，開始需要更多預算。過去覺得足夠的一筆錢，放到今天，可能已經無法支應相同的生活。當孩子準備買房、成家，或開始承擔育兒支出時，許多父母都會希望將辛苦累積多年的資產，除了自己的退休生活，也能成為下一代的助力。
台股新聞
【量大強漲股整理】台股飆破49700點！「PCB+漲價概念股」跟著噴漲停！現在上車還來得及？【必買清單】大公開!（按讚訂閱打開小鈴鐺）再來看一下今天的台股!加權指數今日開高走高，終場上漲1236.30點，收在49712.04，成交量11508.05億。
專家觀點
一、盤勢結構：放量大漲，5萬點關卡近在眼前台股今日呈現「開高震盪走高」格局，終場大漲 1,236點、收49,712點，成交值放大至約 1.15兆元，指數再創歷史新高，距離5萬點整數關卡僅一步之遙。在美國最新非農數據偏弱、Fed降息預期升溫，以及台積電(2330-TW)、聯發科(2454-TW)、台達電(2308-TW)等權值股領軍下，AI相關供應鏈同步強勢，形成「權值股＋AI題材＋量能放大」的多方共振。
專家觀點
台股多頭氣勢持續升溫，期貨盤中一度攻上50,097點，雖然終場收在49,949點，尚未正式站穩5萬大關，但期貨相對現貨出現236點正價差，顯示市場風險偏好正在回升。從技術面觀察，指數突破前波高點後成功回測支撐，近期再度出現價漲量增的紅K棒，DMI維持正DI大於負DI、ADX向上的多頭排列，KD同步黃金交叉。
台股新聞
一、AI資本支出續強，半導體仍站在科技浪潮核心全球雲端服務商持續擴大AI基礎建設投資，晶片、伺服器與半導體設備需求也同步升溫。從科技業獲利結構來看，半導體仍是近年成長最集中的領域之一，也讓追蹤費城半導體指數的00830國泰費城半導體ETF持續受到關注。
台股新聞
一、台股進入選股時代，小股本成長彈性再受關注2026年台股由權值股領軍，但展望2027年，市場焦點可能逐步從「買對產業」轉向「挑對公司」。當整體獲利增速放緩、AI供應鏈開始分化，具備籌碼輕、獲利彈性高特性的小股本企業，再度成為資金尋找超額報酬的方向。
專家觀點
每年的第四季到隔年第一季。這段期間，就是台股一年一度最狂熱、最迷人的「跨年度做夢行情」！也就是說第四季台股最迷人的戲碼從來不是現在賺多少，而是「未來能賺多久」。但你要搞清楚，主力與法人大戶絕對不是盲目亂做夢。真正能激發出雙位數、甚至倍數爆發行情的，一定是「遠期技術的無邊想像空間」加上「近期業業績即將放量」的黃金交集！現在的 AI 晶片，運算速度快到連傳統銅線、有機載板與舊電力系統都快「吐血」撐不住。
專家觀點
週五美國公布的非農就業數據新增就業人數2.9萬人遠低於市場預期9萬人，數據沒有像上個月意外的大幅增加反而還下降，台指期夜盤大漲677點搶先創下歷史新高!!但還是要先提醒大家本週因國慶連假關係只有四個交易日預估整體量能會萎縮，震盪、洗盤劇烈且
美國將於11/3舉辦期中選舉，之前就為投資朋友分享美股在期中選舉後12個月表現優異，而這優異的表現更是從10月份開始。數據顯示自1930年以來，標普500指數在中期選舉年的第四季平均上漲5.6%，遠高於所有年份平均漲幅2.9%。標普500指數於10月平均上漲2.4%，11月平均上漲2.2%。
專家觀點
美國9月非農就業人數僅增加2.9萬人，明顯低於市場預期的8.4萬人，失業率由4.1%升至4.2%，平均時薪增幅也同步放緩，顯示勞動市場持續降溫，市場預估10月升息機率降至22.7%，有利於市場風險偏好回升。美股四大指數全面收高，道瓊指數上漲0.49%、標普500指數上漲0.73%、那斯達克指數上漲1.19%，費城半導體指數更上漲2.4%。
台股新聞
SpaceX 星艦運載技術迎來關鍵突破，不僅將入軌成本壓降至極限，更推動低軌衛星由傳統通訊中繼站正式進化為太空邊緣運算節點，隨著直連手機與太空 AI 時代來臨，單星硬體價值量翻倍成長，太空產業全新超級循環已蓄勢待發！〈星艦大幅壓降發射成本，衛星邁向太空AI運算〉運載技術的突破成為推動低軌衛星規格躍升的核心引擎，第三代星艦具備超過100噸的運載能力與全面重複使用特性，促使每公斤發射成本自數千美元驟降至數百美元甚至200美元以下，徹底打破衛星入軌的成本壁壘。
台股新聞
國內知名新藥公司安成生技(6610-TW)旗下專為罕見疾病「遺傳性表皮分解性水皰症」（Epidermolysis Bullosa，”EB” ，俗稱泡泡龍症）所開發的創新藥物 AC-203，目前正推進至全球二/三期臨床試驗的最後階段。隨著試驗進入尾聲，市場高度聚焦預計於今年第四季即將迎來的關鍵解盲成果。
專家觀點
台股進入第四季後，高檔震盪格局仍未改變，但盤面資金已出現明顯變化。加權指數維持高檔整理之際，櫃買市場開始轉強，代表資金逐步從大型權值與防禦型族群，轉向中小型電子股尋找補漲機會。從近期盤面觀察，CPO、矽晶圓、載板與被動元件等族群陸續接棒，顯示市場並非缺乏資金，而是正在進行族群輪動。
專家觀點
一、盤勢結構：震盪盤堅，多方架構延續台股今日呈現「穩步震盪盤堅上漲」格局，終場上漲122點、收 48,475點，成交值約 8,996億元；OTC同步強勢，收 426.93點、上漲8.11點，成交值約2,718億元，顯示中小型股與AI供應鏈資金動能仍然活躍。
專家觀點
利率飆升對實體經濟的首波傳導路徑 本週債市持續遭到調節賣壓衝擊，自過去1個月短債快速上升，利差收窄，本週利差開始回升，不過當然是長債利率走揚的方式，呈現利空輪番轟炸，如下圖，2年期公債、30年期公債今年走勢而公債殖利率走高，也確實影響到公司債，直觀而言，基底利率的推升是主因，同時不斷擴大的AI融資需求，資金緊缺的短期加劇，投等級公司債利差也在本週同步擴大，如下圖不過還沒有突破3~4月波段高點，當時是CSP廠商也開始宣告密集發債的區間段，因此目前的美股，大家看到的是距離新高並不遠，主要是發債的大型AI科技公司還沒有受到估值懲罰，實際上那些公司的投等公司債也早已在9月迎來連續下跌的破底多殺多，公債殖利率領頭，逐步擴散是漸進式的。
基金
中東衝突延續至今，原油供應路線受到干擾，油價上升的同時，柴油、船舶燃料以及海運成本也一起走高，讓市場再度關注通膨風險。當油價、柴油與運費同時上升，從工廠生產、農業、營造、陸運到跨國商品運輸，都可能面臨成本增加。這波能源衝擊，會不會把好不容易降下來的通膨重新推高，甚至走向1970年代那種通膨失控的局面？1. 油價之外，現在連「運油」都變貴了美國通膨壓力尚未退場，能源價格又投下新的變數。
台股新聞
一、盤勢分析【加權指數】台股展現強勁多頭攻勢，受韓廠 SEMCO（三星電機）率先調漲第四季報價激勵，被動元件族群全面點火噴出。加上權王台積電（2330）終場上漲 30.00 元收在 2,510.00 元（+1.21%），帶動加權指數一路震盪走高，終場大漲 413.36 點（+0.86%）收在全日最高點 48,353.49 點，成功改寫台股歷史收盤新高紀錄，成交金額約略 8,699 億元。
專家觀點
台股正式進入光輝十月，進入第四季，AI產業仍是市場的重要主軸，但資金輪動也可能帶來不同族群的表現機會。而有一個族群值得特別留意，那就是「被動元件」！經歷了整整3個月的籌碼大洗盤，10月台股最震撼的轉折巨浪，正由被動元件正式領軍爆發！為什麼是被動元件？籌碼沉澱3個月，「扣三低」轉折點爆發！過去三個月，很多人覺得被動元件族群走勢死氣沉沉，以為AI狂潮沒它的份。
台股新聞
根據獨立總研究機構22V Research數據顯示，81家橫跨AI各產業鏈的核心公司平均 NTM EV/EBITDA為14.9倍。較去槓桿前峰值15.4倍，略有下滑。但高於過去三年平均13.4倍，較過去平均約高14%。跟投資朋友介紹一下NTM EV/EBITDA這個指標代表的意思：NTM(Next Twelve Months)：未來12個月的財報資料EV：企業價值（市值+債務-現金）EBITDA：息稅折舊攤提前利潤NTM EV/EBITDA就是將公司的企業價值 (EV) 除以其未來 12 個月的預計息稅折舊攤銷前利潤 (EBITDA) 。