債券
全球人工智慧（AI）融資熱潮9月明顯降溫，債券市場發行規模大幅收縮。根據摩根士丹利，9月全球AI相關債券發行額僅約230億美元，為今年次低水準，美國投資級市場更出現零發行的情況。不過，摩根士丹利認為，這波降溫屬於「暫停而非退潮」，並非AI產業基本面惡化或資金短缺所致，而是前期融資過度集中、資料中心建設受阻，以及利率快速上升等因素共同影響。
美股今年表現強勁，美債卻仍未走出長達五年的低迷期，殖利率居高不下拖累舊債價格，也讓希望藉由債券分散風險的投資人，開始將目光投向其他資產。《MarketWatch》報導，新發行債券雖然提供數十年來難得的高票息，但舊債價格承壓，大幅拉低了投資人的總報酬。
儘管近期美國債券市場賣壓沉重，但本週四 (1 日) 債市出現穩健回升，追蹤長天期美債的 iShares 20 年期以上美國公債 ETF (TLT) 更創下近一個月來最強勁的盤中反彈。值得注意的是，除了債市本體的反彈外，選擇權市場的兩大冷門訊號，暗示這波美債拋售潮可能已接近尾聲。
外匯
受法國債務狀況引發歐洲市場疑慮影響，瑞士法郎再度成為市場避險焦點。隨著投資人對法國在明年大選前遏止債務的能力產生疑慮，瑞郎兌歐元迎來自去年 4 月以來表現最佳的一周。雖然瑞郎先前因低利率與零殖利率特性而走勢疲軟，但鄰國動盪促使資金迅速回流。市場數據與交易現況數據顯示，瑞郎在短短兩天內暴漲約 1.8%，歐元兌瑞郎匯率於周五跌至約 0.93 的兩個月新低。
專家觀點
利率飆升對實體經濟的首波傳導路徑 本週債市持續遭到調節賣壓衝擊，自過去1個月短債快速上升，利差收窄，本週利差開始回升，不過當然是長債利率走揚的方式，呈現利空輪番轟炸，如下圖，2年期公債、30年期公債今年走勢而公債殖利率走高，也確實影響到公司債，直觀而言，基底利率的推升是主因，同時不斷擴大的AI融資需求，資金緊缺的短期加劇，投等級公司債利差也在本週同步擴大，如下圖不過還沒有突破3~4月波段高點，當時是CSP廠商也開始宣告密集發債的區間段，因此目前的美股，大家看到的是距離新高並不遠，主要是發債的大型AI科技公司還沒有受到估值懲罰，實際上那些公司的投等公司債也早已在9月迎來連續下跌的破底多殺多，公債殖利率領頭，逐步擴散是漸進式的。
港股
港股三大指數周五(2日)走勢疲弱，恒生指數收盤大跌2.60%或668點，收報23,972.29點，盤中跌幅一度擴大至3%，失守24,000點關卡；恒生科技指數收跌2.26%，報4,157.94點；國企指數則下跌2.31%，收報8,030.54點。
基金
中東衝突延續至今，原油供應路線受到干擾，油價上升的同時，柴油、船舶燃料以及海運成本也一起走高，讓市場再度關注通膨風險。當油價、柴油與運費同時上升，從工廠生產、農業、營造、陸運到跨國商品運輸，都可能面臨成本增加。這波能源衝擊，會不會把好不容易降下來的通膨重新推高，甚至走向1970年代那種通膨失控的局面？1. 油價之外，現在連「運油」都變貴了美國通膨壓力尚未退場，能源價格又投下新的變數。
美股雷達
全球債券周四(1日)再度遭遇沉重賣壓，從美國、法國到日本的借貸成本升至數十年高點，凸顯決策官員面臨的疑慮日益升高。儘管美債當天稍晚因逢低買盤承接而回穩，但分析師認為，債市仍可能面臨進一步拋售壓力。美國10年期公債殖利率周四稍早一度升至5.34%，創2002年以來最高，在周三為止的第3季期間更創下本世紀以來最大單季升幅。
美股雷達
美國10年期公債殖利率最高升至5.34%，美債相對股票及部分經濟基本面已顯得便宜，卻仍未吸引買盤大舉進場。《彭博》宏觀策略師Simon White撰文指出，若依美債自身的歷史報酬衡量，目前尚未達到超賣程度，債券價格可能繼續下跌，才有機會迎來持久反彈。
歐亞股
金融市場對通膨頑強以及政府債務負擔的疑慮持續升高，正在推動全球公債殖利率走高，英國也不例外，其長期借貸成本周四(1日)升破6%，是將近30年來首見。英國30年期公債殖利率周四盤中上升6個基點至6.01%，創1998年3月以來最高。上一次七大工業國(G7)中有國家的30年期公債殖利率觸及此水準發生在2012年歐債危機期間，當時義大利公債價格下跌、殖利率攀升。
基金
聯準會鷹派升息、10年期公債殖利率逼近5%，市場的緊張情緒才剛稍微緩解，2026年期中選舉的腳步聲又近了。眾議院席次差距小、翻盤機率高，加上美伊戰事持續牽動油價與通膨走勢，選前的市場氛圍難免瀰漫著一股觀望氣氛，不少投資人也開始猶豫，是該先落袋為安、靜待選後塵埃落定，還是趁早卡位、把握選前這段行情。
國際政經
近期美國公債市場劇烈拋售，引發市場對殖利率持續攀升可能觸發金融市場風險的憂慮。不過，多名市場分析人士認為，這波殖利率上升未必代表經濟或金融市場即將出現重大危機，反而主要反映美國經濟展現出足以承受較高利率的韌性。根據《Business insider》報導，美國公債遭遇拋售後，主要公債殖利率已攀升至20年高點。
美股雷達
全球債券殖利率飆升重創固定收益資產，導致美國高收益債與投資級債同步遭遇拋售，正使美國垃圾債走向2022年以來最慘單月表現。美債殖利率9月大幅上升，長天期殖利率周二(29日)觸及數十年高點，債券價格反向下跌，引發一波廣泛且劇烈的賣壓。在美國市場，「垃圾債」與投資級債券都受到重創。
美股雷達
美國長天期公債殖利率週二(29日) 持續飆升，30 年期美債殖利率盤中衝上 5.6206%，刷新 2002 年 6 月以來的新高紀錄；指標性的 10 年期美債殖利率亦同步走揚至 5.29%。市場對通膨回升、聯準會(Fed) 進一步升息以及美國政府財政赤字持續擴大的疑慮劇增，導致債市承壓，美股主要指數當日也全線下挫。
美股雷達
美國公債賣壓持續升溫，30年期公債殖利率周二(29日)連續第六個交易日攀升，一度觸及5.613%，創2002年以來最高。中東戰事推高能源價格，市場憂心通膨再起、聯準會(Fed)繼續升息；企業債發行增加及美國財政疑慮，也加重債市壓力。截稿前，30年期公債殖利率盤中報5.609%，較前一交易日上升約4個基點。
基金
全球股市頻創新高，市場震盪也隨之升高，少投資人轉向債券尋求收益並分散風險。不過，歷史數據顯示，若能納入股票、債券及其他投資工具靈活搭配，透過股息、債息、權利金等多元收益來源，長期反而更有機會兼顧收益、成長與風險控制，也逐漸成為震盪市場下的資產配置新思維。
美股雷達
《彭博》報導，富國銀行（Wells Fargo）策略師表示，過去多年來債券在投資人組合中競爭力偏弱的時期，正走向快速且可能痛苦的終結。根據富國銀行數據，在經過多年的持續買進後，投資人目前將約 72% 的資金配置於股票，創下 1969 年 以來的最高水準。
美股雷達
美國公債市場上週遭遇劇烈拋售，殖利率飆升至數十年未見的高位，華爾街人士警告，債市震盪可能進一步蔓延至股市，成為美股下一個主要壓力來源。根據《Business Insider》報導，上週市場焦點幾乎都集中在美債市場，宏觀經濟、財政及地緣政治疑慮交織，推動美債殖利率持續攀升，也讓投資人開始擔心，下一波壓力可能轉向股市。
國際政經
週一（28日），在美國總統川普拒絕伊朗最新提出的重開荷姆茲海峽方案後，油價上漲，美國公債市場再度遭遇拋售，進一步加劇市場對通膨的疑慮。根據《彭博》報導，對利率較為敏感的美國2年期公債殖利率上升5個基點至4.90%，10年期殖利率則上升4個基點至5.20%。
美股雷達
海外資金正以前所未有的規模流入美國股市，但對美國債券的需求卻同步降溫，這項資金配置變化正在改變全球資本流動格局。根據美國財政部數據，截至今年7月的過去12個月，海外投資人淨買進美國股票及投資基金9420億美元，創下自1985年有紀錄以來最高的12個月累計金額。