債券
《Marketwatch》報導,美國總統川普加大對聯準會(Fed)施壓,力推降息以刺激經濟,但全球債券市場卻出現不同走勢,長天期殖利率持續攀升。分析指出,高殖利率為投資人帶來收益機會,同時也凸顯全球債務與通膨壓力升高。市場目前正觀望川普欲罷免聯準會理事庫克 (Lisa Cook) 的進展及 9 月政策會議結果。
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「野村投信一小步,國內 ETF 市場一大步」,從全國盃到國際盃,今年不只搶下主動式 ETF 頭香,野村投信持續站在趨勢最前線,再次領先市場,創新巔峰,寫下台灣金融業史上第一家實現 ETF 跨境雙掛牌新篇章,更象徵台灣開啟「亞洲資產管理中心」重要里程碑的關鍵步。
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美聯儲主席鮑爾在上週五央行年會上的講話,強化了市場對 9 月降息的預期。聯邦基金期貨顯示降息機率飆升至 93%,遠高於講話前的 72%。瑞銀財富管理投資總監辦公室 (CIO) 建議,現階段可將現金投入市場,聚焦中長期的高評級債券以增加穩定收益,逢低加碼美國科技與金融板塊,適度減持美元部位以因應潛在匯率波動。
美股雷達
美國總統川普試圖開除聯準會 (Fed) 理事庫克 (Lisa Cook),引發市場對聯準會獨立性與通膨風險的擔憂,帶動長天期美債拋售浪潮,30 年期殖利率升至近四年高點,5 年期與 30 年期美債殖利率利差更創下自 2021 年以來最陡峭水準。
台股新聞
市場對下半年啟動降息的預期濃厚,也為債券市場帶來明顯轉機,為滿足年輕人多元且彈性的配置需求,國泰證券今 (26) 日宣布,為落實普惠金融精神,大幅調降多檔債券最低申購面額,只要 1000 美元,投資人即可低門檻輕鬆參與全球債券市場。相較於股市的劇烈波動,債券提供較為穩定的收益來源,不僅具備明確的到期日和贖回機制,更擁有可預期的現金流和資金規劃空間。
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於傑克森霍爾舉辦的全球央行年會落幕後,市場立即押注九月降息機率大幅攀升,美股同步大漲。到底鮑爾在會上說了什麼讓市場如此振奮?而未來股市的走勢,又將如何發展?1. 鮑爾說了什麼?聯準會主席鮑爾指出,美國經濟在關稅上升與移民政策收緊的環境下展現韌性,但風險平衡已開始轉移,從原本擔心通膨過熱,轉為同時也要顧慮就業惡化,讓政策判斷更困難:勞動市場雖接近平衡,但就業增速明顯放緩,顯示就業面臨下行風險;通膨仍偏高,部分來自關稅推升商品價格,顯示通膨風險偏上行。
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近期美國科技股出現大幅回調,市場普遍將矛頭指向麻省理工學院(MIT)發布的一份生成式 AI 研究報告。報告指出,企業導入生成式 AI 的實際成效遠低於預期。讓原本被視為下一波生產力革命的 AI 遭遇現實撞牆,這份報告無異於在市場熱情上澆了一盆冷水。
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最新美國 7 月非農數據遠遜於預期,引發金融市場震盪。M&G 英卓投資管理固定收益團隊認為,面對當前高度不確定的狀態,投資人更需要透過主動投資,以長線佈局,並尋找優質標的來度過波動。而 M&G 收益優化基金 (本基金配息來源可能為本金) 就是透過三「高」:「高」操作彈性、「高」投資價值及「高」品質收益,來幫助投資人掌握長期回報機會。
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關稅帝君川普政府證實日本享有「不疊加關稅」特例,不會在現有稅率上再加徵 15% 對等關稅,並照承諾調降汽車關稅,市場對關稅疑慮迅速消退,樂觀情緒重回日股,日經 225 指數 (Nikkei)、東證指數 (TOPIX) 雙雙刷新歷史高點,其中日經 225 指數 8 月 13 日收盤更是首度突破 43,000 點大關。
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美國聯準會主席鮑爾將於 22 日於全球央行年會發表重要談話,市場高度關注其對未來貨幣政策的表態,在降息預期持續發酵下,國內資金轉向債券市場,債券型 ETF 淨流入資金大幅增加,為近一年來罕見的強勢走勢,與股市近日疲弱表現形成強烈對比。根據芝加哥商品交易所 FedWatch 工具最新數據,市場對聯準會 9 月降息一碼的預期機率達 84.8%,較 7 月底近 98% 的高峰略有回落,但仍處高檔。
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你有注意到嗎?最近越來越多資金流向新興市場債券基金。由於對市場預期美元將走弱,加上 AI 概念股估值偏高,資金開始尋找具替代性的投資標的,因此轉向具高收益回報的新興市場債券。這類債券即使在美元貶值時,也能帶來實際收益,且又與美國市場的連動度相對較低,殖利率更高於美國公債。
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過去,滿足配息需求的首選通常是穩定的債券型或平衡型基金。但如今,市場已不再僅限於這些選項,連股票型基金也開始加入配息功能,甚至推出了強調高配息的股票型基金。這類基金號稱不僅能提供穩定的現金流,還能有助於資本增值,同時享有資本利得與配息雙重收益。
美股雷達
自川普重返總統白宮以來,已買進數百筆債券,包括受他推動的重大政策變動影響的美國公司債。根據白宮 19 日公布的一份文件顯示,川普截至今年 8 月初共有 690 筆投資交易,總額至少達 1.037 億美元,第一筆交易就發生在他宣誓就職的隔天。除了購買地方政府、學校董事會、機場管理局和天然氣區發行的市政債外,川普 2 月 10 日還分別買進至少 50 萬美元的高通 (QCOM-US) 、家得寶 (HD-US) 和 T-Mobile US 各至少 50 萬美元的公司債;同月,又買進至少 25 萬美元的 Meta(META-US) 公司債。
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野村投信呼應政府打造台灣成為亞洲資產管理中心,自去年即致力積極推動台日互掛,實現首家台日跨境 ETF 雙向掛牌,為亞洲資產管理市場注入新動能,提供投資人更多元商品選擇。009812 野村日本東證 ETF 基金所連結的 ETF「NEXT FUNDS 東證股價指數連動型上市投資信託 (代碼 1306.JP)」,規模為亞洲第一大及日本第一大的 ETF,而野村資產管理更是全球第八大 ETF 發行業者 *,這檔 ETF 更被納入 NISA 標的,並享有「日本國民 ETF」的美譽,009812 野村日本東證 ETF 基金,擬於 9 月 1 日至 9 月 4 日募集,預定 9 月 18 日掛牌上市。
基金
全球股市持續升溫,投資人對美國聯準會降息與地緣政治緩和的期待推升市場信心。截至 8 月 15 日,美中延長關稅休兵期、美俄領袖會談釋出正面訊號,激勵美股那斯達克指數再創新高,並帶動全球股市同步走揚,主題型、工業與金融 ETF 成為資金流入前三大類別。
大陸政經
受新市場自由化措施推動,中國內地投資人大舉購入香港資產,帶動中國 7 月資本外流達到歷史新高。根據《彭博》報導,中國國家外匯管理局週五(15 日)公布的資料顯示,上個月,國內銀行代表客戶進行證券投資的淨匯出資金高達 583 億美元,為自 2010 年有統計以來的最高單月規模。
美股雷達
在截至 8 月 13 日的一周內,全球股票基金錄得六周以來最大的單周資金淨流入。這主要得益於美國通膨數據低於預期以及美中關稅休戰延長,兩者共同提振了投資者情緒。科技股受到強烈關注,其中包括蘋果 (AAPL-US),蘋果承諾在美國進行新的投資,以避免 iPhone 可能被徵收關稅。
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手握大筆現金卻拿不定主意,是所有人都碰過的兩難。過去的回測顯示,從 1950 年到 2025 年,只要把資金投入美國股市並「至少放滿十年」,大多數情況都能獲得不錯的成果。然而,究竟應該一次到位,還是分次慢慢進場?1. 任意月份進場:長期向上,單筆平均報酬最高過去的回測顯示,若隨機選擇任何一個月份把資金全數投入並持有十年,平均報酬率大約落在 202%。
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近年來,投資市場不再只有傳統的共同基金與近年盛行的 ETF,更出現了結合兩者特色的主動式 ETF。選擇變多雖然帶來更多機會,但也讓許多投資人陷入「到底該選哪一種?」的迷惘。究竟主動式 ETF 是什麼?它與主動式基金及被動式 ETF 有何不同?該如何挑選最適合自己的投資工具?1. 三種產品的異同點為何?主動式基金(共同基金)是由專業基金經理人主動選股與配置資產,目標是爭取超越市場平均表現。
基金
美股屢創新高,不少人心中湧現「高點恐懼」,擔心進場風險過大。然而,這波由 AI 帶動生產力提升而推升股市的走勢,更可能是 AI、金融創新、能源革命共同推動全球長線趨勢開端。美國正同時啟動以 AI 與算力爭奪全球科技霸權、穩定幣延伸美元在全球的主導地位,與核融合為代表的新型能源重塑未來的三條主線戰略,你準備好跟上了嗎?1. 美股創高不必怕,數據揭示後市仍有續航力回顧 1950 年以來,標普 500 指數平均每 14 個交易日就有一次創下歷史新高,顯示美股頻繁創高一點都不稀奇。