大摩
美股雷達
華爾街投行摩根士丹利 (MS-US) 近日舉辦閉門會議，針對輝達 (Nvidia)(NVDA-US)GTC 大會與 AI 產業進行探討，以下為會議重點及專家問答。輝達 GTC 大會的氣氛如何？與目前的市場情緒相比如何？ 輝達 GTC 大會的氣氛非常活躍，就像季後賽期間洋基隊的比賽一樣。
大行報告
高盛 (GS-US)今 (26) 日發佈最新研究報告說，在今年中國股票上漲約 20% 後，預計還會有更多由基本面帶動的漲勢，且外資做多中國的熱情激增至四年新高，但該投行重申牛市恐因事件風險和獲利回吐壓力而放緩。高盛首席中國股票策略師今日發佈一篇名為《Global marketing feedback：China is back）》的報告指出，海外投資人對中國股市興趣和參與度目前已經上漲到近四年新高，同時高盛也重申中國股市本輪漲勢將比去年 9 月更加持久。
大陸政經
華爾街投行摩根士丹利 (下稱大摩)(MS-US) 近日舉辦閉門會議探討中國經濟復甦態勢及其背後的政策邏輯，專家們在會中對中國經濟現狀、未來發展趨勢及政策進行全面分析，並詳細解答多個熱門議題。大摩在會上調高對中國今年經濟成長率的預期，從先前的 4% 上調至 4.5%，因中國今年首季經濟表現強勁，GDP 年增率可能高達 5.4%，遠超過大摩去年 11 月預期。
美股雷達
摩根士丹利在 GTC 會議後發布對輝達 (NVDA-US) 的最終思考，持強力看多態度。文章指出，物理 AI 與機器人領域的進展日益顯著，技術討論趨於務實。在 GTC 大會上，關於機器人、具身 AI 以及「數位孿生」模擬物理影響的討論更加深入。
科技
近年 AI 領域發展迅猛，在全球掀起投資熱潮，摩根士丹利 (下稱大摩)(MS-US) 日前發布最新研究報告探討亞太及新興市場 AI 發展格局，並點名 38 個潛在的 AI 應用贏家。大摩按全球 AI 採用調查 3.0 結果篩選出具 AI 受益屬性 (包括 AI 賦能者、應用者或兼具兩者)、AI 重要性中度及以上、定價能力強、大摩評級為增持或中性、市值逾 30 億美元的公司。
美股雷達
華爾街巨頭摩根士丹利首席美股策略師威爾森 (Michael Wilson) 預測，最近的美股狀況顯示，在經歷 2 月以來的大幅下跌後，美股有可能出現短期反彈。不過他也警告，這樣的反彈趨勢能持續多久，仍然是個未知數。威爾森表示，美股目前處於自 2022 年以來的首次超賣狀態，市場情緒和部位指標都已經顯示出反彈的信號，美股的季節性趨勢預計會在 3 月下半月改善。
近日，多家投行下調今年美國經濟成長預期，摩根士丹利 (下稱大摩)(MS-US) 與高盛 (GS-US) 上周六 (8 日) 將今年美國 GDP 成長預期分別從此前的 1.9% 下調至 1.5%，以及 2.2% 降至 1.7%，這是高盛兩年半來首次調降，高盛還將今年核心 PCE 物價指數上調至 3%，甚至預警未來一年經濟衰退機率達 20%。
美股雷達
美國總統川普的關稅威脅衝擊、美國經濟降溫擔憂加劇可能是重創原因，但有分析指出，美股暴跌只是序曲，下周川普的國會演說可能才是真正的大雷。摩根士丹利警告稱，標普 500 指數已跌破關鍵支撐位，可能在未來一周引發超過 400 億美元的拋售。此外，3 月的「黑天鵝」已準備好了：3 月 15 日美國政府極有可能關門，且可能是迄今為止最長的一次。
摩根士丹利最新研究報告指出，生成式 AI 將在 2025 年迎來投資回報率 (ROI) 由負轉正的分水嶺，並在 3 年內形成「兆級市場」。報告稱，2025 年生成式 AI 的毛利率可望達 34%，代表著產業正式跨越盈虧平衡線；而到 2028 年，生成式 AI 的總收入預計將接近 1.1 兆美元，報酬率有望提升至約 67%，亞馬遜、Meta 等多家科技巨頭有望從 AI 浪潮中受益。
A股
近期多家國際投行紛紛看多中國股市，摩根士丹利 (下稱大摩)(MS-US) 在放棄看空立場後，繼續表達樂觀預期，小摩中國首席股票策略師王瀅 (Laura Wang) 上周五 (21 日) 說，儘管中國股市和香港股市自 1 月底來出現顯著漲勢，但外資尚未真正參與這輪反彈，仍有很大配置空間。
美股雷達
根據摩根士丹利最新報告，到 2025 年，輝達 (NVDA-US) 預計將在人工智慧 (AI) 處理器晶圓市場佔據主導地位，市占率將達到 77%，顯見輝達在全球 AI 應用相關的晶圓供應中將佔據絕對優勢，進一步鞏固其在 AI 硬體領域的領先地位。
大行報告
華爾街投行摩根士丹利 (下稱大摩) 摩根士丹利(MS-US) 上周三 (12 日) 表示，指出人工智慧市場正在走向分化，在中國與香港股市建議投資人增持騰訊、美圖、小米、工業富聯、聯想集團、萬國數據、樂鑫科技、世紀互聯及塗鴉智慧共 9 檔股票。
美股雷達
摩根士丹利分析指出，蘋果 (AAPL-US) 新推出的 AI 功能 Apple Intelligence 雖在去年第四季略微帶動美國 iPhone 銷量，但拉動效應主要體現在降價老款機型上，新款 iPhone 表現平平。據《Investing.com》，庫克在蘋果 2025 財年首季財報會上稱，部署 Apple Intelligence 的市場中，iPhone 16 系列銷量增速領先其他地區。
美股雷達
據《Investing.com》報導，輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 股價周四 (6 日) 上漲，因摩根士丹利 (Morgan Stanley)(MS-US) 在報告中表示，近期因擔憂 DeepSeek 競爭而引發的拋售潮，實則為買進良機，並重申輝達仍是該投行的「首選標的」。
台股新聞
AI 資料中心算力需求大爆發，CPO（共同光學封裝技術）近來成為市場關注焦點，摩根士丹利最新報告分析，全球主要 CPO 晶片設計領導者包括博通、邁威爾與輝達是最大受益者，台廠供應鏈包括上詮、日月光投控、台積電、萬潤、致茂等也將站在風口上。報告預測，隨著輝達 Rubin 伺服器機架系統在 2026 年開始量產，CPO 市場規模將在 2023-2030 年間以 172% 的年複合成長率擴張，預計 2030 年達到 93 億美元；在樂觀情境下，年複合成長率可達 210%，市場規模將突破 230 億美元。
美股雷達
摩根士丹利 (下稱大摩) 摩根士丹利(MS-US)上周四 (9 日) 發佈《2025 年十大主題策略》，其中指出歷史經驗顯示，獲利動能強勁的熱門主題通常具有很強的持續性，如 AI、國防開支和肥胖藥物等，一些尚未引起投資人充分重視的主題如負電價和量子計算等等，今年有望嶄露頭角，成為新的投資熱點。
美股雷達
摩根士丹利投資長麥可威爾森（Michael Wilson）認為，2025 年美股表現的關鍵變數在於利率，因為美債殖利率上升已使美債殖利率與股市之間的相關性明確轉為負面。威爾森指出，隨著美國 10 年期公債殖利率攀升至 4.50% 以上，美股對利率的敏感度再次增強，市場廣度縮小，對估值構成壓力。
科技
摩根士丹利 (下撐大摩) 摩根士丹利(MS-US)財富管理部門投資長 Lisa Shalett 周四 (2 日) 向《彭博電視台》表示，大型科技股如美股「七巨頭」的主導地位恐在今年遭到動搖，主要受到利潤成長放緩影響。她並預估投資者在 2025 年購買大型科技股時將更有選擇性，並開始區分不同的股票以挑選勝利者。
美股雷達
摩根士丹利首席股票策略師表示，華爾街預計 2025 年美股將繼續上漲，但交易員應該把握一種投資策略，因為美股前景比表面上看來更加複雜。摩根士丹利投資長兼首席美股策略師威爾森 (Mike Wilson) 表示，投資人應採取「槓鈴投資策略」。這種方法是一種投資組合，可以平衡高風險資產和低風險資產。
美股雷達
摩根士丹利 (下稱大摩) 最新表示，雖然華爾街預估 2025 年股市將再次上漲，但交易員應該遵循槓鈴策略來投資，因股市前景比表面上看來更為憂喜參半。近年來以看跌美股而聞名的大摩投資長暨首席美股策略師 Michael Wilson 說，投資人應採取槓鈴投資策略，該策略指的是在投資組合中同時配置低風險和高風險的資產，實現穩定成長和潛在高報酬的雙重目標。